钴金属_需求篇

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一、钴金属

钴是什么？钴[gǔ]，元素符号Co，钴是具有光泽的钢灰色金属，熔点1493℃、比重8.9，比较硬而脆，钴是铁磁性的，在硬度、抗拉强度、机械加工性能、热力学性质、的电化学行为方面与铁和镍相类似。加热到1150℃时磁性消失。
钴的化合价为2价和3价。在常温下不和水作用，在潮湿的空气中也很稳定。在空气中加热至300℃以上时氧化生成CoO，在白热时燃烧成Co₃O₄。氢还原法制成的细金属钴粉在空气中能自燃生成氧化钴。由电极电势看出，钴是中等活泼的金属。其化学性质与铁，镍相似。高温下发生氧化作用。加热时，钴与氧，硫，氯，溴等发生剧烈反应，生成相应化合物。钴可溶于稀酸中，在发烟硝酸中因生成一层氧化膜而被钝化。钴会缓慢地被氢氟酸，氨水和氢氧化钠浸蚀。钴是两性金属。

钴的物理、化学性质决定了它是生产耐热合金、硬质合金、防腐合金、磁性合金和各种钴盐的重要原料。钴基合金或含钴合金钢用作燃汽轮机的叶片、叶轮、导管、喷气发动机、火箭发动机、导弹的部件和化工设备中各种高负荷的耐热部件以及原子能工业的重要金属材料。钴作为粉末冶金中的粘结剂能保证硬质合金有一定的韧性。磁性合金是现代化电子和机电工业中不可缺少的材料，用来制造声、光、电和磁等器材的各种元件。钴也是永久磁性合金的重要组成部分。在化学工业中，钴除用于高温合金和防腐合金外，还用于有色玻璃、颜料、珐琅及催化剂、干燥剂等。据英国《金属导报》报道，来自硬质金属部门和超合金方面对钴的需求较为强劲。另外，钴在电池部门消费量增长率最高。国内有关报道讲，钴在蓄电池行业、金刚石工具行业和催化剂行业的应用也将进一步扩大，从而对金属钴的需求呈上升趋势。含有钴基化合物的电池能量密度明显比其他类型的电池要高，这也是他们被用于以下产品的原因：换句话说，钴是未来绿色绿色革命的关键一环，而这也将是钴未来最主要的需求来源。
二、钴金属的需求
近期钴价上涨明显。进入11月以来，钴各产品价格加速上涨，其中金属钴价达到233000元/吨，较同期上涨了12.56%，碳酸钴的价格自11月初的8.3万元/吨上涨到目前的11.2万元/吨。氯化钴与氧化亚钴价格较去年同期涨幅均达到10%，氧化钴、硫酸钴与钴粉的价格较去年同比增长30%到35%不等，四氧化三钴价格涨幅最大，较去年同期增长40%。

1.2 新能源 汽车第四批目录出台，三元电池带动钴下游需求

第四批新能源汽车推广目录出台，整车厂商加速去库存，带动了钴下游需求。12月2日，第四批新能源汽车推广目录出台，本次目录包含车型678款，其中纯电动乘用车49款，插电混乘用车14款，燃料电池乘用车1款，纯电动客车293款，插电混客车26款，混动客车52款，插电混客车26款，纯电动专用车首次进入目录，数量达到243款。本批目录车型数量明显增加，政策出台之际，整车厂商开始去库存，预计将带动钴需求回升。

磷酸铁锂电池依然是主流，但三元电池占比逐步提升。除了部分没有标明电池类型外，第四批目录车型中，应用磷酸铁锂电池的达到328款，占比约48%；应用三元电池的131款，占比约19%。三元电池占比不高，这与本批目录的定位有关：让整车厂有时间出清库存，迎接明年的新规则。

三元电池在专用车领域地位稳固。此次专用车首次进入新能源汽车目录，从公布的电池类型来看，三元电池在专用车领域占比最高。除了100款没有列明电池类型的车型外，三元电池车型达到98款，占比34%，而磷酸铁锂占比仅为26%。因此三元电池将会明显受益于物流车的启动。

智能手机销量回升明显。从在下游电池行业需求细分来看，钴酸锂占比85%，镍钴锰等三元材料占比9%，用于镍氢电池等其他电池中的钴仅占6%。钴酸锂电池由于其大容量密度及安全性，主要应用于3C消费电子领域。今年中旬智能手机的销量开始出现明显上涨，带动钴酸锂需求上升，作为钴酸锂的原材料，四氧化三钴的价格开始上涨。

钴下游需求集中，锂电池占比达到41%。钴由于其优良的化学及机械性能，用途较广，从全球来看，电池领域占比41%，高温合金及硬质合金分别占比16%和12%，而从国内来看，电池占比79.63%，其他领域占比均不足10%。

新能源汽车快速推广，钴需求后劲十足。工信部发布数据，预计2020年新能源乘用车产销量有望达130万辆，新能源客车产量达25万辆左右。新能源汽车行业的快速发展，带动了锂离子电池需求。三元电池由于其高能量密度、安全性良好等特点，在未来乘用车和专用车领域将取得明显领先优势，从而带动钴下游需求快速增长。

3C出货量预计将平稳增长，钴酸锂需求维持相对稳定。钴酸锂电池由于其大容量密度及安全性，主要应用于3C消费电子领域，以智能手机为代表的消费电子引领了对锂电池需求增长的飞跃，从目前的趋势来看，智能手机、平板电脑和数码相机的渗透率已经达到较高水平，需求增速日趋放缓，但考虑到新产品更新换代速度加快及新产品包括无人机、电子烟等领域的需求增速较高，预计未来钴酸锂领域的需求增速将维持在5%左右。

国内大飞机项目有望引领高温合金领域对钴的需求。高温合金是航空发动机的关键原材料，同时也是核电、军工等领域的必备原料，随着国内大飞机项目的推进和在核电军工业务的发展，未来对高温合金的需求预计将快速增长。2014年全球高温合金产量达到1400吨，钴需求约为1200吨。预计未来五年将保持9%的需求增长。

其他领域将保持较为平稳的增长。我们认为，未来包括磁性材料、催化剂和化工领域的需求将保持平稳增长，预计未来五年的符合增长率为3%左右。