2024年2月投资机会研究笔记:苹果apple vision pro机会

分析逻辑：
根据宏观和信息窗口期预判投资窗口期+开展行业研究、产业链研究与股票筛选+交易计划拟定
（注：相关资讯来源于网络、券商研报等，相关供应商须进一步核实）

大环境分析：


苹果 产业近期主要信息：

2024.1.17 苹果下一代iPad Pro的OLED显示屏已进入生产阶段 OLED市场渗透率望加速提升
2024.1.11 苹果折叠屏技术专利获批 柔性OLED材料需求将提升
2024.1.8 苹果首款头显1月19日开放预购,2月2日在美国正式上市
2023.12.22 苹果内存优化将大模型装进iPhone 明年或成AI手机关键元年
2023.9.14 市场规模快速增长 苹果积极引入3D打印技术
2023.11.16 苹果头显即将上市 科技巨头纷纷布局


行业资讯与研究：
全球
1、苹果产业链-2023年新品情况
苹果2023年全年发布了超过10款新产品，包括iPhone、Mac、头显、Apple Watch、HomePod。不过，AirPods没有更新，只是推出了C口版，iPad也没有任何新品。至于发布了的十几款新品中，绝大部分都是例行更新，有的只是换了下芯片。真正称得上有些看点的产品，只有Apple Vision Pro和iPhone 15系列。Apple Vision Pro尚未正式开卖，生态处于非常初级的状态，能给苹果带来的业务增量还很有限。目前而言，iPhone 15系列仍是苹果的支柱产品，无论外界的评价如何，终究产生了稳定的收入。IDC数据显示，2023年Q1，iPhone全球出货量5520万台，市场份额20.5%，同比下滑2.3%；Q2，iPhone全球出货量4250万台，市场份额16%，同比下滑6.3%；Q3，iPhone全球出货量5360万台，市场份额17.7%，同比增长2.5%。iPhone的销量下滑趋势在第三季度得到了扭转，这一方面可能是全球市场回暖带来的，另一方面则和iPhone 15系列发售有关。当然，iPhone 15系列是9月发布的，列入Q3销售周期的销量不会很多。平板、PC、Mac销量大幅下滑，苹果汽车业务现阶段已销声匿迹，如果不通过收购其他车企的方式实现造车的话，未来几年内苹果汽车都难以进入到生产阶段。
2、全球行业
据科技市场研究机构IDC数据显示，2023年全球智能手机出货量同比降低3.2%至11.7亿部。其中，苹果首次超过三星登顶全球出货量第一。2023年，全球智能手机出货量、市场份额和同比增长前五的厂商依次是苹果、三星、小米、OPPO和传音。其中，仅有苹果和传音的年出货量实现同比增长，其余品牌的出货量都出现不同程度的收缩。从全球出货量市场份额上来说，苹果和传音也有所提高，三星、小米和OPPO都有所下降。

3、苹果财报
2023财年全年，苹果总净销售额为3832.85亿美元，同比下降3%；净利润为969.95亿美元，同比下降3%。截至2023年9月30日，苹果手头持有的现金为1621亿美元，低于上财季末的1665亿美元。
4、2024年预计
预计苹果2024年不会有大变化。在市场容量趋于饱和的今天，苹果更优的策略是追求利润最大化。目前来看，苹果成功了。依靠着多年来的产品、技术优势累积，苹果打造出了自成一体的完善生态圈，将旗下的不同硬件产品整合在一起，形成整体性的竞争优势。

中国

苹果的核心元件几乎完全依赖于美国、日本、韩国的厂商供应。A17芯片、基带芯片、闪存、显示屏等核心部件，无一例外都来自这些国家的制造商。根据日本媒体的分析，美国零部件占比最高，达到约33%。韩国占比29%，日本占比10%，中国台湾占比9%，而中国大陆仅占2%。处于苹果手机价值链的最底端。这一现象反映了苹果产业链正在去中化的趋势。

投资机会研究

苹果Vision Pro预售遭疯抢：代购加价过万
而在国内多个平台也已出现苹果Vision Pro的代购商家。记者咨询发现，有的卖家要求顾客全额支付；有的需要提前支付定金，收到货之后再付尾款；还有卖家提出先支付定金，等2月中旬产品到货后，再根据市场行情定价，多退少补。但无论是哪一种方式，价格都比官方售价高出万元。
据媒体报道，美国时间1月19日，苹果Vision Pro正式开启预售，5分钟内，苹果服务器就被大量预订需求挤爆，不少用户称订单无法处理，开订18分钟后库存就已售罄，开订2小时后，发货日期已经排到了3月甚至4月。
根据苹果官网信息，Vision Pro于1月19日开放预售，2月2日正式发售，共有三个版本，其中256GB版本售价为3499美元（约人民币2.5万元）；512GB版本售价为3699美元（约人民币2.66万元），1TB版本售价为3899美元（约人民币2.8万元）。界面新闻记者经过调查统计发现，跟此前iPhone 15系列产品的内地零部件占比低不同，苹果Vision Pro中国内地供应链比例已经大幅度提高至60%左右。
Apple Vision Pro预购在即，TrendForce集邦咨询表示，Vision Pro是Apple扩大虚拟头戴装置市场规模的重要布局，同时也可藉该产品跻身VR/AR市场，成为技术创新的先驱。若首购火热，预估2024年Vision Pro出货量有机会达50万~60万台。

