证监会投资者保护局局长：“全民炒股时代终结”是一种误读

关于7月1日即将实施的投资者适当性管理制度，证监会投资者保护局局长赵敏晚间在参加央视财经评论时指出，投资者适当性从2007年开始陆续在基金销售、创业板、股指期货等领域实施，核心就是把合适的产品卖给合适的投资者，规范的是证券机构的行为，需要对投资者风险偏好等进行分类，将产品分级，由机构进行匹配。在这过程中，机构有义务，投资者也有义务，需给机构提供真实的资料，以便对投资者的风险承受能力进行判断。

针对7月1日即将实施的投资者适当性管理制度，有观点认为，制度实施之后“全民炒股时代将终结”，一些新股民开户炒股就困难了，评分偏低的股民会劝退。赵敏6月26日晚间指出，这些观点是误读。当前投资者可以买股票，新规后仍然可以买卖股票，投资交易不会受到限制。

赵敏晚间表示，“小国九条”中第一条就要建立投资者适当性管理制度，证券市场是风险市场，投资者风险承受能力不同，销售的产品风险也不同，希望在这个市场中通过匹配能够买到风险匹配的产品，这是国际通行做法。同时，这也不是一个新的制度，2007年实施过，此次颁布的规则是对之前规范的提升，强化中介机构的义务和法律责任。

赵敏指出，过去投资者买卖产品，没有一对一的分级，新规实施后，就从入口处把风险挡在门外了，当投资者买过高于自身风险的产品时会有一些提醒，另外监管层还有监督检查等方法，对违反投资者适当性管理制度的机构进行处罚。赵敏指出，投资者在知晓风险的情况下，在特殊的风险提示后，投资者仍然可以买高出自己能力承受范畴的高风险产品。

中国证券业协会执行副会长欧阳昌琼6月26日表示，新的管理办法是对以前的适当性管理工作的总结，会有一些新的变化。从经营机构来讲就是三句话：了解你的客户、了解你的产品，把合适的产品推荐给合适的投资者。

欧阳昌琼指出，行业内的普遍做法，是对投资者做风险评估问卷，通过财务状况、投资经验、风险偏好、投资目标等方面了解客户，这是一种形式但不是唯一形式，决定投资者符合哪种风险承受能力，还有其他途径和方法，可面见、座谈方式与投资者进行交流。

中金公司党委书记杨新平指出，对中小投资者利好，此次的新规明确了经营机构的责任和义务，实际上是把有限的资源向投资者倾斜。本次规则把投资者分为专业投资者和普通投资者，对专业投资者就不需要揭示过多风险，而普通投资者，机构就需要帮助投资者分析风险承受能力。