赛腾股份 越看越喜欢了，三季报当季扣非净利3.1亿对于一个市值百亿出头的个股太炸裂了，毛利率环比提高4个点说明半导体设备占比有很大提升，合同负责三季度5个亿，前三季度15个亿，超越
中微公司 持平
拓荆科技 ，这两位半导体设备大哥可是千亿和超500亿市值公司呀，想象空间巨大！以后估值大概率会向半导体设备看齐，半导体设备普遍估值在六七十倍，赛腾动态估值已不足20倍低估明显，去年以来股价已经上涨4倍，好股真是越涨越便宜，半年报超预期，三季报大超预期，牛股总是不断超预期，也难怪十大流通全是机构，三季报机构持股纹丝不动还新进了一家机构，季报后涨势凌厉估计机构又加仓了。后知后觉了不过看起来空间还很大。（原作者：笑傲股坛）
赛腾股份，被误解和低估的半导体设备
市场首先认为他的利润都是果链出来的，然后非常吝啬的只给了20倍pe，在A股整个
苹果 产业链公司里，pe比赛腾低的全都是净利润大幅下滑的，而赛腾年内起码有个50-70的高增速，从这点来看赛腾本身就很低估。
误解在于，消费电子的业务都是欠现金流的，而赛腾实际上获得了9.34亿的经营性现金流，还有14亿合同负债，说明他钱明显不是从苹果赚来的，而是从半导体业务赚来的，半导体是预付款+合同负债的模式。早年拓荆科技等半导体大牛股出季报的时候，全市场都盯着合同负债看，也是这个道理。考虑到三季度营收增长远不如净利润增长，可以确定赛腾利润的大头都来自于旗下optima的半导体收入。
optima株式会社在硅片检测设备领域具有极强的技术实力，核心客户包含三星、SK海力士以及
台积电 等全球一线晶圆厂，属于高端圈子，国内的沪硅前到硅片检测设备买了optima50%设备，还有各种无图形晶圆检测。在赛腾并购optima前，三星就是他的大客户，而在美国对中国半导体实施严厉制裁后，公司自己表示是极大的利好，会把
科磊 半导体（kla）的份额差不多30%给占了。试问国内其他检测厂，
中科飞测 、
精测电子 有资格给三星台积电供货吗？optima的定位，比纯粹的国产替代还高了一级，他有出海逻辑。
但本次q3利润率大增，很明显不是因为苹果业务或者检测业务，而是之前公司提过的针对替代kla的fab业务，公司自己表示过fab端就两个型号，三星bmwr2和
索尼 的另一个型号，所以下游客户基本上就是三星最先进的5nm厂。而对于传统非fab业务，公司也表示对硅片厂能做的设备加起来可能每年新增有50-60亿空间（包装机，倒角轮廓度等），未来的每年的营收都能有保障。
估值来看，不指望按中科飞测的ps按计算器那么浮夸，但是pe上个30，是对半导体设备最起码的礼貌吧。
（原作者：投资家palm）
$赛腾股份(sh603283)$
毛起涨
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