聊聊10月策略--沐白宏观19

9月最后五天，走出了牛市的苗头，之前8月策略文章告诉大家郭嘉队在砸盘建仓，耐心等待一个真正的拐点，9月份策略文章告诉大家降息后大A会跟随走一波，因为我们大A是跟着本轮加息开始跌的，降息本就是一个对应节点，代表着双方金融战短阶段是东方大国小胜，我们的组合政策也会陆续公布，所以之前策略文章一直告诉大家没有卖出被套的票没必要卖了，即使指数新低也跌不到哪里去了，等降息节点就行，并且告诉大家如果你信了降息节点指数会跟走一波，就搞大金融证券，必离不开它，而且告诉大家实在不懂买直接上ETF最简单，所以咱么的每月策略文章也是经典好文，内藏黄金。

话回正文，9月最后5天走势基本上是出乎所有人意料，我相信外资也都傻眼了，9月后5天大A走势的强度已经算是历史之最了，外资也是被整懵了，当然我们说过任何行情的发动都基础，越强的行情的基础逻辑要越硬，没有过硬的基础发动的行情必将是昙花一现。
这里以个人观点简单点一下背后几个关键原因，因非本文重点，所以不详细介绍，之前文章详细说过，大家想了解找之前文章即可，总之要知道这几个关键是我们当下强势行情的绝对基础。

①老美降息，降50基点，而非25基点，说明老美内部经济情况必然比想象严重，世界资本不是傻子，这时候大A配合释放实质性消息，资本当然往这里跑了。

②双方金融战短阶段告一段落，那降息就意味着双方博弈短阶段暂时是东大胜利，所以东大的资产价格需要重新定价，各路资本也就来了。

③925洲际导弹发射，世界唯一全射程公开，而且是精准打击，30马赫速度，无防空系统可拦截，给全世界资本吃了一颗定心丸，在东大的资金绝对安全，即使战争也是东大最安全，而且东风31AG并不是最新款，那最新款呢？所以各路资本更加坚定看好东方资产。
④世界局势不太平，俄乌未战争未结束，就来了巴以冲突，然后又是黎以冲突，现在假期又来了个伊以，看报道伊朗给以刷了几波火箭，首都都快炸没了，这下老美头又大了，出兵陷入泥潭，石油美元低位进一步下滑，不出兵就进一步证明自己衰退了，再结合上面三个因素，世界资本就更容易抢筹东方资产。

世界博弈都是政治为主，经济为辅，一旦政治战略成功了，经济的弥补只会迟到不会缺席，所以这次大A的上涨逻辑完全不同于之前牛市了，之前牛市基础更多都是内部因素，当下国际政治因素居多，大家都可以预见美元低位下滑是必然，那资本要提前为后美元时代布局，那东方资产至少是当下最佳的替代品，估计现在外资最希望的是我们放开金融管制，让它们可以无条件进来。但是反过来因为我们未完全开放，所以核心资产都还在自己手里，那这波资产重新定价，未来空间就可期了。

国外的因素背景下，这时候我们再配合内部强有力的政策，一系列组合政策配合公布，给了市场10年来第一次强烈的希望，大家之前应该老看到官方数据，我们的居民存款多少，增加多少对吧，好多人钱都还存着，那如果市场和政策配合做多，将这部分存款转化一定比例进来，那未来空间是不是还有不少的想象力呢？

当然话说话来，当下短期指数连续的跳空且大阳线，是因为强有力的政策和大家长期亏损积攒的怒气转化成疯狂的做多情绪，这种靠情绪带来的跳空爆力长阳，当下要防一手较大的波动，因为大家始终要知道一点，我们是政策市，而非资金市，之前跟大家说郭嘉一直在打压吸筹，当下郭嘉队手里可有天量筹码，真要是继续疯涨理论上是会出手宏观调控的。毕竟咱们大A未来策略是要将股市服务实体经济而非像老美那样成为资本运行吸血的工具，因为一旦股市过渡金融化、吸血化，是不可能有人去搞实体的，所以虽然9月后5天市场爆涨，让你任何人都感觉是捡钱一样，这是因为除了国外形式背景下，还有我们配合公布的一系列实质性利好政策，也可以算是财政政策，那这里如果节后市场依旧火爆，那政策就不会再陆续密集公布了。

