从布局谈格局——为什么说共进股份是A股最纯正的智慧家庭概念股_loveyfever

+关注

博主要求身份验证

登录用户ID：

本文复制于某球 @空之轨跡

共进股份是未来三年A股最纯正的智慧家庭概念股。

首先说说智慧家庭作为概念来说是一个怎样的风口。从整体上看，智慧家庭应该包括“智能家居 +智能医疗+健康检测+智能穿戴”。不难看出这几个概念在过去几年都经历过较长时间的分散炒作，尤其是智能穿戴概念，在A股已经出现了奋达科技这样的两年10倍的大牛股。其中智能医疗在近年的A股概念中属于比较新颖的题材，具体包括精准医疗和基因测序。去年也出现了千山药机和新开源这样的大牛股。

在智能家居层面上，A股目前没有特别优秀的上市公司标的，奋达科技或许算半个，但是产品始终偏向于可穿戴方向。并且股价成长期已过，不再考虑范围之内。东方明珠算是智能家居全产业平台布局最完善的公司，无论是硬件储备和内容生态都远超乐视网，手握全球游戏产业链的两大命脉产品PS系和XBOX系。在国行发售1年的时间内实现了70万台的装机量。而中文市场目前港行单款最热门游戏销量超过20W创收近6000W（如龙极），这就是未来的中文主机游戏市场潜力。配合自身OTT产品近千万级别的用户，算是当下A股上市公司里面最有想象力的智慧家庭绩优概念股。可惜市值太大，虽然股价低估也不在成长股考虑范围之内。

接下来重点说明为什么说共进股份是A股最纯正的智慧家庭绩优成长概念股以及它的战略布局和投资价值。

公司的基础
首先是共进公司的主营业务：光通信行业的宽带通信终端设备的研发生产和销售。国内宽带通讯终端制造商的龙头企业。产品覆盖有线宽带终端系列、光接入终端系列、WIFI设备终端系列、企业网终端系列、智慧家庭终端系列以及电力线通讯、EOC终端等其他网络终端全系列产品。

也就是工业4 .0和中国制造2025强国以及宽带中国战略下未来整个制造行业智能化的基础。简单说就是实现智慧家庭的前提万物互联的首要流量入口和控制端口。

以共进目前年营收65亿的生产规模，加上15年10月份投产的IPO项目太仓一期新增的价值34亿超过2000W台的产能。未来两年共进将向百亿产值进行冲刺，届时必将进一步扩大公司在国内通讯终端行业的龙头地位和产品议价能力。值得注意的是，公司上市以来的前五年始终保持稳定的营收利润增长速度，这在近几年的次新股中是极其少见的。并且在同行业中保持了较高的ROE和毛利率，15年由于IPO和新投资项目的影响导致ROE下滑三个百分点，并没有真实的反应公司的盈利能力，尽管如此仍然远超行业类其他公司如卓翼科技、环旭电子等。

公司的布局
前面说到，智慧家庭应该包括“智能家居+智能医疗+健康检测+智能穿戴”。
接下来主要从这四个方面简单说下公司目前的布局情况。

智能家居和智能穿戴：一个不容忽视的子公司深圳兰丁科技。这个子公司14年开始进行转型，主要从事的业务是智能家居和智能穿戴研发制造销售的综合性企业，成立以来已拥有二十多项核心技术和专利，并与 TI、Broadcom、Realtek、Ralink等全球领先芯片厂商结成战略合作伙伴关系，现已具备芯片级开发优化能力，在国内电子行业中处于遥遥领先地位，专注于智能家居和智能穿戴市场。使用的是自己的自主品牌Ivylink。

这个公司目前的产品有全球最小的智能插座、智能戒指、智能摄像头和智能传感器。公司的研发速度很快，平均几个月就有新产品。并且凭借ivyplug这款全球最小最安全的智能插座和多项自主品牌IVYRing、IVYCamera、IVYSensor传感树系列产品登上了2015巴塞罗那世界通信大会展、台北国际电脑展、环球资源香港秋季消费电子展，取得了很不错的关注度。
从去年的经营情况看，兰丁科技去年营收5000多万，亏损500万。营收同比增长300%，转型的成效还算不错。个人认为有当年奋达科技的感觉，是国内少有的集软硬云解决方案一体的高新技术公司，总部是在深圳，A股除了奋达仅此就此一家。

为什么看好兰丁？我想从谷歌收购NEST说起。
NEST在13年A轮融资时的估值是8亿美元，当时他们的成绩是每月Nest Thermostat温控器有4~5万的出货量，而后来的烟感器产品Nest Protect是在去年12月刚推出，还没上市多久，也就是说到现在Nest也就只有2款产品，累计销量在100万台左右。
也就是说只有两款智能家居产品的NEST在累计销量100W台的时候，被谷歌32亿美元收购了。

而在去年合并了Dropcam之后NEST的年营收才勉强达到3.4亿美元。并且在这两年间NEST只推出了一款新产品也就是家庭监控摄像头Nest Cam。主打功能是网络安全。

回顾兰丁科技公司产品的发布情况。从智能机顶盒、智能遥控器到智能插座、智能戒指再到智能摄像头和智能传感器。给我的感觉是兰丁这个小公司对智能家居整个生态布局的产品掌控能力非常强，经营思路与谷歌看上的NEST非常相似，并且研发速度和产品品质在国内外都能处于一个先进的水准。而这个公司仅仅才转型一年多，在上市公司的支持下想必未来还有更加宽广的舞台可以表现。

