一只被低估的超跌次新

让你遇到麻烦的不是未知，而是你确信的事并非如你所想。——大空头

先看一组重组： 002812创新股份  拟以51.56元/股的价格作价55.5亿元，购买上海恩捷100%股权 ，上海恩捷于利润承诺期间（2017年、2018 年、2019 年、2020 年）净利润分别不低于 3.78 亿元、5.55 亿元、7.63 亿元、8.52 亿元，若盈利预期符合，每股EPS2.5元。

上海恩捷：上海恩捷主营业务为湿法锂电池隔膜 ， 隔膜在电池材料中主要的功能为隔绝正负极以防止电池自我放电及两极短路等问题， 隔离膜是技术门槛最高的锂电材料 ，其成本占整个锂离子电池材料成本的18%左右。 在锂电池四大材料中，隔膜领域的毛利率目前仍处于高位，隔膜企业仍保持着至少34.02%的毛利率，远超其他三大材料。日本旭化成、东燃化学和美国Celgard 公司是隔离膜市场三大垄断巨头，全球市场份额各占约20% ，国内近几年刚刚起步，主要集中在中低端市场，中高端市场仍以进口为主。由于新能源汽车，数码电子产品等对国产隔离膜的需求还有很大的空间。国产隔离膜在国内市场的占比将快速上升。

上海恩捷已与知名电池厂商如 CATL、LG Chem、比亚迪、国轩高科等建立了稳定的合作关系并形成批量供货，同时成为三星 SDI 在中国唯一认证供应商，销售收入延续了良好的发展势头，目前产能不能满足客户需求。为满足客户生产需要，标的公司在珠海拟建设年产 10 亿平方米 12 条锂离子电池隔离膜生产线（含募投项目的 5 条生产线），即珠海恩捷锂电池隔离膜生产基地一期项目。项目建设完成后，标的公司年产能将达到 13.2 亿平方米，将成为世界第一大锂离子电池隔离膜供应商。

从企业技术路线来看，干、湿法并行已形成趋势。高工产研锂电研究院(GGII)统计数据显示，2016年干法单拉产量4.3亿平方米，同比增长95%，但总体放量企业主要来自一线产商，如：星源材质、沧州明珠。干法市场已逐步趋于稳定。
湿法隔膜方面，近年来产量增速、幅度最大，年复合增长率高达70%以上，GGII数据显示2016年动力电池使用量占比已达65%以上，预计未来三年市场需求量增长率将在35%以上。需求的增长和干法市场的趋于饱和，都会驱使隔膜企业在一段时间内大量投资湿法隔膜。而上海恩捷主要采用生产方式为湿法锂电隔膜。

来看看重组方案：

创新股份拟向交易对方发行合计107,641,573 股股份。创新股份于2016年9月14上市，主营卷烟包装印刷，市值74.3亿元，总股本1.34亿，流通股本3348万股，增发完成后，股本将扩大至2.4亿股，对应市值扩大至129.8亿元。根据盈利协议，若并购2017年内完成，则2017-2020年净利润承诺为3.78亿元、5.55亿元和7.63亿元、8.52亿元。

​募资用途：

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​我们来看看与其对标：

星源材质300568 2016年归属上市公司净利润1.55亿，以增速15%计算，估值为45倍。

若重组成功，则创意股份严重低估，他与合理还差至少一个板。

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当然，再好的票也有缺点了。

缺点：创意股份2017.02.06停牌，上证指数为3156.98点，昨天收盘3107点。

收购锂电池资源也不在炒作风口，且可燃冰等新能源炒作对锂电等新能源利空。

在此期间锂电池板块跌幅较大。

优点：    

收购资产优质

下周三炒作次新，作为一只流通市值20亿的超跌次新是不是该表现一下了。

从盘面看：由于存在大盘不稳和补跌的预期，造成了资金分歧，潜伏一字板被砸，浮动筹码获利出逃，后续回封打开，但吸筹现象不明显，正所谓该弱不弱则为强，龙虎榜显示游资大买，后续看高一线。

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​引用吹票圣典：这么好的票你还不动手，非要等炒股养家封三个板你才能跟上吗？

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