量化策略与主观策略的PK

量化策略与主观策略的PK

在2016年期货行情瞬息万变的情形下，量化策略和主观策略的表现便一直呈现交替之势。
私募排排网数据统计资料显示(管理期货)：

量化策略与主观策略的PK

在2016年期货行情瞬息万变的情形下，量化策略和主观策略的表现便一直呈现交替之势。
私募排排网数据统计资料显示(管理期货)：

2016年4月纳入统计的242只纯量化策略产品单月平均收益为4.00%，
而247只纯主观策略产品单月平均收益为7.82%， 主观策略更甚一筹;

2016年5月纳入统计的400只纯量化策略产品单月平均收益为0.14%，
247只纯主观策略产品单月平均收益达到1.95%， 主观策略再胜一局;

2016年6月纳入统计的纯量化策略平均收益尚不足主观策略产品的一半， 主观策略继续得胜;

2016年7月纳入统计的162只纯量化策略产品收益告负，
而80只纯主观策略的平均收益达到0.93%， 主观策略再次获胜;

2016年8月纳入统计的168只纯量化策略产品单月收益达到0.27%，
98只纯主观策略产品单月收益仅为-1.12%， 量化策略终于扳回一局;

2016年9月纯量化策略和纯主观策略表现较为接近，前者单月收益为-0.72%，
后者为-0.64%， 主观策略险胜;

2016年10月纳入统计的158只纯量化策略产品单月平均收益达到4.37%，
87只纯主观策略产品平均收益为3.53%， 量化策略再赢一局;

2016年11月151只纯量化策略产品单月平均收益为5.01%，
81只纯主观策略产品平均收益为6.24%， 主观策略再次扭转局面。

从近一年的走势可以看到，采用量化投资的管理期货策略私募明显在数量上更具优势，
但从业绩表现来看，备受追捧的量化策略表现反而不及传统的主观策略。

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评论：量化与主观双方都是鱼龙混杂，所以不能简单比较，正确的比较应该是下面这种设计：

从4月 242只纯量化策略产品中选择最好的前33名，去掉表现最好的3位，留下30位；
从247只纯主观策略产品中也选择最好的前33名，去掉表现最好的3位，留下30位；

双方都固定这些产品一直考察到2016年12月底，即比较双方这30名的“4月到12月”的总收益情况。

即本质上在比较“稳定较大盈利”的能力，而不是比较每月“投分币”输赢的能力，同时“最大回撤”也非常重要。

理论上讲量化策略“稳定性”应该更高且盈利不错，否则不会出现“管理期货”量化产品越来越多的现象。