活跃资本市场的建言献策

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我只是一个普通的散户，将从普通散户的角度去看如何活跃资本市场来建言献策。 所谓的活跃资本市场，翻译成大白话就是让大家动起来，参与起来，股市的成交额大起来，指数涨起来，大家都赚起来嘛，但是这个目标和当前的很多政策是相违背的。目前村里很多规则都是不要让市场动起来，甚至一直稳定的横着。为什么这么说，以下我们挨个梳理。

1、市场并不缺钱而是缺信心。 我们都知道市场的上涨是由资金推动的，但是资金的背后是人。要不要推动股价上涨本质是大家对后市的预期。假如一个股票百分百确定要涨一倍，并且大家都知道的情况下，也许一万块就能涨到一倍，因为预期确定，内部的筹码根本不卖，外面的人不管你多有钱还是没有钱都能涨。当然这是极端的情况，也就是说只要预期很好，并且大家都相信这一点市场就能很好，但是目前的实际情况是，国内的各种制度缺陷，违规处罚太轻，坐庄割韭菜层出不穷，以及各种业绩暴雷，加上外媒的恶意宣传，导致一部分人对市场的公平公正产生了怀疑，对股市的长期走好产生质疑，那么市场的预期能好吗？

网上很多专家都在说，中国新增IPO多少多少，印花税多少多少，证券手续费多少多少，对市场造成抽血了，而新增资金没有增加多少，导致市场体量越来越大高度不高。这个看上去也对，但是这没有说到根上面。国外的ipo就很少吗？国外的手续费就很低吗？所以这不是根本问题，根本问题是增量的资金不进来，说到底还是市场的赚钱效应很差，陷入了存量博弈。这两年我国新增货币多少?又是降准又是降息。释放了多少的流动资金。新增的货币都在银行间空转，根本没有进入实体，也没有进入地产和资本市场。虽然目前我国的股民数约一亿多，但是实际活跃的账户应该只有几千万。所以说无论相对与活跃股民与总人口的比值还是新增的货币和流动资金来看，资本市场的增长空间还是很大的。 总结来看，市场并不缺钱，也不缺人，缺的是信心，缺的是对未来走好预期的信心。

2、市场的结构的不合理 我国一直秉持保护中小投资者的理念。所以一直倡导价值投资，长期投资，避免过渡炒作。 所以目前我们市场的主要就分为以一些券商，基金为代表的机构和部分外资确实是在践行这一理念。并且占到整个市场的每日成交的55%以上。还有大约20%--30%的成交是一些量化机构做出来的。还有15%左右的成交是市场的一些游资或者散户贡献的。（以上这些数据是通过日常观察以及经验推算出来的，不一定准确但是依然有参考意义，毕竟散户拿不到内部数据）

因为市场的大头是一些以价值投资理念的机构，那么请问他们会动不动拉涨停吗？答案肯定是不会，他们一部分会根据上市公司的业绩情况在一个范围波动就可以了，例如业绩公布的时候动一下，或者有些上市公司有市值管理的要求，做一下日常股价维护。所以我们就看到一个奇葩的现象，一涨都涨，一跌都跌。动不动就几千只票一起上涨，几千只票一起下跌。大家似乎都在看指数的脸色一样。这背后的原因是当个股与指数偏离过大的情况下，就可能要被监管或者问询。这也是为什么很多趋势票很难涨停的原因，只要涨停一定有很多大单疯狂砸。所以很多机构就很默契的控制股价在一定范围内波动。

第二股力量就是量化交易的这批人，这批人利用硬件的优势，加上部分的政策漏洞疯狂的收割。这些人就好比开着飞机坦克对手无寸铁的散户疯狂绞杀。他们利用资金和软件 的优势快速交易，拉抬股价和快速离场。再利用融券的方式反向收割。对资金实力较弱的并且只能做多的散户来说简直就是降维打击。但是这些量化交易机构也有软肋。就是害怕走单边行情，单边下跌或者单边上涨。那样它们就容易爆仓。但是村里很贴心，最近一两年不断的压制涨停的空间，一开始连续13个板左右就要停牌，后面直接降到了9个板就面临停牌。说白了就是不能涨的太快太高。当然这也可能就是维护散户的利益。但是落实到具体个股就是一切解释权在村里。这种不确定也打击了一些人的积极性。但是间接的肥了量化的那批人，也就出现我们看到最近一两年量化赚翻了。前不久还有关于在上海几个亿买豪宅的新闻。

