中美缓和的预期新题材

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据交通运输部消息，日前，交通运输部办公厅印发《关于公布港口功能优化提升交通强国专项试点项目（第一批）的通知》（简称《通知》），公布了第一批14个港口功能优化提升交通强国专项试点项目。这十四个试点港口包括舟山港，而宁波远洋 就是以舟山港为核心的，所以这消息对宁波远洋算是利好，下周宁波远洋有高开涨停预期！

中美缓和的预期

从这个方向入手，展开了想象力！找到了一个底部基本上没什么人关注的板块—港口板块！


那么他的优势在哪里呢？对外贸易多数以水运为主，跨境电商活跃的情况下，港口直接带来增量，天气冷了，煤炭需求增加，动力煤运输也是增量，板块位置较低，没有短线资金，也就意味着没有潜伏盘。

对于资本市场而言，官宣访美肯定是大事，也利好股市，围绕访美，已有资金布局缓和概念，比如科技股，光伏，跨境电商等！

这边要重点讲一讲港口这个板块：

无论你一家公司的外销比多高，随着贸易的来往，他都会和本土品牌形成竞争关系，但是你贸易上面有提升，航运和港口，这个东西是垄断，所以受益最为直接！

一：库存周期拐点，出口增速回升

2023年8月开始，中美库存周期共振拐头向上，有望迎来2年左右上行期。2023年第三季度开始，中国、韩国、越南等出口增速明显回升，带动集装箱海运需求增长。

二：造箱均值回归，产量中枢370万TEU

集装箱产量有望回到合理中枢水平370万TEU，其中更新替换320万TEU，新增50万TEU，对应存量集装箱增速1%，低于集装箱吞吐量3%的增速，是因为消化过剩集装箱。

三：外贸复苏，造箱有望进入繁荣期

如果2024-25年外贸随库存周期复苏，那么集运需求增速有望超过近十年平均增速，集装箱产量也有望超过中枢水平，集装箱价格有望回升，造箱行业进入繁荣期。

1.1：经济有望复苏，造箱量价回升

集装箱制造行业景气度与宏观经济、国际贸易相关。经济增长带动贸易增长，集运运量增加，集装箱需求增加，带动集装箱产量增加、价格上涨。

库存周期上行阶段，集装箱产量和出口均价大多会上升。

库存周期：8月开始拐头向上

2022年来，中国和美国的库存周期下行已超过一年，都处于历史相对低位。

按库存周期3年半左右的历史规律看，中美共振去库存可能已经进入尾声。

2023年8月份开始，中美库存周期共振，拐头向上，有望迎来2年上行期。

1.3：欧美消费回升，东亚出口回升

欧美零售反映出口的重要终端需求，2023Q2同比增速已经开始回升。

与之对应，2023Q3开始，中国、韩国、越南的出口增速明显回升。

国际贸易回升，有望带动集装箱海运需求增长，集装箱使用需求增加。

2.1：集装箱产量中枢370万TEU

我们预计，2023-2027E年，全球集装箱年产量中枢有望达到370万TEU，其中主要用于更新替换。

年均集装箱增量50万TEU，年化增速1%，低于集装箱吞吐量3%左右的增速。原因是消化过剩的存量集装箱，使“吞吐量/存量”回到疫情前平均水平。

2.2：淘汰集装箱量中枢320万TEU

我们预计，2023-2027E年，全球集装箱更新淘汰量中枢有望达到320万TEU。

根据集装箱折旧年限，假设每年淘汰量为16-20年前集装箱产量的均值。

由于2020-2022年缺箱，导致淘汰量偏低、旧箱比例偏高。我们预计2023-2027E年有望补淘汰旧箱，使淘汰量较高。

2.3：存量集装箱略有过剩

2020-2022年集装箱存量大幅增长，增幅超过集装箱吞吐量，导致过剩。

2022年集装箱工厂库存量达到高峰，说明集装箱过剩。

2023年开始库存箱量回落，我们预计2023年存量集装箱或将减少。

3.1：集装箱产量开始回升

我们预计2023年是全球集装箱产量低谷，接近2016年水平。

2023Q2和Q3，随着库存集装箱减少，全球集装箱产量回升。

2024-2025E年集装箱年均产量有望较2023年增长近一倍。

3.2：产量主要用于更新替换

产量增加主要由更新替换量增加推动，存量集装箱增加较少。

2024-2025E年经济复苏有望带动集装箱吞吐量增长，带动存量集装箱回升。

消化库存集装箱，使2024-2025E年存量箱增速低于集装箱吞吐量增速。

3.3：集装箱价格有望回升

集装箱价格与产量同趋势波动，呈现正相关。

2023年集装箱产量已经开始回升，我们预计价格或将随之回升。

3.4：钢材价格主导造箱成本

集装箱制造的主要原材料为钢材、铝材、油性漆及水性漆、地板，其中钢材在集装箱生产中的成本占比超过50%。

集装箱制造成本与钢材（热轧卷板）价格波动较吻合。

本文核心部分：

2018年中美贸易战开始，同年6月份的中兴通讯 被美国罚钱后股价出现8连跌停，正是因为国内科技公司被卡脖子，国内逐渐认识到，只有我们自己掌握核心技术，突破美国的技术封锁，我们的科技才能有机会发展并且超越美国，我们才能把自己的命运牢牢掌握在自己手里，19年初走出了十倍大妖股东方通信 ，代表了我们科技自主可控策略的开始！

对外贸易这条路行不通之后，我们的经济策略转向了扩大内需，时间来到2019年10月23日，星期六 涨停，又见证来了一个跨年妖股！

2020年初，疫情彻底爆发，同年爆发出各种五倍十倍的个股（同期太多了就不一一举例），基本上都是疫情题材！

2021年，随着疫情的有效控制，我们开始了恢复隔离，开始了全民检测，从而走出了九安医疗 ！

2022年底，随着全面解封，旅游消费复苏，走出了5倍跨年妖股西安饮食 ！

事实证明，每一次妖股都离不开政策和民众的认可度，那么这次的跨年妖股，你们认为是全面突破美国封锁的遥遥领先科技 线，还是弯道超车全企业造车的新能源汽车线，还是仅个人看好的旧事重提以经济建设会中心的贸易线？