明天买入风险为0！！央行历史性放水！

央行通过MLF，单日再次向市场投放近5000亿资金，本次释放的4980亿元，都是基础货币，通过商业银行、影子银行的存贷款转化，需要乘上5左右的货币乘数，基本等于向市场投放了2.5万亿的货币量。这样的货币投放量，以前是要再几个月完成，如今一天就完成了，说大放水，一点都不为过。

一、央妈紧急启动输血模式

6月6日，央妈开启了久违的撒钱模式

仅仅一天，就向市场狂撒4980亿的天量麻辣粉（MLF）


4980亿不仅在金额上撒出了单日净投放历史之最

更重要的是这次是长钱

这一年的钱放出去意味着央行就没打算再收回来

本次放水意味着央行一方面想维持短期利率的高企

但另一方面希望通过增加基础货币量来对冲银行缩表风险

消息一经公布，整个市场炸开了锅，一边是铺天盖地的谩骂，一边是久旱逢甘霖的狂喜。

二、洪水大漫：以往几个月投放的钱，现在一天投放出去了

这次的货币投放可不同以往，资金的质量完全不在一个水平。

这两年央妈兴起的临时放水工具，如麻辣粉（MLF），酸辣粉(SLF)，逆回购，期限到了之后，央妈都是要收回。

所以，期限越短，这部分资金在市场上存在的时间就越短。



就拿上次单日净投放的4100亿来说，主要成分是逆回购，投放的期限以7天，14天，28天为主。

主要是应对春节期间资金紧张的短期投放，过个年，这些钱就又回到了央妈的手上。

而这次投放的4980亿，统统属于长线资金，其中4980亿元要在市场上蹦跶1年之久。

这些投放出来的资金可都是基础货币，是M2的种子资金。

因为本次释放的4980亿元，都是基础货币，通过商业银行、影子银行的存贷款转化，需要乘上5左右的货币乘数，基本等于向市场投放了2.5万亿的货币量。这样的货币投放量，以前是要再几个月完成，如今一天就完成了，说大放水，一点都不为过。

以前类似操作，基本上都是7天、28天这种短期操作，到期就收回。而本次4980亿元，投放的时间在1年，这些流动性在市场上呆的越久，产生的货币量就越大，洪水效应也越大。

三、警惕：放水已经逐渐失效……

5月12日，央妈开启了久违的撒钱模式，当时就已经开创了撒钱的历史记录。


其中6个月665亿元，1年期3925亿元，利息与上期持平，分别为3.05%、3.20%，创造了历史之最，号称是一天发了过去几个月的钱。

然而在这次历史性放水后，股市依旧持续低迷，债市利率仍然持续大幅走高，实体经济依旧萎靡。

四、股市债市银行都承受不了了

不发生系统性的金融危机，这是今年经济工作会议已经确定的战略性目标，是当前所有工作的重心。一切金融政策和金融管理，都要服务于这个大目标，这是刚性的要求。而市场上流动性的持续紧张，已经发出了报警信号，呈现出了金融危机的架势。

前段时间股债双杀，原因就是去杠杆。

创业板指 数非常可怕，从去年年底至今基本上处于下跌走势，创业板一挤泡沫，很多人痛得大喊大叫。

2017年债券市场经历了“二次探底”，经历了3个月的震荡盘整之后，债券市场在4月份重新出现下跌。之所以如此，是实际利率上升、资金紧张。中美长期国债的利差从4月份以来扩大了近40bp，相当于中国比美国多加了“2次息”。从更为广义的视角来看，其他资产如股票、商品的跌幅都远高于海外市场。

由于监管严格，2016年四季度“代持”事件爆发，债券市场“放杠杆”的微观机制受到破坏，债市微观生态遭到破坏。

1.股市扛不住。 短短18个交易日，股指从最高的3300点左右，大跌到3000点，股票市场就无故蒸发4万亿，人亏损超8万，有1800只股票创2638点以来新低，很多人账面亏损已经达到了30% ，基本上是股灾4.0版的预演。再不注入流动性，股市可能崩盘。

2.银行风险。地方政府、房地产 开发商和企业是银行放贷的主要对象，一旦上述主体出现债务违约，银行的风险必然会集中暴露。商业银行作为现代金融的中枢神经，如果因为借贷主体无法还贷而出现资金链断裂，系统性的金融危机也就不远了。辉山乳业 100亿债务出现问题，牵涉到23家银行，这只是银行债务问题的缩影。急速攀升的不良贷款问题，一直海外机构认为中国会发生金融危机的重要依据。

3.债市扛不住

信用债发行利率时隔3月再破9%。今年前五个月，共有96只信用债发行利率在7%以上。
AAA级5年期中票收益率自2008年面世以来首次超过同期银行贷款利率。
今年以来，共有394只债券取消发行，取消规模高达3694.26亿元，刷新同期最高水平。
“贷款的基准利率目前还在5%之下，但是能够拿到基准利率的企业屈指可数。多数情况下，贷款企业都要接受银行的上浮。”某股份行人士表示。

低成本融资的日子已经远去……

债务危机重现苗头。市场上流动性紧张，必然会推高银行同业拆借利率，当前已经导致了国债价格大跌，国债收益盈利大涨，地方政府和企业发行债券的成本必然上升，债券到期兑现支付的压力也必然加大。

就像3月份的山东多家百亿级巨无霸企业集体债务违约一样，流动性收紧会成为很多负债高企公司的绞索，引发资金链断裂，很多地产公司业也会陷入这种危机。一行两会如果继续坚持降杠杆，整顿金融市场，必然会引发债务危机，后果不堪设想。

五、央行继续放水，实体经济要哭

如果大家都卖房，都不消费，那房地产和经济岂不是恶性循环，雪上加霜。

所以，央妈要在思想上给大家一次强有力的逆转，让大家知道经济还是央妈的提线木偶，想怎么玩就怎么玩，水该放就放，不用担心。

央妈大放水超发的货币，通过在金融系统内部，层层加杠杆空转，或者流向房地产和基础设施等效率极差的领域，这意味着，当前实体企业难以为继和倒闭的趋势，没有得到丝毫的缓解。

吸毒上瘾的人，戒掉谈何容易。当前楼市价格居高不下，股市和债券市场求水若渴。过惯了宽松日子的人，是过不得紧日子的，央行很难把持不住，继续大放水，掉头走向货币贬值之路。