煤炭行业资料收集

@晨星连云港 电企全行业爆亏的局面不可能长久的。按现在的煤价，大型电企只会加大海外煤的采购。煤价有下行的压力。

恒源几个矿的转岗分流数字

钱营孜矿984人（截止2016.3）
刘桥一矿1588人（截止2016年底）
任楼矿2100人（年度目标）
祁东矿2000人（年度目标）
其他三个矿的数据没找到，乐观点毛估估2000人，则全年预计可转岗分流近9000人同，当然是对内转岗加对外分流。看来董秘所说剩1万多人所言非虚。 

对于短期就有1-2倍确定性空间的股票，技术面确实有些扯，k线不都是用钱画出来的，并不是每个人都知道为何这两个股有几倍确定性的空间，国内的市场就是资金市，资金来就是要赚钱，那么没筹码就会想办法用肮脏的手段搞筹码，洗的你想死，更大的空间或者一字板根本不让你买，不过大牛股不是有一说吗，关键看他是怎么启动的以及启动的方式。洗盘肯定有用，搞几下很多人就跳车了，对于这种送钱的不可再复制的共给侧改革的机会，关灯享受吧。

反向思维一下，这么说吧我们现在不看煤炭股向上的空间，我们看看向下的空间有多大，恒源5元位上来的，平煤4元位上来的，差不多都是涨了50%，现在的煤炭价格可能会回到16年的低点吗？不可能吧。那么煤炭股的价格会回到煤炭价格最低位时的估值吗？向下33%回到16年低点位可能吗？，33%的下行没可能，那么20%的下行空间呢？我的答案是向上200%+的空间，现在向下走20%的空间去他大爷的，干！就算按最悲观的能下调20%，也只是输时间不输钱，只要等几个月市场一个反弹就回来了，20%的下跌都忍受不了的人很难相信能有抓住200%收益的能力，在强调一遍，这个价位的平煤和恒源我只看价值忽视一切技术指标，尽管指标是破位之势

以上都是转贴，百度都有，据此买入盈亏自担，

恒源煤电隐性焦煤股！
公司现有煤矿：刘家桥一矿（贫煤，产能140万吨/年，可采储量1642万吨）、恒源煤矿（贫煤，产能200万吨/年，可采储量 6225万吨/年）、卧龙湖煤矿（无烟煤，产能90万吨/年，可采储量4797万吨）、五沟煤矿（肥煤，产能150万吨/年，可采储量4297万吨）、任楼煤矿（1/3焦煤、气煤，产能280万吨/年，可采储量16719万吨）、祁东煤矿（1/3焦煤、气煤，可采储量14593万吨）、钱营孜煤矿（1/3 焦煤、气煤，产能180万吨，可采储量21781万吨），累计产能1280万吨/年，工业储量15亿吨，可采储量7亿吨。

恒源煤电，对它的四季度赚6.5亿的能力进行一下计算看看合理不合理，毕竟市值就60几亿。这个动态pe有点夸张。
从公告的1-3季度经营数据，和全年经营数据得出，1-3季度共销售820万吨，销售总成本21.2亿，吨煤成本260，吨煤售价314。 而单四季度销售271万吨，季度收入15.3亿，季度成本7.2亿，换言之，季度吨煤成本265，售价565，毛利300每顿，季度毛利8.13亿。
结论，恒源的吨煤成本就应该稳定在260左右，公司之前的整顿确实有效果，三费低，预计季度1.6亿左右。所以这个动态pe貌似不是非经常性收益造成的
 从煤种分析，一季度吨煤售价可能超过565，换句话说，一季度可能毛利超过8.1亿？

煤炭业的大反转已经确定了，平煤和恒源的业绩预报最为靓丽，平煤的动态pe只有5倍，恒源的动态pe更夸张只有3倍,我现在的策略是平煤和恒源两手抓，全仓拥抱业绩最漂亮的两只煤炭明星。今天分别打了恒源和平煤的董秘电话，恒源16年对比15年人员大幅的精简了，这就解释了恒源的吨煤成本为什么能大幅下降的原因，煤价稳定的情况下也能确定业绩的延续性。平煤工作人员也介绍了些减员增效的情况，一句话供给侧改革开弓没有回头箭，拥抱趋势，顺势而为，拥抱业绩明星春播秋收。

