沃伦·巴菲特的首部传记片---《成为巴菲特》

雄安题材，如果成为“凶案”题材

{雄安大捷}股历2017年春，天朝假以上巡视，设伏兵于雄安，诱流寇游资于此，尚书士余督军阵前，历半月合围歼之，坑杀游资千亿，史称雄安大捷。


 举例：华夏幸福

  

 

一直以来，A股市场都具有明显的行业轮动现象，行业轮动策略能够使得投资者获取超额收益。A股老司机都知道，A股是行业、主题、热点驱动的市场，同一区间段行业之间收益率的差异可能非常大。我们以中证全指一级行业两周的涨跌幅情况来看，可以发现行业之间收益率的差异还是非常大的，也就是A股是一个非常适合行业轮动策略的基础市场。

行业指数基金，是跟踪某一行业指数作为标的的被动型基金产品，因所跟踪的行业指数样本股会集中在某一行业，也体现了行业基金的特性，但与普通行业基金的最大不同在于，实施被动管理，仓位一直保持高仓位。目前，广发、华夏、南方、易方达等大型基金管理公司在医药、金融地产、信息技术、主要消费等行业ETF及 ETF联接基金进行布局，由于很多ETF场内流动性不足，所以投资者可以通过场外申购ETF联接基金或者场外行业指数基金来获取相关行业投资带来的收益。

行业指数基金，是跟踪某一行业指数作为标的的被动型基金产品，因所跟踪的行业指数样本股会集中在某一行业，也体现了行业基金的特性，但与普通行业基金的最大不同在于，实施被动管理，仓位一直保持高仓位。
目前，广发、华夏、南方、易方达等大型基金管理公司在医药、金融地产、信息技术、主要消费等行业ETF及 ETF联接基金进行布局，由于很多ETF场内流动性不足，所以投资者可以通过场外申购ETF联接基金或者场外行业指数基金来获取相关行业投资带来的收益。

随后信中巴菲特也强调了“一个很重要的事实”，即在赌注的这9年内，表现异常疲软的股市可能会促进对冲基金的表现，因为许多对冲基金持有大规模的‘空头’仓位。相反，如果9年内股市带来很不寻常的高收益，那么这对指数基金是很有利的。
换句话理解，就是熊市、震荡市可能更适合对冲基金（主动型基金）的表现；而牛市对指数基金比较有利。
 也就是说，适不适合指数基金，要看市场走势！

如果你什么都不懂、什么都不会，而且又没有时间和精力，那么你战胜投资市场的可能性几乎为零，这时最好的选择不是企图去战胜市场，而是要跟随市场，赚取投资市场的平均收益率。这就是巴菲特推荐指数基金的初衷。

很多人喜欢波段操作，而巴菲特建议长期投资。大量研究表明，个人投资者在把握股市波动时机方面的历史记录很差，因为他们过于热衷于跟踪股价最新涨跌，结果反而更容易在错误的时机进出，经常是高买低卖。
 如果你一定要选择买卖指数基金的时机，巴菲特2004年致股东的信中给出建议：“投资人必须谨记，过于兴奋与过高成本是他们的敌人。而如果投资者一定要把握进出股市的时机，我的忠告是，当别人贪婪时恐惧，当别人恐惧时贪婪。”这需要准确的判断和坚强的意志，大多数业余投资者甚至投资专家都难以做到，因此更简单更轻松的办法是长期投资。
 2008年巴菲特个人用100万美元打赌：长期投资一只标准普尔500指数基金未来10年内的收益将会“跑赢”普罗蒂杰公司精心选择的5只对冲基金。

对于指数基金投资，巴菲特有三个具体操作建议：
 第一，选择成本更低的指数基金。与那些由基金经理进行主动选股构建投资组合的共同基金不同，指数基金被动追踪股票指数，基本上投资于大部分甚至所有股票，目标是实现相当于市场平均水平的收益率，不用研究选股，因此管理成本明显低于那些主动型共同基金。指数基金的管理费越低，成本优势越大，净收益率越高。
 巴菲特说：“我个人认为，如果基金投资者的投资每年要被管理费等吃掉2%，那么你的投资收益率要赶上或者超过指数型基金将会十分困难。中小投资者安静地坐下来，通过持有指数基金轻松进行投资，时间过得越久，自然积累的财富会越来越多。”
 第二，定期投资指数基金。
 2007年5月7日，巴菲特接受 CNBC 电视采访时建议投资者定期投资指数基金：“我认为，个人投资者的最佳选择就是买入一只低成本的指数基金，并在一段时间里保持持续定期买入。因为这样你将会买入一个非常好的投资品种，事实上你买入一只指数基金就相当于同时买入了美国所有的行业。”“如果你坚持长期持续定期买入指数基金，你可能不会买在最低点，但你同样也不会买在最高点。”巴菲特在1993年致股东的信中说：“如果投资人对任何行业和企业都一无所知，但对美国整体经济前景很有信心，愿意长期投资，这种情况下这类投资人应该进行广泛的分散投资。这类投资人应该分散持有大量不同行业的公司股份，并且分期分批购买。例如，通过定期投资指数基金，一个什么都不懂的业余投资者往往能够战胜大部分投资专家。一个非常奇怪的现象是，当"愚笨"的金钱了解到自己的缺陷之后，就再也不愚笨了。”
 第三，长期投资指数基金。

巴菲特在1996年致股东的信中说：“大部分投资者，包括机构投资者和个人投资者，早晚会发现，最好的投资股票方法是购买管理费很低的指数基金。”巴菲特在2003年致股东的信中说：“对于大多数想要投资股票的人来说，最理想的选择是收费很低的指数基金。”指数涨幅代表股市投资平均业绩水平，可是为什么过去几十年经济持续增长，股市持续大涨，而大多数投资者却连平均业绩水平都达不到呢？

 巴菲特说：“我认为这主要有三个原因：第一，交易成本太高，投资者买入卖出过于频繁，或者在投资管理上费用支出过大；第二，进行投资组合管理决策是根据小道消息和市场潮流，而不是根据深思熟虑并且量化分析的公司评估；第三，盲目跟随市场追涨杀跌，在错误的时间进入或退出股市，比如在已经上涨相当长时间后进入股市，或是在盘整或下跌相当长时间后退出股市。”