论“赖国昌违规买卖 ”

论“赖国昌违规买卖 ”

今在股吧看到一则消息：个人大户违规买卖遭处罚 涨价龙头股方大炭素 跌停。其中描述到：

上交所在8月14日发布消息，2017年7月28日，赖国昌名下证券账户在交易方大炭素股票的过程中，出现了以涨幅限制价格频繁、大量申报又频繁撤销申报的异常交易行为，违规性质较为恶劣。根据上交所相关规定，上交所决定对赖国昌名下的相关证券账户实施限制交易3个月的纪律处分，自2017年8月15日至2017年11月14日不得买入和卖出在上交所挂牌交易的所有证券。
在此之前的2017年3月9日至2017年7月13日，赖国昌名下证券账户还曾在交易*ST八钢、新疆城建 、庞大集团 、石化油服 、北方稀土 等股票过程中，多次出现买入风险警示股票超限，以涨幅限制价格频繁、大量申报又频繁撤销申报等异常交易行为。为此，上交所曾对赖国昌名下证券账户采取书面警示、盘中暂停账户当日交易等自律监管措施，并要求其提交合规承诺书。赖国昌在7月14日也曾签署证券交易合规承诺书。

从报道中，我们可以看到，无论是在3月到7月13日的交易，或是7月28在方大炭素中的交易，都是定性为“异常交易行为”，并没有定性为违法违规行为。为什么没有违法违规又要遭受处罚，为什么同样的行为前面没有遭受处罚，而后面又遭处罚了呢？从情理上讲属于——你不听招呼，所以要修理你。但从法理上讲这属于无法可依的乱执法，就算有法可依也是选择性执法——之所以要修理你，是因为管理层并不希望方大再疯涨，你却仍要在此出风头，和管理层唱对台戏，所以，要修理你。

对于操控股价的监管我是支持的，但从市场建设角度讲，上述这类监管是选择性执法，是不公平的。

既然管理层认为“以涨幅限制价格频繁、大量申报又频繁撤销申报”属异常交易，是有害的，那么，完全可以制订更准确、细致的条款来限制这种行为。比如：
1、在某价格（当然包括限制价）或单位时间内申报单、撤单一分钟超过N、M笔的，属频繁申报、频繁撤单。（监管在某个价格上或一段时间内的频繁申撤）
2、单笔量、单帐户申报总量分别超过总申报量（不含自己申报量）的N%、M%的，属大量申报。
有以上行为的，当日买入量X月内不得卖出，并处以帐户申报总额的M%罚款。有证据证明（时间不限呵，也许10年后才发现）多帐户属于利益共同体的，则该多帐户视为同一帐户，受上述条款约束（这可以限制庄家利用多帐户逃避监管）。
上述条款中的具体数字由专业人士根据测算后确定。
有了这样的条款，交由电脑自动对帐户进行监测、处理并及时出具处罚结果公告。我相信现在的电脑有这能力。