太钢不锈供给侧也无法挽救；中船防务事件驱动；中国重工行业转暖

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太钢不锈：坏消息：供给侧改革也无法挽救太钢不锈是全球最大的不锈钢企业，主营不锈钢和碳钢的生产销售，公司不锈钢行业的龙头地位比较稳固。受供给侧改革去产能、下游需求量增加的影响，是公司今年业绩改善的主要原因。
供给侧改革致使去年钢铁行业完成4500万吨的去产能目标，但对于不锈钢企业而言影响较小，缩减的产能有限，而且未来几年仍将会有50%的新增产能。近期德龙镍业200万吨违规产能被迫关停，由此削减了不锈钢行业5%的供给。5%的削减其实不多，而且产能依旧严重过剩，目前不锈钢行业产能利用率仅60%，所以德龙镍业的关停无法逆转行业的供需格局或维持价位继续走高。
所以，目前来看供给侧改革对不锈钢企业的影响较为有限，产品价格上涨更多的是受政策指引。但整体格局没有改善，产能过剩的劣势又将显现，价格也会逐步回落，到时候公司的业绩又将承受考验。

中船防务：好消息：事件驱动，业绩触底反弹中船防务要以造船为主，但收购了龙穴和黄埔文冲之后，成为了综合性海洋与防务装备企业。受益于国家海洋强国战略的实施，海军装备加速发展，公司现有的军辅船、护卫舰等军船业务有望实现快速增长。
我国对于海军重视程度日益加强，菲律宾仲裁案后美国派出航母编队驶入中国南海施压。美国新任总统特朗普上台大力主张增大国防预算，重塑美国军事力量，并减少对日韩的军事部署，这极有可能促进东亚各国加强军备竞赛。如此我国必将加大海洋方面的军事投入，未来10年，国产航母战斗群将催动多种水面战舰千亿级别的市场空间。
公司业绩拐点已现，军事装备带动盈利能力回升，尽管船舶行业总体呈现颓势，但公司财务状况已逐步缓解，尤其进入军船业务后，整体毛利率同比提高一倍，而且目前订单充足，业绩拐点已现。

中国重工：好消息：行业转暖，合并升温中国重工是我国海军装备领域第一龙头上市公司，主要业务有军工、船舶制造、海洋经济等，是我国海军装备的主要供应商。近年来船舶市场的成交量低迷、价格处于下行阶段，而且公司前期承接的低价订单在近期陆续交付，所以使公司的效益出现了大幅的下滑。
但是，一方面南北船合并预期升温，中船重工董事长也表明，船舶制造行业，合并是大势所趋。若两船合并成为现实，则会消除内部竞争，反而调转枪头参与国际竞争。而公司是两船下属上市公司中的第一龙头企业，一定会受益于两船合并所带来的效益。另一方面海军建设景气度提高，公司也加大调整力度，不再接受贡献度小的低价订单，进而提升产品毛利。公司股价经过长达一年的整理，刚刚走出底部区域，还受到事件驱动和行业转暖的影响，稳步上行是大概率事件。