首先说一下华锦的逻辑:因为美元和川普的制造业回归政策等等,未来一段时间的原油价格应该在30-60美元之间。中国的基建和经济发展在一定程度上对华锦的主要产品形成行业景气。
首先华锦的主营成本包括石油加工和石油制品(这块主要是柴油和沥青)这类产品占比在66%左右,毛利率为15%,聚烯烃类产品和芳烃类产品占比22%左右,毛利率为22%左右另外丁二烯等其他产品占比3%(虽然市面上很大程度炒作华锦是丁二烯涨价因素,但是在主营收入中,丁二烯占比较低。)还有一个就是化肥占比9%毛利率是1%左右。
关于买点的话,牵扯到个人的投资策略问题,不太好说,如果是我的投资策略。我是这样看的,华锦相似的个股类似与
上海石化,给予十倍估值。按照年报预报1.13-1.25,那么对应的价格是11.3-12.5元。当然从技术层面来看,这个区间也是从顶部15元下跌30%空间,技术面上感觉这个区间也是一个短期的买点。
当然从2014年以来,华锦的价格成交中枢是9元,这个距离这个价格区间还有下跌20%的空间,9元对应着的pe是8倍。这个我觉得不管从技术面和基本面都是可以介入的了。
这仅仅是我个人的一点操作逻辑,仅供参考。