20多倍市盈率的军工股，10送10，心动了吗

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长海股份 ，现价28元，20多倍市盈率，10送是10，小盘低价。

切入军工领域，期待另一片新蓝海：公司投资设立常州南海船艇科技有限公司（子公司天马集团持股 66.9%）， 欲切入军工领域， 目前公司已经生产三艘舰艇交付相关方面试验， 样艇性能优于现有普通快艇， 突出的动力优势可以用作观光， 海上巡逻等用途。一旦公司进入军工领域，将打开广阔的市场空间，同时军工资质是潜在的壁垒，让公司产品更具竞争力，未来可以实现军民两用。 公司产业链协同及外延征程已开启，期待新一轮投资周期带来的优质资产。

玻纤制品领军者，主业进入稳定期： 自从 2011 年上市以来，公司营收复合增长率达到 31.9%，业绩复合增速达到 34.2%，白马特质明显。随着产能利用率及各产品市场占有率的不断提升，公司玻纤及玻纤制品进入稳定期，未来将持续为公司业绩提供稳定支撑。

进入化工领域，树脂业务增速亮眼： 16 年公司收购天马集团剩余股份，使其成为全资子公司， 公司形成了较完整的玻纤纱-玻纤制品-树脂-玻璃钢复合材料产业链。从 12 年到 16 年， 树脂业务营收复合增长率达到 80%，成为公司新的业绩增长点。随着定增生产线建设完成， 届时树脂总产能将达到 10万吨，规模优势凸显。 同时， 公司进入精细化工领域，为产业链延伸至复合材料领域打下坚实基础，未来产业链延伸值得期待。

热塑复合材料投产在即，未来成长空间广阔： 公司定增项目年产 7200 吨增强热塑复合材料生产线即将到位，预计 17 年下半年可以投产。 目前我国热塑性复合材料规模占比在逐年增加， 2016 年增至 42.5%，产量达 196.5 万吨，同比增长 11.39%，我们认为，热塑复合材料具有环保属性，性能优势明显，将成为未来玻纤复合材料发展趋势，公司有望迎来新的业绩增长点。