从16年的业绩预报来看，业绩最惊艳的是恒源煤电和平煤股份两家焦煤企业，这也佐证了焦煤标的选择的方向正确性。剔除一次性计提和非正常损益，恒源煤电4季度单季盈利6.5亿，动态PE只有3倍，平煤股份动态PE5倍，当前煤价高于四季度均价，未来业绩有政策兜底。 

发改委的正确表述是将煤炭价格维持在合理区间，原话是“在煤炭价格仍处于合理区间（即抑制煤炭价格异常波动所明确的绿色区间）以上范围时，将不会出台减量化生产措施。”，那么也可以反向理解，煤炭的价格再也不会回到15年低点的情况了，低于绿色区间535的价格限产措施就来了，这是多大的利好啊，发改委等于给煤炭企业的盈利都兜底了，以我持有的两个标的恒源煤电和平煤股份来说，目前价格对应行业低点时大概涨幅50%，有发改委的兜底煤炭价格不会再回到以前的低点了，所以对应的股票价格也基本不会跌回到煤炭价格最低迷时的价位了，恒源跌回煤炭业最低迷时对应价位也只有30%的下跌空间，现在有发改委的兜底，连下行30%的空间都没有了的话，对一只股票来说下行的空间封住了

恒源煤电

综合归纳观点：恒源煤电 ，焦煤股 ，经营规范.上市煤炭公司里，每个季度敢公布经营数据的公司好像只有恒原吧？其它只公布生产数据。4季度销售均价提升整整250元每吨，成本竟然只增加6元，它盈利能力强关键几点，他的焦煤不用配煤，这个所了解的上市公司都有加进口优质煤做配煤，相当于每吨焦煤增加近200成本，第二点是地理位置好，运输成本低，这个据以前券商报告，每吨省100成本，安徽本身经济也在高速发展，去年安徽用电量增幅全国第五.第三点，成本相对以前下降特别多，本身成本只有200多元  ，打电话到恒源，董秘说现在在册1万多人，公司减员的力度很大。15年恒源2.4万人，所以恒源4季度的业绩是有坚实基础的，恒源4季度财务处理计提7亿，18年底前都不要再计提了，人员包袱15年貌似也处理了，现在轻装前行，煤价一涨利润就释放出来了，天空还是昨日的天空，恒源不是昨日的恒源.现在一季度过了2/3了，直到现在的现货价格还比4季度的均价要高出10-20%，恒源一季度业绩超过去年4季度问题不大.从估值来说 ，煤炭到10pe是时间问题 ，银行6pe是由于 有坏账风险  .煤炭股的风险由国家垄断决定 ，这个比银行的逻辑清晰很多 ，我们都是悲观预期 ，只要大宗周期起来不被证伪 ，焦煤破了前高 ，别说20 就算40元有可能.

煤炭圈的一手资料，用圈内人的话说：“现在和去年10月不一样，坑口、煤场、站台都是空的.... 


平煤股份：业绩预告16年净利润7亿，3季报利润0.91亿，也就是四季度单季度6.09亿，公司还计提了1.6亿。也就是说四季度单季度利润7.69亿,  保持焦煤价格不变，就是7.6*4=30.76亿利润，每股收益就是30.76/23.6116=1.30元, 对应2017年2月20号收盘价就是:5.89/1/3=4.53pe左右吧。

恒源煤电：全年利润预计3500万，前三季度利润1.17亿，也就是四季度亏了8200万，但是4季度计提7.28亿，真实的净利润应该是6.46亿。维持煤炭价格不变，四个季度就是25.84亿，每股收益就是2.584元，动态pe=7.56/2.584=2.92倍, 以2017年2月20号收盘价计算。

其他没出业绩预告和计提信息，无法计算利润，潞安环能股性好，业绩是不错的.

中国搞供给侧，45万亿基建投资；美国特朗普闭关锁国提出“美版四万亿”搞基建； 印度搞基建,新预算赤字超3%。煤炭，钢铁，水泥都会反转，煤炭处于最上游地位。

不买煤炭B，因为冬天过了，只做焦煤。

绝对低估，业绩有保障，上游地位，供给侧风口，这四条理由足够了，不需要长篇大论。
缺点：煤炭股普遍股性不大好。