无銘氏
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醋酸景气周期上升,有三个原因:
1、新增产能有限
去年需求疲软,产能大幅增长背景下,醋酸行业产能利用率仍有74.22%。今年预计仅有两套装置投产,新增产能一落千丈。
2、下游需求增长
醋酸下游的头号用户是PTA,主要生产涤纶。醋酸在PTA中的单耗虽然只有0.04,但我国是涤纶大国,PTA的产能在以每年千万吨级别的成长。预计今年PTA的新增产能可以带来约100万吨醋酸的增量需求。
醋酸还能用于生产重要的光伏辅材EVA,预计2025年,全球新增光伏容量预计达到300GW,大约对应80万吨的醋酸。
3、出口需求较好
中国的醋酸产能约占全球总产能的一半,是全球第一大醋酸生产国。从目前的数据来看,今年的一二月份,醋酸出口量合计达 19.03 万吨,同比增长23.04%,出口需求好。