2023.9.19市场逻辑精选 逻辑红宝书2023-09-19

2023.9.19市场逻辑精选

逻辑红宝书2023-09-19
一、市场热点
骨科集采：骨科创伤续标，预计中选价较前一轮有所提高
◇事件：20203年9月18日盘后消息，9月18日京津冀医药联合采购平台发布《省际联盟骨科创伤类医用耗材集中带量采购公告》，拟组织27省组成采购联盟，开展省际联盟骨科创伤类医用耗材集中带量采购工作。
◇点评：预计续标需求量与上一轮基本持平；整体看此次创伤续标规则较为温和，预计企业中选价格相比前一轮会有所提高。
◇规则：分组方式沿用上次河南集采规则，分A/B/C三个竞价单元，中选率约60%，且有保底复活机制（带量比例50%）。
◇普通板/锁定板/髓内钉本次最高有效申报价，相比上一轮中选价有较大提升，其中：大博医疗 平均涨幅48%，威高骨科 28%，武汉迈瑞64%，三友医疗 25%。
◇普通板/锁定板/髓内钉约定采购量排名：大博医疗3/1/1，威高骨科6/2/3、武汉迈瑞7/4/4、三友医疗29/22/39。
◇利润弹性：据券商测算（平均涨幅价打九折，其他费用率等假设不变）其中，大博医疗：利润增加率32%，威高骨科：利润增加率8%。
注：部分来自网络信息，审慎参考。
二、机会前瞻
华为算力：任正非表示第四次工业革命基础就是大算力
◇驱动：2023年9月19日盘后消息，华为创始人兼 CEO 任正非与 ICPC（国际大学生程序设计竞赛）基金会及教练和金牌获得者的学生的谈话纪要曝光，任正非表示，我们即将进入第四次工业革命，基础就是大算力，第四次工业革命波澜壮阔，其规模之大不可想象。
◇机构解读：如果模型是下一个时代的”流量入口”，那么算力即是模型的动力源 泉，算力军备竞赛有望更加强烈。国产产业端各个环节迎接积极变化，其中包括ICT产品、昇腾+鲲鹏、操作系统、华为云、F5G演进等多个领域。
◇相关公司：
拓维信息 ：公司产品主要是基于华为的昇腾系列芯片打造完全国产自主可控的服务器。
四川长虹 ：公司与华为联合推出基于鲲鹏主板的长虹天宫系统。
远东传动 ：公司间接持股黄河信产12%股权，黄河信产聚焦鲲鹏系列和昇腾系列服务器，联合开发推出HuangheOceanAI系列服务器，已供货青岛算力中心、中原算力中心。
存储：DRAM料号普涨，存储涨价行情启动
◇事件：2023年9月11日至18日，DRAM 18个品类现货价格环比涨跌幅为+0.2%至+7.3%，平均涨跌幅为+2.3%，前值为+0.5%。18个料号本周全部上涨，其中DDR4 8Gb (512Mx16) 2666周涨幅达7.3%，而现货原厂模组的价格则未出现明显涨幅。机构认为，DRAM颗粒行情普涨预示下行周期有望提前结束，涨价周期启动在即。
◇NAND颗粒跌幅企稳，晶圆价格持续上涨：2023年9月11日至18日，NAND现货价格环比涨跌幅区间为-3.3%至+1.1%，31个品类平均涨跌幅为-0.2%，前值为-0.1%。本周，晶圆价格连续8周修复，价格上涨有望传导至颗粒端；同时，白牌固态硬盘报价也小幅上扬，原厂积极调涨。
相关公司：
存储模组：江波龙 （进军企业级&信创市场）、万润科技 （公司背靠大股东长江产业集团，子公司发布多款存储新产品）、朗科科技 （韶关数据中心逐步落地）、德明利 （NAND主控+模组）。
存储芯片：兆易创新 （NOR+DRAM龙头）、东芯股份 、普冉股份 等。
DDR5配套：澜起科技 、聚辰股份 等。
三、大涨分析
世龙实业 ：双氧水、纯碱涨价双受益
◇驱动1：2023年9月19日烧碱盘中触及涨停，涨幅5.41%，纯碱主力合约涨超3%。
◇驱动2：2023年9月19日，生意社双氧水基准价为2200.00元/吨，与本月初(1440.00元/吨)相比，上涨了52.78%。
◇烧/纯碱：公司烧碱均为内销，是公司的主要盈利产品。公司投资建设年产3万吨纯碱项目，烧碱2022年毛利率57.60%，2021年毛利率45.61%，2020年毛利率30.14%，近三年毛利率稳步上升。
◇双氧水：2023年8月29日互动表示，公司目前具备双氧水20万吨/年（按27.5%计）的产能。
电科芯片 ：卫星通信处理器“中电科”市场份额大，或受益手机直连卫星爆发
◇事件一：2023年9月19日盘中讯，华为已在卫星通信处理器上实现全国产和双备份，由中电科下属研究所和华力创通 两家定制，报道称“中电科和华力创通的市场份额大概占比为7:3”。
◇事件二：2023年9月19日盘中讯，华为或最早10月发布中端5G手机新一代nova，2023年下半年还将有更多手机厂商旗舰机标配卫星通信，手机直连卫星或真正迎来爆发。