第三股力量就是大约占市场一成成交的游资了，这些人说到底就是一些散户，只是有些比较有实力而已。在村长眼里，这些可能不是好学生。天天炒各种题材，一会天天顶涨停，一会动不动就核按钮，简直就是市场最不稳定的因素。就在最近的一年左右的时间内实施各种紧箍咒，动不动就对涨的高的个股实施停牌打击。而这种停牌规则一开始还不是那么公开和透明，很多散户是不明所以就被停牌了，复盘之后就惨遭下跌，所以渐渐的这些游资也变聪明了，对不同停牌规则进行统计总结一些关于异动停牌进行提前防范，就在快要停牌的时候就集体砸，进而导致单个票的高度越来越低。那么最直接的结果就是赚钱效应明显下降。这个赚钱效应并不是说具体到底是谁赚多少钱了，而是让市场看不到大赚的个股了，很久没看到之前那种郑州煤电 ，九安医疗 。。。。等那种短期就涨幅几倍甚至十几倍的个股了。其实像这种涨幅的个股其实并不是所有人都能买到，也不是所有人都能赚到所有的涨幅，关键是在于市场看到一种效应，这个市场是可以让人赚大钱的。只要你努力，市场会给你很丰厚的回报的。这样市场的人气就有了啊，我记得就在九安医疗疯长的时候，我身边那些从来都不炒股的人都开始讨论股市是个很让人向往的地方。

回首最近一年左右的时间，大部分个股都在几个板左右徘徊，能短期涨到一倍的个股数量就很少很少。之前三板以上经常总成交金额在50亿到100亿，最近在新规的影响下三板及以上成交持续维持在50亿以下，甚至经常在20亿左右徘徊。也就是很少有人去打高度了。其实敢去打高度板的大部分都不是新入市的小散，而大部分都是市场的老油条。扪心自问，刚刚入市几年的散户真的敢去接高位股吗？肯定是不敢的，大部分都是从低位或者首板开始逐步尝试的。所以说具体就是一群股市老油条在推动股价的上涨，打造了高度，创造了赚钱效应，活跃了资本市场。

所以归根结底是政策的失误，一方面要求活跃资本市场，一方面又在打压或者人为控制市场的高度，很显然这是矛盾的。就好比赌场，一方面呼吁大家都来玩，一方面有不准让人赚很多，甚至连极少数人赚很多都不行。这也就是最近一年时间以来市场的困境。

活跃资本市场不是一朝一夕的事情，是一个循序渐进的过程。而第一步就是要让市场有赚钱效应，打造一些赚钱效应的个股或者标杆，那么市场的人气就有了，大家对后市更有信心了，增量资金就会进场。增量资金进场就会推动更多的个股走好，这样市场就能进入一个正向的循环。第二步，完善企业的信息披露和违规的处罚制度，进而就会对一些散户就算进来了短期没赚到钱，但是中长期也能赚到，这样又能形成正向循环。第三步，修改指数编制的方式。也许有些人会说修改指数编制不就是自欺欺人嘛，其实不对，首先我国的指数编制应该是有问题的，大市值个股的权重太高了，这也就是我们国家这么多年还是3000点左右的原因。早些年就有一个说法，指数涨跌就看中国石油 ，贵州茅台 ，工商银行 就可以了，它们涨了指数就涨，他们跌了指数就跌。虽然这个话太糙，但是也反应出指数被几个大市值个股绑架的味道，不能真实的反应市场的真实状态。但是就是这种病态的指数却因为政策原因被很多机构作为锚定的标志去控制一大批个股的走势。进而导致市场整体都走不好。

最近一段时间，我们也看到了监管层也在积极维护市场的稳定 ，大家呼吁降低交易费率，券商的交易费率就降低了，大家呼吁降低印花税，印花税也降低了，大家呼吁暂停IPO，那么IPO也稍微收紧了，后面又是降准又是降息，又是监管量化，又是重拳打击市场违规减持。很明显一堆组合拳下来，市场似乎还是不买。股市的各种问题想让长期资金进来往往是比较难的，但是短期资金是比较简单的，先让短期资金进来，大家都赚钱了，后面陆陆续续的进来的才会越来越多。

所以最终总结，想要活跃资金市场必须从根本上解决问题。
第一，放开异动停牌的限制至少是扩大幅度。由当前的10天100%涨幅停牌改成连续涨停到300%或者500%停牌或者干脆取消减少人为控制。让市场自由运行打造几个高度票出来，吸引人气，就好比买彩票起码你要让几个人中五百万呀。

第二，暂停融券制度，让量化停止做空市场，只能做多不能做空。市场自然就开始慢慢恢复。

第三，修改上证指数 和深证指数的编辑方式，减少大市值个股的权重，避免被几个大市值个股绑架整个市场，毕竟大部分机构会以此为锚点来控制股价的。只要指数开始上涨，大部分个股就会上涨。

第四，完善上市公司的信息披露和违规处罚力度，较少暴雷的事件，这样才能吸引长期资金进场并长期持有，如果说前三条只是吸引短期资金进场维护股市的稳定，最后一条就是维护股市的中长期发展了。 维护股市的稳定任重道远，要循序渐进。

只要按照以上的建议我相信一年半载市场就能进入慢牛的阶段，中国资本 市场就能逐步活跃起来并成为全球最大的资本市场，进而为我国实体企业注入源源不断的动力。

以上只是作为一个普通散户的见解，也许有失偏颇。但是也希望各位网友转发转载，希望监管层能看到并借鉴。我只是想为我们股市的发展尽绵薄之力而已。