智能快递柜龙头速递易归来，格局已定，资源整合值得期待

*ST三泰(002312)

事件： 公司发布重大资产重组方案， *ST 三泰拟引入战略投资者中邮资本、驿宝网络和亚东北辰，对应的资本方为中国邮政、菜鸟网络、复星集团。交易完成后，公司对速递易的持股比例为 34%，中邮资本占比 50%，驿宝网络占比 10%，亚东北辰占比 6%。通过交易， 公司将获得接近 18.5 亿的现金，获得接近 4 亿的投资收益。

点评：

引入重量级股东， 共享发展盛宴。 速递易股权价值经协商确定为26 亿元（增值率 18.85%）。 此后， 品牌“速递易”变更为“中邮速递易”。 公司引入重量级股东中邮资本（中国邮政集团）、 驿宝网络（菜鸟网络）、亚东北辰（复星集团）， 未来将逐步整合潜在资源，互相补充，共享发展盛宴。

强强联合， 速递易迎来新格局。 速递易将整合中邮集团的 2.1 万+组快递柜，叠加速递易原有的 5.6 万组柜子，远超主要竞争对手丰巢科技约 4 万组快递柜，成为绝对社区服务龙头。菜鸟网络将调动旗下快递商资源和安排系统对接， 为速递易引入稳定业务，加速成长。 此外复星集团也将贡献其旗下地产、物流和传媒资源。此次重组强强联合，智能快递柜格局已定，后续社区增值服务值得期待。

重点发展社区服务+社区金融， 财务状况将极大改善。 围绕速递易多年后积累的流量，公司将重点发展社区生活服务以及社区金融，打造社区品质生活的第一品牌。 本次交易短期看为上市公司带来投资收益，减少亏损，长期看优化资产结构，增强持续盈利能力，公司今年的财务状况将得到极大改善。

风险提示：公司业务发展不达预期