氟化工化工涨价原材料受益股

2024年步入经济复苏周期向上拐点，近期磷化工，氟化工制冷剂等大涨，行业内萤石矿事故停产不断。看好磷化工副产物氟硅酸制取氢氟酸路线。

氟化工前景广阔，萤石资源有限。氟化工产品广泛应用于制冷、电子、军工、新能源等领域，2020年国内总产值超600亿元，预计未来年增速可达15%。我国萤石储量低、产量高，且不可再生，静态储采比不足10年,，已从萤石净出口国转为净进口国。。

磷矿石含更多氟资源。磷矿石伴生有3-4%的氟元素，比例较小，但储量远超萤石，是自然界的主要氟源。相比较为成熟的萤石提氟，磷矿石提氟存在技术难点，当前93%的氢氟酸仍由萤石制备，未来前景广阔。

磷矿石提氟具原料成本优势。根据我们测算，当前原料成本下，萤石法制氢氟酸单吨原料成本约7586元，磷矿石副产制氢氟酸仅约3933元（也就是磷化工废产物废料氟硅酸法）

目前国内有这个磷肥废料，废物利用技术的只有2家。

（这个技术门槛高，工艺控制严格，还具有产品需严格认证、市场开发困难等难题。因此磷化工企业在发展初期必然面临技术储备不足、市场开发乏力、人才队伍建设落后等问题。这是磷化工企业跨界氟化工必将面临的重大考验）

一家是瓮福集团，一家是多氟多 。两家技术路线不一样。

关于磷矿石副产物—氟硅酸制取氢氟酸竞争力分析:

一、工艺技术:

目前制造氟化氢技术:

1、萤石法:主流采用技术，但萤石资源越来越稀缺，且国家政策限制。

2、氟硅酸制氢氟酸法（目前就2家）:

（1）浓硫酸与氟硅酸生成:瓮福集团，产能14.5万吨。

（2）氨水与氟硅酸生成:多氟多，产能3.5万吨（公司计划到25年氟化氢产能扩张到30万吨）

二、市场前景:

以22年为例，国内氟化氢总产能286万吨。其中，萤石法生产272万吨，占95%。氟硅酸制氢生产14.5万吨，占5%。

三、成本分析:

1、当前最新原料成本下，萤石法制氢氟酸单吨原料成本约7586元，磷矿石副产制氢氟酸仅约3933元。

2018～2022年，瓮福集团平均毛利率达60%，萤石法制氢平均毛利率在20%左右。

2、产能利用率:

瓮福氟硅酸制氢产能利用率高达85%以上，萤石法制氢平均产能利用率在60%左右。

四、这2家技术对比

瓮福集团，布局较早，产能已达14.5万吨。多氟多去年刚刚建成3.5万吨产能（公司计划到25年氟化氢产能扩张到30万吨）

但两公司技术路线不一致，多多路线对环境更友好。

——多氟多技术特点:装置稳定，安全系数高，能耗低，几乎无废料，零污染，磷肥废矿不光是提取氢氟酸，也能提取硅，巧妙的让氟硅分家再利用，（氟和硅都是给多氟多自己用的原料，一体化。最近宁夏天霖股权并购完成 多氟多开启有机氟新篇，pvdf、制冷剂、电子氟化液等氟精细化工纵深)，氨水氟硅酸合成氟化氢具有独家知识产权技术，技术成熟稳定，迭代性强。正在后续申报国家科技进步一等奖；多氟多利用完落到白炭黑。

——瓮福技术能提取氟，提不出硅，有废料产生。

还有现在的生态环境部的审查，后面倾向推进0污染的技术。

总体趋势当下氟硅酸主要替代的是萤石法制氢。未来其他大型磷化工企业也存在跨界进入可能。但是，由于氟化工深加工产业链既存在技术门槛高、工艺控制严格等特点，还具有产品需严格认证、市场开发困难等难题，因此磷化工企业在发展初期必然面临技术储备不足、市场开发乏力、人才队伍建设落后等问题。这是磷化工企业跨界氟化工必将面临的重大考验。

依托磷矿资源，传统磷化工企业布局前景广阔的氟产业，有望取得竞争优势、开拓全新成长曲线！

关注头部氟磷化工强强联合：云天化 、多氟多等。未来存在其他磷化工和多氟多技术合作的预期！