股票筛选与交易计划（拟）
中国供应商（VRAR星球报道）光学镜头：玉晶光/扬明光；本体中框和外壳：长盈精密 /领益智造 ；PCB：鹏鼎控股 ；锂电池：德赛电池
麦克风：美律；扬声器：歌尔股份 ；组装：立讯精密 。下图供应商来源于网传图


$凯撒文化(sz002425)$ (中短线)； $兆威机电(sz003021)$(中长线)

1、凯撒文化
公司致力于构建以精品IP为核心的互联网娱乐生态体系，通过小说、动漫、游戏等多种娱乐内容不断凝聚与放大IP价值，全面布局泛娱乐产业链。2023年上半年内，公司的游戏布局涉及多个品类，包括商业化模式成熟的经典类型策略游戏、二次元类创新品类、头部IP和自研的游戏。目前公司主营业务主要为文化娱乐业务，文化娱乐业务具体包含版权运营、网络游戏研发与运营等业务。公司目前主要收入来自于网络游戏业务，游戏类型主要为移动端网络游戏。

2022年11月21日公司在互动平台披露，公司在虚拟数字人 方面有做技术方面的预研和储备，目前仍没有推出市场的成熟项目。Web3.0仍处于早期应用场景探索阶段，存在较多的不确定性。元宇宙方面，公司在AI、云计算、AR/VR等领域有探索和布局。未来，公司将继续关注市场和元宇宙相关技术的变化和发展，专注产品的研发与创新，积极探索元宇宙模式和拥抱元宇宙生态，不断为用户提供优质的内容和游戏体验。2022年9月1日公司互动易披露：在VR布局方面，公司通过和沉浸世界的战略合作，近期也在积极准备新的VR项目。

交易计划：
持仓周期：由于公司业绩不好等原因，持仓周期为中短线

窗口期：1月26日-2月2日前完成建仓，卖出窗口期3月初或更早
建仓方式：定投或集中建仓。
标的更新：由于目前供应商信息较少，若后续发现更好的供应商可能更新股票。
卖出时机：若碰到强势行情，可用强势模型+热点模型卖出法；若为趋势行情，则用头肩+BBI模型等金融工程量化模型卖出法。
风险控制：持仓不得超过投资窗口期，跌破3.73前期低位止损。注意Apple Vision Pro性能不及预期、公司发生突发利空重大事件，发生tw战争等事件止损。


2、兆威机电

公司主要从事微型传动系统的研发、生产和销售业务，同时积极对微型驱动系统研发和市场开拓进行布局。公司产品的运行原理是通过控制算法将指令传达至机械传动结构，将微型电机的动能转化为适配产品需要的运动模式，从而实现终端产品的有效运动控制。公司生产的微型传动和微型驱动系统可广泛用于汽车电子、智慧医疗、消费电子 、工业装备、智能家居 等领域。公司产品、业务布局呈现多元化和垂直一体化的特点，综合覆盖零组件、模组与系统组装。

公司盈利能力稳步提升，汽车电子业务稳定发展。
2023 年前三季度公司实现营业收入 8.13 亿元，同比上涨 4.2%；实现归母净利润 1.28 亿元，同比上涨24.94%，营收利润稳步提升。其中 Q3 单季度实现营业收入 3.10 亿元，YoY-0.64%；实现归母净利润 0.55 亿元，YoY+16.72%；单季度销售毛利率达 30.04%，环比+1.27pct，销售净利率为 17.89%，环比+2.1pct，盈利水平不断增强。公司不断加强汽车电子业务布局，在传统汽车业务方面，公司作为早期配套博世、博泽等汽 车行业头部客户主要供应商之一，为其提供核心零部件，与客户建立了紧密长期的合作关系。在新能源汽车业务方面，公司积极把握汽车自主品牌快速发展和汽车电子化水平不断提高的机遇，不断加强产品技术研发生产。2023 年前三季度，公司发生研发费用 9,251.31 万元，同比增加 12.20%。
积极进行全球化布局，开拓 MR市场机遇。
公司重视海外市场业务开拓，积极布局海外事业部，已设立德国二级子公司，作为开拓欧洲市场的窗口。公司也将积极把握海外市场开发的新机遇，多途径开拓海外新客户，争取新的出口业务。同时，公司紧跟 XR/MR 行业发展趋势，积极开发可应用于虚拟现实领域产品，已有如磁感应系统、瞳距调节驱动系统、头部自动松紧装置等方面产品可应用于虚拟现实领域。未来，随公司不断扩张自身规模，实现更高层次的产能布局战略目标，或将助力公司的长期业绩发展。

交易计划：
持仓周期：由于公司业绩等原因，持仓周期拟为3-4个月中长线

窗口期：1月26日-2月2日前完成建仓，卖出窗口期3-4个月
建仓方式：定投或集中建仓。
标的更新：由于目前供应商信息较少，若后续发现更好的供应商可能更新股票。
卖出时机：若碰到强势行情，可用强势模型+热点模型卖出法；若为趋势行情，则用头肩+BBI模型等金融工程量化模型卖出法。
风险控制：持仓不得超过投资窗口期，跌破43.9前期低位止损。注意Apple Vision Pro性能不及预期、公司发生突发利空重大事件，发生tw战争等事件止损。


投资前需要通过网络消息+现场调研(如需)确认供应商信息、一季度业绩订单情况对方案进行调整。