因为大家始终要知道，当下不适合急牛，适合慢牛，而我们当下公布的政策是为了让大家对股市重新充满信心，给大家一个向上的预期，最终本质是要带动经济复苏的，并不是想让股市从极端的熊市直接转变成极端的牛市，所以节后持续的增量资金进入应该还能持续一下，接着第一次分化就是一个节点，初定大金融分歧的时候为节点，其实主要就是希望大家不要因持续疯狂的赚钱效应而膨胀，接下来针对十月份以个人观点给大家几个策略：

科技，当下市场第一阶段就不说了，等到分歧后很多正常不能再去了，因为没有预期差了，当下最有预期差的是新科技股，主要是新质生产力，这个之前策略文章提过多次了，这是国策，必是坚定不移走下去的，同时当下老美衰退，我们很多科技企业除了飞速发展之外还有越来越多出海需求，针对科技几个分支给大家提一下：

1、软件相关，首选华为软件相关，还有就是能出海的，能走出国门跟其他国家抢市场的企业，这个未来想象空间大。
2、通讯相关，新质生产力的底层基础是通讯，所以在发展新质生产力的过程中，通讯相关大概率会受益。
3、新型工业化，一个是新质生产力发展，一个是设备以旧换新，现在的设备以旧换新应该会有财政支持配合。
4、半导体芯片相关，国产替代核心，这个板块很吃成交量，之前市场缺乏流动性，现在的市场至少目前来看大概率不缺，所以这个机会就潜在来临了。
5、中概互联，估值极低，阿里也解禁了，东大的互联之前一直被打压，未来空间挺大，而且这几年都在跌，至少当下反弹空间也不小，因涉及标的少，大家感兴趣直接干ETF就行。
6、破净中特估，尤其是带有科技的破净中特估，这波正常都会走估值回归趋势。

然后很多人问当下这一波的题材核心后面还有没有机会，比如很多人拿15年的大金融跟现在大金融比较，比如之前的银杰、赢时、安硕涨了多少倍，现在才多少倍，也有人拿07的券商跟现在比较，比如之前的券商十几二十倍，我个人建议是不要这样做比较，环境不一样了，不要去做这种无畏的主观思维比较毫无意义，跟随市场即可，所以本阶段券商确实好，而且猛，但是这个阶段过完，想再持续比较难，比较金融行业基本面变了，现在是要让利给社会，只是初期不得不需要券商权重拉指数而已，真正的想象空间不大，银行就更别去了，利润未来一直再压缩，而且今年初为了相对平衡，银行涨的够多了，也没有啥想象空间了，所以接下来无论券商还是多元金融，大概率就是这一波情绪走完就到头了，当龙头开始出现亏钱效应后，大金融这块就不再建议大家去做了，连国家都要求上层进快退出金融行业，那金融行业就没有多少想象空间了，时代变了，金融行业的红利时代一去不复返了，之前07年和15年，金融行业还在扩容，想象空间极大，现在是在缩容，大家自己想一想，还应该拿之前的金融涨幅跟现在做比较么？所以，这一波大金融情绪走完后，大部分标的都没啥预期了，当下持有大金融的朋友等这一波情绪分歧后就要极为注意了。最多就是保险还有预期，因为东方资产重新定价，保险符合外资逻辑。

这波指数的拉升，地产消费也起了重要作用，还是那句化，地产的红利一去不复还，而且当下地产行情每次都是相关政策出来时拉一波，但是地产基本面短期内回不去了，也很难反转，所以也是这一波后预期就不高了，消费也是，像白酒这样的消费时代也过去了，曾经的白酒牛已经透支的差不多了，最重要的是当下消费逻辑也变了，存款最多人口最多的60后退休了，60后也逐渐退休，一旦退休就是降级消费，当下消费主力军90后人口数量才多少人，存款也没有，这个差距是没法弥补的，医药也是，集采意味着医药基本面也变了，除了个别创新药和后面突然的比如疫情啥的有点机会，正常的医药也没啥预期了，所以同样的，这波情绪完后正常就要立马切换了。
至于新能源这一类，当下基本面无法扭转，产能太过剩了，加上西方对我们的疯狂打压，它能涨目前最多的因素只是一个超跌，没啥预期。

10月就策略就暂时给大家写到这，个人观点不构成具体投资建议，只给大家做个参考。

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