三安光电 估值后续怎么看？

三安光电 自从2021年见顶之后，整整跌了3年，跌幅高达70%，截止到2024年3月31日，股东人数还有39万， 如果你是2021年站岗的，距离解套还很遥远，我们做股票如果不太清楚股票内在价值，进到高处站岗，又不能挥刀自宫，那么会经历漫长的杀估值阶段。2024年三安光电怎么看，行业前景如何？我们依然从公司、资产、股票三个方面为大家解读。
先聊公司，三安光电老板林秀成之前做钢铁起家，在2004年进入LED行业，业务一路高歌猛进，2007年借壳天颐科技上市正式登陆A股，在2018年后，公司有切入了半导体行业， 加入射频芯片和滤波器的代工业务，业务发展迅猛。从这里看得出，三安光电是一家与时俱进，敢拼敢闯的企业，子承父业，现在由林志强先生掌舵。
在看资产，分析2023年报和2024年一季报，2023年报营收140亿，近利润3.67亿，扣非-10.88亿，2022年营收132亿，净利润6.85亿，扣非-3.10亿，对比2022年财报差了很多，非经常损益这块差别不是很大（长期股权投资、固定资产、在建工程、无形资产、其他长期资产产生等），2023年账上88亿，应收账款和票据57亿，短期借款28亿，应付票据41亿，2022年账上95亿，应收账款和票据53亿，短期借款39亿，应付票据47亿，对比看账上资金减少，应收变多，钱变少，三方欠债变多，这不是很好，额外一点短期借款和应付票据变少，压力也变少了。综合来看2023的资金方面和2022年差别不大，接下来就是我们最关心的净家底，还有估值，2024年一季报显示还有372亿元净资产，从一季报营业收入35亿，营业成本30亿，考虑半导体去库存阶段已经基本出清，三安光电一年潜在利润在12个亿左右，根据盈利能力计算，保守的15-20年盈利周期，测算估值范围就是372 +12*15 = 552亿， 372 + 12*20 = 612亿，测算估值在550-610亿中.
最后我们说说股票，三安光电是属于那种涨起来就止不住的股票，跌起来也是一泻千里，历史上三安光电出现了四次大幅度上涨，每次都是3倍以上，如果不清楚公司业务和内在价值，处于大泡沫阶段，靠情绪推上去的股价，最后会靠情绪冷静下来持续下滑，公司目前股价基本上在这个市值区间震荡，一旦半导体业务大规模爆发，估值还需要动态调整，后续的三安光电是要持续跟踪，估值已经杀的差不多，业绩也开始在慢慢走上正轨了，虽然一季度目前的账目资金和短期借款不是很好看，随着半导体行业触底复苏，台风口来临的时候，就是青龙出海.
本期分析是个人观点，不作为任何投资依据，投资者应谨慎评估，并注意行业和公司的变化，相逢就是缘，有缘人给视频点点赞，留言评论你们想解读的公司，这一期我们就分享到这里，我们下期见。










$三安光电(sh600703)$