存款利率又下降，我们该如何应对“降息潮”？

又见存款利率下降，这一次降息集中在中小银行，从存款利率的下调幅度来看，主要在5个基点到45个基点之间。对此次中小银行的降息行为，或延续了去年商业银行的降息趋势，但从稳定银行净息差的角度分析，此轮降息动作也是符合市场预期。
2023年商业银行净息差仅为1.69%，首次低于1.70%，净息差创新低对商业银行的盈利能力构成不小的影响。从商业银行的角度考虑，最有效的应对办法是下调存款利率，并通过多次下调存款利率的方式稳定净息差水平。
在净息差持续走低的背景下，上市银行的业绩表现存在明显的分化，即使是长期业绩优秀的上市银行，也难免存在净利润增速放缓的压力。或许，从市场的角度考虑，近年来给上市银行偏低的估值水平，或计提了悲观的预期，一旦净息差开始企稳或者银行净利润增速开始止跌回升，那么市场的预期也会发生改变。
存款利率持续下降，国有大行的三年期存款产品也告别了“3时代”。在存款利率持续走低的背景下，稳健型和保守型投资者都在寻找利率偏高且安全性较高的投资品种。从目前的市场环境来看，有几类投资品种或满足投资者的需求。
第一类、储蓄国债。
从2024年第一期和第二期发行的国债分析，3年期与5年期的国债票面利率均低于3%。其中，3年期票面年利率为2.38%、5年期票面利率为2.5%。虽然今年发行的储蓄国债票面利率不算很高，却略高于国有大行或股份行的同期定期存款利率，依然存在一定的投资吸引力。
第二类、大额存单。
与定期存款相比，大额存款的利率会略微增加。但是，大额存单的准入门槛比较高，资金量不高的储户未必可以达到大额存单的投资门槛。对大额存单来说，除了存款利率略高于同期定期存款利率之外，大额存单还可以转让，也可以质押，满足投资者的资金流动性的需求。
第三类、跌破面值或远低于到期赎回价格的高信用评级可转债。
可转债兼备股性与债性，按照企业清偿优先顺序，可转债优先 于普通股。在一般情况下，可转债不会发生无法兑付的问题，但从安全的角度考虑，投资者可以选择跌破面值或远低于到期赎回价格的高信用评级可转债进行投资。如果到期收益率较高，且扣掉相关税负，那么这一类可转债还是具有一定的保值效果。
第四类、国债逆回购。
投资国债逆回购，基本上是低风险的投资策略。不过，考虑到国债逆回购的收益率不高，所以对投资者来说，投资国债逆回购主要找对时机。例如，临近重要的节假日期，或者季度末、年末等日子，国债逆回购的收益率会比较高，一年下来抓住多次的套利机会，也有望达到资产保值的效果。
第五类、申购可转债或新股，获取额外投资收益。
近年来，可转债与新股几乎成为了无风险套利的方式。与新股相比，可转债申购的盈利概率更高，但单只可转债的利润却不高。新股是否首日破发，一方面要看发行的价格水平，另一方面看发行的估值是否低于二级市场同行业的平均数值，发行人是否有诚意适度让利投资者，将会影响到新股首日上市的表现。
从严格意义分析，可转债与新股申购均不是无风险套利策略，但在活跃的市场环境下，两者的投资胜率还是比较高的。
今年以来，高息股票以及黄金成为市场投资的大热，这两者也是应对“降息潮”的投资品种。但是，经过了一轮快速上涨行情后，这两个投资品种的投资性价比已经不高了，投资者追高投资仍需要谨慎。
存款利率持续下降，这一种趋势或延续到今年上半年。一旦净息差开始企稳、资产质量开始逐渐改善，那么将会影响到存款利率的变化趋势。在“降息潮”下，投资者需要做好应对“降息潮”的资产配置策略，在做好资产分散配置的基础上，再利用部分高息投资机会来提升整体收益率水平。不要一味追求高回报率，在“降息潮”的背景下，投资者应该先要树立起风险意识，再去追求资产的保值增值效果。