海航云

山穷水尽海航的老惯 记得在2016年2月05号春节前夕，天海投资停牌启动重组，标的英迈，2016年7月26号重组成功复牌，用400亿蛇吞象并购英迈，使用自有现金87亿国华40亿其余由海航集团担保贷款。 时隔近两年，在2018.01.12再次停牌重大资产重组，标的海归当当网。 似75亿并购当当网，这次模式使用的是定向定增现金方式和股权引入。 并购英迈是以部分资金高贷款形成负债蛇吞象成功。 成功转型以科技为核心的电商平台改名为海航科技 600751  并购英迈是极大风险又是独特长久眼光，在海科经营管理下业绩稳增长同时引入云集市等高科技技术，以大数据现代新兴业务扩大市场竞争力。 海科能在高负债的情况下再次以惊人的战略并购当当网，受到广大国内外市场人士极度关注，腾讯阿里用十多年的历程才有自己的商业话言权，而海科只用两年时间就拥有国际级的电商话语权，相信海科越办越好！

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海航计划引进200架C919 打造国产飞机服务保障体系
2018-06-02 22:18  

 6月2日，海航集团与中国商飞公司在上海签署战略合作框架协议。
 6月2日，海航集团有限公司(简称"海航集团")与中国商用飞机有限责任公司(简称"中国商飞公司")在上海签署战略合作框架协议。
 作为C919的全球首批客户，海航集团在2010年就与中国商飞公司签订了引进15架C919的合作意向。根据此次双方签署战略合作协议，海航集团计划逐步引进200架C919大型客机和100架ARJ21新支线客机，在国内外进行商业化运营，同时探索打造国产飞机服务保障体系。
 支线航空是此次海航集团与中国商飞公司合作签约的一项重要内容，双方计划大力推进ARJ21的规模化、市场化运营，同时深耕国内支线市场，挖掘支线航空商业模式，构建面向全国的支线航空网络，加速我国支线航空产业的发展，助推"民航强国"建设。

 双方领导参观ARJ21总装制造车间。
 目前，海航集团拥有中国最大的支线机队，运营支线航空的经验丰富，这也为引进和运营ARJ21支线飞机打下了坚实的基础。
 除了在国内积极推广ARJ21支线飞机，海航集团和中国商飞公司也同时将目光投向了"一带一路"倡议覆盖的海外市场。双方希望通过此次合作，通过海航集团旗下加纳AWA航空，将ARJ21出口至非洲，满足非洲市场对于支线飞机的需求，以中国制造促进"一带一路"国家民航产业升级，同时也拓宽了国产飞机通向国际市场的渠道。
 构建涵盖航空上下游产业链的服务保障体系，是国产飞机实现规模化、全球化运营的重要基础。
 为此，双方将充分利用各自优势资源，围绕支持ARJ21、C919等民机产品运营保障，加强在客户服务领域的合作与交流，研究开展在飞机维修、航材支援、特业人员培训等领域的合作，积极探索协同打造面向国内外客户的中国民用飞机客户服务网络。

重大重组说明会。

http://roadshow.sseinfo.com/sptp.do?id=1695&tabId=25722 

路演说明会网址。

股海破浪L 影响力  吧龄 1.2年 发表于 2018-05-25 16:12:50 股吧网页版V认证举报海科每股28元分析首先预计一下海科的复牌时间：基本已经明朗，开完媒体说明会后就复牌，也就是下周二（5月29日）。
在这个时间点上，我想分析一下海科的合理估值，海科目前最大的营收是英迈，美股退市进入a股，这绝对算是IT分销商的独角兽，位于世界第一的头一把交椅，再说目前要收购的当当网，中概股回归，当年网商的独角兽，目前在网上图书这块也算是全国第一第二的，也算是图书这块的独角兽了。独角兽概念，不是我今天想分析的重点，今天我想从美股退市后回归A股的股票市值上去评估一下海科的合理估值。下面列举一下最近几年中概股回归的股票市值：
（1）三六零：2015年12月18日，奇虎360宣布达成93亿美元的私有化协议，成为了当时中概股规模最大的私有化交易。2017年11月3日，360借壳江南嘉捷。复牌后，连续18个涨停涨幅456%。涨停打开后，24日再度上涨25%阶段见顶。
360私有化514.6亿元、2017年11月7日-11月30日 18个涨停板
目前市值（2018/5/25）2286.25亿 是私有化时的4.44倍
（2）巨人网络：2014年7月18日完成私有化，从纽交所退市。2015年9月30日，世纪游轮宣布，与上海巨人网络科技有限公司及其实际控制人史玉柱签订了《重大资产重组意向框架协议》，作价131亿元购买巨人网络100%股权，向巨人网络的全体股东发行股票，并以非公开形式募集配套资金。2015年11月11日世纪游轮复牌交易，连续开出20个涨停，涨幅573%。一字涨停打开后，3日涨幅10%见顶，随后阶段最大跌幅50%。

