科创板指标提高！73家在审企业多少未达标？

4月12日，国务院发布《关于加强监管防范风险推动资本市场高质量发展的若干意见》提出，严把发行上市准入关。发行监管方面，修订《科创属性评价指引（试行）》。为落实《若干意见》关于严把发行上市准入关、完善科创板科创属性评价标准等要求，对申报科创板企业的研发投入金额、发明专利数量以及营业收入增长率设置更高标准，强化衡量科研投入、科研成果和成长性等指标要求，进一步引导中介机构提高申报企业质量，凸显科创板“硬科技”特色。
科创板上市标准修订

科创板方面，上交所将同步修订《科创板企业发行上市申报及推荐暂行规定》，进一步完善科创板定位把握标准，支持和鼓励“硬科技”企业在科创板发行上市。
4月12日证监会发布《关于修改〈科创属性评价指引(试行)〉的决定》公开征求意见的通知，拟对《科创属性评价指引(试行)》进行修改。具体为：将《指引》第一条第一项“最近三年研发投入金额”由“累计在6000万元以上”调整为“累计在8000万元以上”，将第三项“应用于公司主营业务的发明专利”数量由“5项以上”调整为“7项以上”，将第四项“最近三年营业收入复合增长率”由“达到20%”调整为“达到25%”。
注：研发投入与营业收入的两项指标中，每项指标任意满足一项内容即可。


科创板在审IPO与终止企业

一、科创板在审IPO企业据大象君统计，截至目前科创板在审企业共73家，其中处于“中止状态”的有69家，有4家处于“已问询”状态。（不包括已过会企业和提交注册企业）在审的科创板IPO企业中，基本上都能达到新规要求，仅有2家企业不符合新规标准，分别是株洲****料股份有限公司和山东***医疗器械股份有限公司。对科创板和北交所企业的财务条件维持不变，但对科创板企业的科创属性拟提出更高要求。这样安排，各板块间可以拉开梯次，板块层次更鲜明、特色更突出，更好适应不同发展阶段、不同行业属性、不同经营规模企业和不同投资目的、风险偏好投资者的需要。目前，沪深交易所已经做好了修改上市规则的准备，对在审企业规则适用的衔接过渡也有考虑。2家不符合科创指标新规规定的在审企业：1.株洲****料股份有限公司（中止-财报更新）公司长期致力于Ⅲ-Ⅴ族化学元素材料提纯技术开发及产业化，主要从事4N以上镓、铟、铋、碲等稀散金属元素及其氧化物的研发、生产和销售。产品主要包括高纯镓、高纯铟以及ITO等靶材用铟（4N5-5N）、氧化铟、氧化镓等电子级稀散金属系列产品，和工业镓、铋及氧化铋等工业级稀散金属系列产品两大类，主要应用于磷化铟、砷化镓等化合物半导体、太阳能 电池P型硅片、ITO等靶材合成以及医药、化工等领域高端产品制造。
研发投入方面，2020-2022年，公司最近三年累计研发投入金额为7,321.70万元，公司最近三年累计营业收入总金额为158,933.16万元，因此最近三年研发投入占营业收入比例4.61%，未达到5%，且最近三年累计研发投入未达8000万以上，不符合科创属性新规的研发收入的规定。
2.山东***医疗器械股份有限公司（中止-财报更新）
公司是一家致力于将医用材料改性技术应用于植介入医疗器械的国家级高新技术企业。公司通过自主研发及持续创新，形成了以医用材料改性、精密加工及血管通路数字诊疗等为核心的技术平台。公司是国内首家取得国产PICC第三类医疗器械产品注册证的企业，打破了进口产品在国内PICC市场的垄断。公司的PICC产品具备导管断裂力高、可导电的优势，在临床使用中，配合公司自主研发的彩色超声多普勒诊断系统，具有置管成功率高、定位准确、并发症发生率低等优势。以该产品相关技术为核心的“血管通路数字诊疗关键技术体系建立及其临床应用”项目获得2020年国家科技进步二等奖，公司实际控制人之一张海军为第一完成人，公司为主要完成单位之一。除血管通路产品外，公司还有神经外科产品、外科引流系统、其他材料改性产品等丰富的产品线。
营业收入方面，2019-2022年，公司最近三年营业收入分别为17,664.38万元、23,672.10万元以及21,019.90，最近三年公司的营业收入复合增长率未达到25%，且最近一年营业收入金额未达到3亿元，不符合科创属性新规的营业收入的规定。
以下为科创板在审企业科创属性指标明细：注：研发投入与营业收入的两项指标中，每项指标任意满足一项内容即可。
二、科创板IPO终止企业
据大象君统计，2024年，科创板IPO终止企业已达17家，其中在4月12日，国务院发布新“国九条”后，就有2家企业终止了上市。在终止的科创板IPO企业中，基本上都能达到新规要求，仅有1家企业不符合新规标准，是***生物（南通）股份有限公司。1家不符合科创指标新规规定的终止企业：
案例：***生物（南通）股份有限公司（2024-1-2终止）发行人以生物制药及生物制品领域关键原材料细胞培养基为根基，逐步将产业链向下游工艺开发及生产服务延伸，发展成为一家生物制药/品规模化合规生产整体解决方案提供商，旨在向生物制药/品客户提供从原材料供给到工艺研发直至最终商业化生产的整体解决方案。报告期内，发行人主营业务包括细胞培养基的开发、生产及销售（细胞培养基业务），以及生物制药/品工艺开发及生产服务（生物制药/品CDMO业务）。
在发明专利方面，截至本招股说明书签署日，公司已获授权的发明专利共6项，其中5项专利形成了主营业务收入，不符合新规中“应用于公司主营业务的发明专利7项以上”的内容。
以下为科创板终止企业科创属性指标明细：
注：研发投入与营业收入的两项指标中，每项指标任意满足一项内容即可。


结语

新“国九条”针对资本市场的入口发行上市这一环节，提出了具体的监管措施和要求，旨在从源头上提升资本市场整体质量。
4月19日，证监会制定了《资本市场服务科技企业高水平发展的十六项措施》，全方位提出支持性举措，进一步健全资本市场功能，优化资源配置，更大力度支持科技企业高水平发展，促进新质生产力发展，要求统筹发挥各板块功能定位，强调了科创板的“硬科技”定位。
强化发行上市全链条责任落实，从交易所、发行人到中介机构，都明确了各自的责任，并建立了问责机制，以提升审核的公正性和效率，加强信息披露的真实性、准确性和完整性。
对于拟上市公司来说，新“国九条”对上市管理更加严格，这是机遇也是挑战。更要在确保合法经营的基础上，聚焦主业，同时不断创新，进一步向优质高质量企业迈进。

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