《寻股2017》系列：不可错过的煤改气长期受益+涨价概念东华能源(002221)

液化气价格淡季持续上涨相关公司业绩或超预期

  据卓创资讯，8月9日国内液化气价格继续上调，涨幅在50-150元/吨之间。其中民用气成交价3450-4300元/吨，醚后碳四成交价在3700-4270元/吨。8月以来，各地液化气价格涨幅普遍已超过10%，其中华南地区涨幅已高达17%。液化气价格已连涨7周，自6月下旬的3035元涨至目前，涨幅达25%。
  业内认为，液化气在传统需求淡季，一改同期疲态逆势大幅上行，一方面是国际油价走高，提振作用明显；
  另一方面是民用气供应缺口放大（以华北  为例）。京津冀  对于环境污染的整治如火如荼地进行，煤改气  替代需求推动了民用气需求增长。华北、山东及东北地区民用气价格走势相似，由于华北地区民用气缺口较大，周边资源不断流入进行补充，加上山东地区接受环保  检查，在整体资源紧俏情况下，价格抬升成为必然。考虑到8月份京津冀环保联防联控工作将进入新的阶段，液化气需求面仍存乐观，加上进口气成本高位支撑，未来市场以高位维稳  为主。
  A股主营液化气公司中，可关注东华能源（  002221  ）： 中报  大增+涨价受益+煤改气 长期利好

如何开创中国天然气的新“黄金十年”？
国际燃气网  来源：江西天然气抚州清洁能源有限公司  日期：2017-08-09
关键词： 能源消费 天然气 燃气  
由国家发改委等13个部门联合印发的《加快推进天然气利用的意见》（下称，《意见》），试图加大政府有形之手，加快推进天然气利用，提高天然气在我国一次能源消费结构中的比重。笔者认为，《意见》欲以天然气产业链下游利用市场扩张为动力，开创天然气产业链发展新的“黄金十年”，就此谈四点看法：

  再迎“黄金十年”有机遇
  自2004年底，以西气东输一线工程全线正式商业运营为标志，中国天然气产业链进入快速发展阶段，到2014年底为第一个“黄金十年”，其标志之一便是天然气消费年均增速高达16.6%，为天然气产业链的快速发展提供了最重要的动力。而2015年、2016年，天然气消费增速放缓到不足7%，总体呈现过剩，2015 年天然气在一次能源消费中的比重仅为5.9%。到2016年底，尽管全国天然气管网格局初步形成，但仅建成包括基干线、支干线、联络线、省级管网、小支线的天然气管道约8.8万公里。到中国天然气产业链发展真正进入成熟阶段，估计天然气消费量会超过4500亿立方米，全国天然气管网可能要超过20万公里。根据国际经验，中国天然气产业链仍具有十年的快速发展期。
  从近年情况看，天然气下游利用市场扩张动力不足，成为天然气产业链持续快速发展的重大障碍。《意见》试图重点通过规划引领和政策驱动，运用政府有形之手，加快培育天然气下游利用市场的成长，使天然气消费年均增速回到10%左右，以此为动力，拉动天然气产业链重回快速发展轨道，迎来第二个“黄金十年”。
  实现既定目标困难大
  《意见》总体目标是：逐步将天然气培育成为我国现代清洁能源体系的主体能源之一，到2020年，天然气在一次能源消费结构中的占比力争达到10%左右，地下储气库形成有效工作气量148亿立方米。到2030年，力争将天然气在一次能源消费中的占比提高到15%左右，地下储气库形成有效工作气量350亿立方米以上。这相当于要在包括2017年的未来十年，在现在基础上，将天然气在一次能源消费中的占比再提高约6.8个百分点，不难看出要实现此目标的巨大困难。
  《意见》提出的重点任务是实施四大工程：城镇燃气工程、天然气发电工程、工业燃料升级工程、交通燃料升级工程，其中第一、三项工程，目前主要是政府依靠行政力量加财政补贴手段推进，其长期可持续性受到质疑；第二项工程，除中、小型天然气天然气分布式能源开始有所好转，其它现存天然气发电项目很多主要靠政策在支撑；第四项工程，公交、出租，以及环卫、场区、港区、景点等作业和摆渡等天然气汽车，在很多城市正受到电动汽车的冲击，后者以政府行政力量强制加财政补贴为后盾，天然气车船要想获得相近支撑非常困难，这从征求意见稿到正式稿的变化即可看出。
  需待经济增长稳定预期形成
  天然气产业链第一个“黄金十年”的结束，主要是由于在全球经济持续低迷背景下，中国经济增长持续下行，在GDP年增7%左右时，外需、内需的不足，导致工业、发电等用气的大幅回落，经济下行是本轮天然气需求失去快速扩张动力的最重要原因。同时，本轮原油等价格的断崖式下跌及持续低位，也使天然气失去价格优势，天然气作为后发展的替代能源，在高油价期，其价格的比价优势明显，市场之手容易发挥作用，天然气对其他能源的替代相对顺利；反之，低油价期，天然气失去价格的比价优势，天然气对其他能源的替代就相对困难，甚至出现逆替代。
  尽管依靠政府有形之手，依靠规划引导，特别是依靠政策强制、财政补贴等手段，可以对天然气市场开发，短期内注入“强心剂”。但笔者认为，开创天然气“黄金十年”仍要等待“经济新常态”下，经济增长稳定预期形成、特别是经济发展转型成为“经济新常态”，届时，天然气的新用户才能依靠市场力量持续增加投资，天然气市场也才能持续扩张。此时，天然气产业链才可能重回快速发展轨道，真正迎来第二个“黄金十年”。
  改革是唯一“依靠”
  《意见》印发前，中共中央、国务院已印发《关于深化石油天然气体制改革的若干意见》，对天然气全产业链改革提出总体思路、部署了明确任务。天然气产业链需由目前的垄断型结构转变成竞争型结构，在政府有效监管下，由市场决定资源配置方式，实现天然气产业链结构改革。改革的核心是两点：产业链上游市场主体的多元化；产业链中游解除运输和销售的捆绑，以管道独立，实现管道公司提供公平准入服务。随着天然气产业链竞争型结构的形成，实现天然气定价中心发现天然气价格，各交易中心在资源配置发挥重要作用。这需要一定时间才可能完成。国外经验亦表明，改革是开创天然气“黄金十年”的唯一“依靠”。
  从上述改革视角下观察，《意见》强调了市场化原则是基本原则之一，政府侧重深入推进天然气体制改革，着力破解影响天然气产业链健康发展的体制机制障碍。具体政策明确的是完善天然气价格机制和健全天然气市场体系，涉及天然气产业链结构改革。相对天然气产业链结构改革的核心要求，《意见》并未提及，甚至连其重要性都未提及。