新时代投资逻辑：大消费、大制造、科技创新、智能生活

50走强有护盘性质

新零售，永辉，苏宁，步步高
风光电，金风，通威，天顺

食品饮料，伊利，五粮液，茅台，，安琪
天然气，富瑞，
航空，国航，东航，
芯片，太极，士兰微

航空强[引用原文已无法访问]

白酒家电大金融，防御为主

半导体 +人工智能 +新零售+细胞免疫，大跌。
雄安+农业+军工，位置好 有所反弹。

年关，资金交易清淡，进入小规模主题炒作，
半导体 +人工智能+新零售+细胞免疫+大数据+雄安+次新+农业+军工

工信部印发人工智能三年计划:力争 2020 年获重要突破
工智能在今年上升为国家战略后,政府自上而下各个层面全力落实推进力度不断超预期,此次信部印发《促进新一代人工智能产业发展三年行动计划( 2018-2020 年)》以重点智能产品规模化发展为首要目标,

数据决定人工智能下一步发展趋势是从云到端。 首先在训练环节,需要大量数据提供给人工神经网络来训练从而获得知识与能力,而训练数据不可能都在云端凭空产生,需要各类前端硬件的配合;其次在应用环节,数据的感知、处理和交互都需要本地的 AI 硬件配合。应用数据的实时、全方位获取离不开各类前端硬件支持;数据处理的随时性、实时性、隐私性要求需要本地AI 硬件,而数据交互向更自然方式发展要求终端硬件设备具备语音、图像识别等 AI 能力。
  2018 年有望成为人工智能从云到端的拐点。第一,手机、安防、汽车等终端 AI 芯片逐步走向成熟应用;第二,以百度、讯飞为代表的人工智能巨头为占据数据生态的主导地位,提供软硬件一体化解决方案降低终端 AI的准入门槛;第三, 5G 与 IOT 的迅猛发展将为终端 AI 提供空前的有利条件。
  2018:AI 定义万物的元年。人工智能已经开始从云端进入手机、摄像头、汽车等与日常生活紧密相关的终端设备,2018 年将是这三大终端市场被 AI定义的元年:AI 将成为手机标配、深度学摄像头将放量、L4 级别自动驾驶汽车将量产;此外智能音箱正演变为家庭控制中心的独立智能设备,  AR从依赖手机走向独立硬件等等。

‘风光无限好’,技术进步促就平价上网。
政策层面,分布式发电市场化交易试点开启,解决弃风弃光方案再添利好。由于投资经济性,风电与分布式光伏均具有较强的内生增长性。光伏市场加速由1补贴驱动型’向1技术驱动型’转变。多晶硅料加速进口替代,单晶硅片渗透率逐步提升,高效电池片将担起降成本的重任。分布式光伏大有可为,未来三年年均新增装机或将超20GW。2016年为风电招标大年,2017年风电’抢开工’.2018陆上风电将进入装机并网高峰期。2018风电装机增长确定性高,未来三年陆上风电装机规划年均增量超30GW,行业景气度向上,有望带动估值水平提升。制造端向大功率风电机组升级,低风速区仍适用,风电运营效率提升,带动度电成本持续下降。目前大多数风电项目可以实现10%-15%资本金收益率,平价上网后风电投资收益仍具有安全边际。2018海上风电进入加速建设期,有望成为下一个风口。

航空
国内三大航，相比美国三大航，净利润总额、拥有飞机数、RPK增长、PB估值水平，票价水平等，都仍有较大成长空间。

新能源汽车，近期下调很多。
主要因为2018补贴传闻下调，大巴车从最高补贴100下调到今年45以及明年27万元。明年大巴销量估计走平或小幅下降，因为地方公车与出口占比较高对价格敏感降低。2019专用车生产资质要重新审核导致明年专用车可能有30%增长。
乘用车A级及下以明年销量会出现 负增长，因为占今年销量超50%的A00级车普遍续航里程不到200公里，这一块补贴会下调60%，200-250的贴补下调30%。但实际上200公里以下续航里程的车已经基本补市场淘汰了，而200以下的车占比逐年提高。
补贴政策一方面使得锂电密度上升，另一方企业技术升级加快，续航里程提高。

○  北斗 三号卫星发射倒计时，全球组网开启产业黄金  机遇期
  北斗概念股：华测导航（  300627  ）、北斗星通（  002151  ）、振芯科技（  300101  ）、华力创通（  300045  ）
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北斗和高铁，都是中国拿出手的两张名片，北斗却很久没有炒了，也是重要科技题材。