巨人网络：私有化28.2亿美元 约177.7亿人民币 2015年11月11日-12月8日 20个涨停板
目前市值（2018/5/25）520.67亿 是私有化时的2.93倍
（3）完美世界：公司于2014年12月19日通过重大资产重组登陆中小板。2015年1月2日，池宇峰正式向Perfect World提交了私有化提议。2015年7月，完美世界完成私有化，股票在纳斯达克退市。2016年1月6日，完美环球公告称，公司拟向完美世界全部股东发行股份，收购完美世界100%股权，交易对价120亿元。于2016年4月28日成功收购大股东旗下游戏资产上海完美世界网络技术有限公司。2016年7月19日，完美环球对外宣布，将原上市公司名称由完美环球正式更名为完美世界。至此，完美世界正式回归A股市场。2014年8月30日，公司宣布收购完美影视100%股权，股价连续10个涨停涨幅160%，涨停打开后14日见顶涨幅24%，随后阶段下跌21%。2016年1月7日，公司宣布收购完美世界100%股权，复牌后受市场环境拖累，6个涨停涨幅77%后放量，随后12日再度上涨29%见顶。2016年2月18日以来阶段最大跌幅39%。
完美世界：私有化120亿 2014年9月1日-9月17日 10个涨停板
目前市值（2018/5/25）485.13亿 是私有化时的4.04倍
（4）分众传媒：2013年5月，分众传媒宣布完成私有化。2015年8月31日，七喜控股公告，将与分众传媒进行资产重组。重组方案公布后，七喜控股连续6涨停，涨幅77%。受当时市场环境拖累，市场恐慌下带来了错杀机会。一字涨停打开后，分众传媒随后46日涨幅125%。2015年11月23日见顶后阶段最大跌幅50%。
分众传媒：180亿 2015年9月2日-9月14日 7个涨停板
目前市值（2018/5/11）1413.97亿 是私有化时的7.85倍
（5）海航科技：目前主要的营业收入来自英迈，还有即将重组的当当，海科的重组情况再次就不再详述了，天海投资的老股民都应该很清楚。
当当私有化市值：5.6亿美金
英迈私有化市值：60亿美金
海航科技（目前）=英迈+当当 合计私有化价值65.6亿美金 约413亿人民币
以最低2.93倍计算 海科市值：1210.09亿 增发后总股本29+6.52*2=42.04亿 折合每股：1210.09/42.04=28.78元

这里计算的每股价格是增发股份之后的每股价格，目前增发还未实施，一次再增发之前，每股价格应该更高。
有些空方人员可能会说，当初收购英迈时，为什么没有达到应有的价值，我想说，这就是中国股市的炒作，如果英迈原来是中国的企业，回归a股，我想他的股价估计不会低于100元。
希望看到的人都顶起来，让大家都知道海科的价值！！
也欢迎大家都能转发，让更多的人了解海科的价值！！
海科的一个小散于2018年5月25日下午

这是个保守的估值！未纳入市场预期！

你说得对。我发这贴的主要目的，是要告诉海航科技的小股东们，当2018年业绩基本明朗的时候，海航科技的估计不太会低于20元，而且大概率是会有盈利的超预期和市场的超预期。所以，当海航科技在未来几年经营及业绩在持续改善的过程中，中长线持有是一个基本策略。

海航科技估值的简单估算
2017年扣非净利润12.3亿，由于现在美元指数相对在低位并呈现相对强势，今年的非经常性损益大概率将不会再是负数，以2017年的盈利情况估算，今年的归净我们按12.3亿估算，美国减税带来净利润增加6.6亿（8.4-1.8）。
不考虑当当的话，
2018年EPS=（12.3+6.6）/28.99=0.652元；
考虑当当的话，假定2018年当当的净利润保持不变，则
2018年EPS=（12.3+6.6+3.6）/42=0.536元。
在此基础上，我们就可以对海航科技进行一个简单的估值:
不考虑当当:按40倍PE估值，股价为:0.652×40=26.06；按30倍PE估值，股价为:0.652×30=19.56；
考虑当当:按40倍PE估值，股价为:0.536×40=21.44；按30倍PE估值，股价为:0.536×30=16.08。
当然，影响估值的因素有很多，上述计算尚未考虑经营业绩的增长和新增业务项目的盈利，所以实际归净数会高于上述估算。
这只是一个简单的估算，目的是帮助我们对海航科技有一个基本的判断，过高或过低都是不足取的。
以上仅供参考，不作为投资建议。

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 这些都是海航科技的业务。

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