第二个布局：与东方明珠公司的基于资本层面的战略合作协议
公告里已经把这次战略合作的内容说得很清楚了，我只简单摘抄并加粗一些重点。

1.在智慧家庭应用、智能宽带终端、宽带运营、市场拓展等领域建立战略合作伙伴关系。

2.双方一致同意，通过资源互补、优势共济、协同运营与利益分享，聚焦于中国智慧家庭业务市场，共同打造互联网应用服务的商业拓展格局，力争三年内形成中国领先的智慧家庭综合业务服务解决方案和运营模式。

3.基于东方明珠互联网媒体生态系统战略布局及优势，共进股份在智能家庭通信及消费类电子产品的研发、设计、制造和销售等方面的优势，双方决定基于资本层面合作共同推进智慧家庭的布局，加快实施面向家庭和个人消费者业务产品、服务、市场策略的具体落实。同时基于共进股份“互联网+”转型战略，借助东方明珠在内容、渠道、技术、服务等方面的优势，共同致力于打造中国领先的智慧家庭综合服务业务服务运营模式。

4.东方明珠将与共进股份共同为家庭用户提供包括家庭娱乐、安防监控、健康医疗以及远程看护、家庭物联网监测及控制等全方位的智慧家庭业务（应用），共同打造以家庭为核心的互联网+智慧家庭业务拓展平台。

5.东方明珠将成为共进股份智能宽带通信终端（包括但不限于智能家庭网关、智能家居等）的唯一的内容合作伙伴和对接的内容集成播控平台，对其他第三方具有排他性。共进股份提供硬件终端的设计、生产、线下销售及技术支撑（包括但不限于该项业务所需的 CDN 和带宽等）。

6.双方力争通过三年合作发展 1000 万以上智慧家庭活跃用户。

综上，这份公告所透露出来的信息太多了，选择东方明珠作为拓展国内智慧家庭的战略合作伙伴，从我个人的评价来看，共进公司管理层的眼光实在是太好了。因为智慧家庭内容平台上始终有一个难以绕过的大坎：消费者的付费版权意识+国内影视娱乐以及游戏审批渠道。这也是为什么SONY微软进入国行市场必须选择东方明珠作为合作伙伴的原因。而家庭主机游戏市场这块蛋糕目前有超过250亿美元的市场规模，全球游戏市场总规模预计16年将超过860亿美元。国内由于十几年的游戏机禁令导致网游手游横行，审批制度的落后导致市场重启后却无人有能力参与切割蛋糕。而目前手上有王炸和具备行业重新洗牌能力的玩家全国也只剩东方明珠一家了，这也是看好共进跟东方明珠的合作是意料之外又情理之中的原因。

最后说说智能医疗+健康检测这两块共进目前的布局。

先说说这块行业目前的市场容量（这部分借助了淘股吧lefthand大神的相关数据）：

全球精准医疗——据BCC Research预测，2015年全球精准医疗市场规模近600亿美元（人民币约4000亿），今后5年年增速预计为15%，是医药行业整体增速的3-4倍。

全球基因测序 ——上游仪器30亿美元（200亿人民币），中游产前筛查肿瘤诊断等，50亿美元上下（330亿人民币），下游数据服务10亿美元（66亿人民币），合计不超过100亿美元，年增速20%。

国内：精准医疗号称万亿，基因检测上游仪器暂时被国外Illumina、Life Technologies、罗氏垄断等，国内主要集中在中游测序服务和下游，目前规模较小，在十亿当量，年复合增速超过20%，未来五年有望突破百亿，更长远的潜在市场过千亿，其中：
——肿瘤诊断&药物开发：当前培育期，是未来最大的市场，估计成熟后潜在市场千亿级。

——辅助生殖：显著提升试管婴儿的胚胎移植成功率，潜在市场百亿级。

——遗传病评估：提示患病风险，及早干预，潜在市场百亿级。

——下游测序服务及数据分析：荣之联凭借和华大的关系抢得先机，收入过亿，市场规模较小，潜在市场十亿级。

注：潜在二字是指未来行业爆发之后，当前除开产前筛检，其他市场规模都很小，处于摸索阶段，这也是基因概念股业绩未有所表现的原因。

从产业链来看，基因检测包括上游生产基因测序仪的公司，几家垄断；中游购买测序仪提供基因测序服务的关联单位，包括医院、药厂、科研机构，百家争鸣；和下游数据分析服务公司，毛利率从上到下依次下降，最高75%，最低30%多。

共进股份近年1月份增资小海龟3000万得到10%的股权，加上过去所持有的5%总共持有上海小海龟15%的股权。
并且在今年1月份发布了新产品“BioRuler”，该产品是国内首款自主研发的半导体基因测序仪，拥有全自主知识产权，技术先进。

从产业链位置来看，小海龟未来属于上游生产基因测序仪的公司，拥有最高的毛利空间，因此不难看出，在结合自身光通信业务高端智能化的转型中推进智能医疗和大健康产业，其实是布局智慧家庭整体生态所必要的环节。公司喊出的互联网+不是拍脑子讲故事的无厘头行为。

最后说一下共进增发项目，募集资金总额预计不超过15.95亿元，在扣除发行费用后，5.5亿元将用于“宽带通讯终端产品升级和智能制造技术改造项目”、3.1亿元用于“基于人工智能云平台的智慧家庭系统产业化项目”、2.2亿元用于“可大规模集成智能生物传感器研发项目”等。

不难看出这三个项目涵盖的运营思路其实是公司主业的光通信设备终端智能化+与东方明珠合作运营的智慧家庭内容平台化+子公司兰丁科技的智能穿戴、智能家居产品软硬云解决方案一体化。

打开淘股吧APP