◇基本面：原声光电科，公司是中电科芯片技术(集团)旗下唯一上市公司，二股东为中电科核心技术研发投资公司；公司积极推动北斗短报文、卫星互联网、基站用射频芯片等高附加值产品，2023年半年报显示，北斗短报文芯片实现销售收入 4832 万元，较上年同期增长 1253.5%（市场猜测或与Mate有关）。
◇风险提示：部分资料来自网络，请审慎参考。
三生国健 ：COPDII期临床获批，国内首家
◇驱动：2023年9月19日盘后公告，公司重组抗IL-4Rα人源化单克隆抗体注射液（研发代号：SSGJ-611）近日收到国家药监局核准签发的中度至重度慢性阻塞性肺疾病（COPD）II期临床获批，为国内首家。
◇市场空间：全球COPD患者人数预计将于2024年达到2.595亿例，2030年达到2.99亿例。机构预计2028年其市场空间有望达到270亿美元。
◇其他管线：公司在研管线共12个产品，涵盖自免、肿瘤及眼科领域，预计未来销售峰值有望超40亿元。
四、个股挖掘
海联金汇 ：拟3亿元-6亿元回购股份，终止定增事项
◇驱动1：2023年9月19日晚间公告，公司拟以3亿元-6亿元回购股份，用于员工或者股权激励计划。回购价格不超过9元/股，预计回购总股本的5.68%-2.84%。
◇驱动2：公司决定终止2022年定增事项，此前拟向实控人募资不超过5.06亿元全部用于补充流动资金。
◇股价：公司目前6.34元/股，市值约74亿，2022年4月1日以来公司股价已累计下跌49.4%（前复权）。
◇华为合作：公司与华为有信息服务 方面的基础合作，为问界M7提供安全结构件等产品。
◇跨境结算：公司拥有“跨境外币支付许可”和“跨境人民币支付许可”，能够实现跨境人民币结算。
翰宇药业 ：签订3000万美元GLP-1多肽原料药合同
◇事件：2023年9月19日盘后公告，公司与海外客户签署GLP-1多肽原料药合同，合计金额3000万美元，占2022年收入的31%，占原料药业务的244%，履行期限为2024 年底。
◇GLP-1：据巴克莱 银行预测，2030年全球GLP-1药物治疗肥胖市场规模有望达1000亿美元。
◇公司布局GLP-1类多肽药物：包括艾塞那肽、利拉鲁肽、司美格鲁肽、替尔泊肽等产品，其中司美格鲁肽、利拉鲁肽可用于减重/降糖领域。此外，昨日盘后，媒体报道称科学家正在研究司美格鲁肽能否治疗痴呆症和酒精成瘾。
注：部分信息来自网络，审慎参考。
东北制药 ：开拓阿曼及中东市场
◇事件：2023年9月19日盘后公告，公司与马斯喀特昌明签署投资框架协议，拟在阿曼苏丹国投资组建一家医药企业，以实现生产制造制剂产品并在中东地区和非洲地区销售。
◇合作内容：马斯喀特昌明负责提供阿曼国家或地区招标采购产品，合资公司成立后由其选择部分药品，公司或子公司在中国境内生产制造片剂、预混原料或检测试剂，由合资公司进行产品包装、分装生产。
◇原料药：公司是中国最大的单体制剂生产基地之一，实现医药中间体、原料药以及制剂全产业链布局；拥有维生素类、抗感染类、生殖系统和性激素类、神经系统类、抗艾滋病类、消化系统类、麻精及含麻系列类等十大系列精品产品、400多种化学原料药、医药中间体和制剂产品。
五、其他资讯
债券：美国国债突破33万亿美元，或面临停摆危机
◇驱动：2023年9月19日盘前消息，美国国债规模突破33万亿美元。若国会无法在9月30日前通过长期拨款法案或者短期支出法案，美国政府将面临停摆危机。
◇避险：据美国财政部数据显示，我国7月持有的美国国债为8218亿美元，环比减少136亿美元，为连续第4个月减持，同时我国央行已连续十个月增持黄金。
◇影响：黄金作为优质避险资产，有望从中受益。
折叠屏手机：预计2027年折叠屏出货将超1亿部
◇事件：荣耀于2023年9月19日晚7点半举行发布会，推出了主打时尚的钱包折叠屏荣耀VPurse。CEO赵明表示，数据显示2021年折叠屏手机全球出货量超900万部，在高端市场占比4%，预计2027年折叠屏出货将超1亿部，在高端市场占比达到39%。
◇押注折叠屏：赵明把2023年定义成欧洲市场元年，并表示今年年初欧洲团队的负责人定年度目标时，要求2024年要实现150%的同比增长。欧洲整个终端市场每年的销售量大概有1.3亿台到1.4亿台，荣耀会以旗舰机、高端机作为突破口。
◇相关公司：日久光电 (折叠屏光学膜)、金太阳 (折叠屏X轴盖突破钛合金新材料)、大富科技 (华为折叠屏转轴核心部件供应商)、宜安科技 (子公司供货Mate X5折叠柔性金属)等。
第三届“一带一路 ”高峰论坛
◇事件：2023年9月19日盘后消息，当日外交部发言人介绍称，第三届“一带一路”国际合作高峰论坛将于今年10月在北京举办，截至目前，已经有110多个国家的代表确认与会。
◇活动包括：互联互通、绿色发展、数字经济 三场高级别论坛，以及关于贸易畅通、民心相通、智库交流、廉洁丝路、地方合作、海洋合作6场专题论坛。