OLED严重低估标的——黑马TCL集团

近期，A股市场OLED风口吹了又灭，灭了又重生，这个题材正在酝酿中，有点像之前芯片，5G炒作风格，作为一个四季度以及未来5年持续释放业绩，且行业集中度提升的趋势行业，到明年6月份回过头来看，目前的股价都处于趴在底部---中国OLED屏突破韩国封锁，自产自用并自销，据预测，到2019年中国将成为世界上最大的AMOLED显示平板供应商；

华为中国芯代表中国手机芯终于实现自产；华为5G代表中国通信话语权第一次踏入欧美雄霸几十年的领域，并且超越欧美，领先世界，以华为主导的5G方案被采纳，入选欧洲，入选德国等，京东 方A代表了被韩国三星棒子垄断的OLED面板领域，在国家持续投入下，京东方A终于实现国产，国内头条6代柔性AMOLED生产线——京东方A成都第6代柔性AMOLED生产线正式投入生产，一举打破了三星在柔性AMOLED屏幕方面的垄断，财报显示，归属于上市公司股东的净利润达64.8亿元，同比增长4503.45%，随着各种利好消息的出现，京东方近期暴涨50%，总市值突破2000亿，据了解华为mate10 Pro上将采用国产京近日，随着苹果 新总部即将落成使用及一系列新产品的更新换代，中国知名企业京东方（BOE）或将成为下大一代iPhone显示屏的供应商再次成为硅谷业界人士交谈的热点话题，2019年这家中国公司或将成为世界上最大的AMOLED显示平板的供应商；

TCL对标京东方逻辑：
1.TCL控股华星86%股权，过去两年净利率在10%以上，上半年更高达17%，产线主要是大板贡献利润；6代小板线今年的利润贡献还不充分，明年会完成爬坡贡献利润；华星今年估计有约50亿的利润，TCL大约分到40亿；目前TCL539亿市京东方年净利润64亿对应2000亿市值，TCL年净利润43亿，保守市值去到700-800亿左右；

2、手机业务剥离速度超预期，折合约10亿价格甩卖，已经出售49%，再找五亿就能完全剥离，在通讯业亏损情况下，三季度还能保持19亿净利润，要是全拿出去，TCL（华星光电）的价值即将迎来重大洗牌，小鱼装大鱼，轻装上阵；

3、6代线爬坡完成释放利润，老线折旧接近计提完毕，最近两年华星保持40亿的高强度折旧计提，明后年老线基本计提完成，保守净利润都有49亿净利润，归母净利润有45亿，股价严重被低估；

4、TCL华星光电的oled建设略晚于京东方和深天马，但基本上软硬屏oled都已经在建或者预留了产能，在印刷生产oled技术上实现突破，单单目前大尺寸的放量生产，就不止500多亿的市值，何况现在又开发AMOLE生产线，产能放出来，TCL和京东方的地位有如LG和三星地位；

5. 典型复制比亚迪 走势，沿着5日线陆续创新高，今日收上影线，低换手率，初判为试抛压盘，近期有望迎来再度拉升，短期内股价上5元，长远合理股价在5.9元左右；

以上为个人观点，股市有风险，投资需谨慎