超级干货系列——关于止损（告别帖）

进入正题之前先写点废话。

深思熟虑下决定暂离大A，等待行情回暖。快的话，可能一两周就回来了，慢的话，估计也要国庆之后市场完全回暖。如果市场一直不回暖，可能今年都不做大A了。

其实一路走来还是很感慨的咯。

老粉应该还记得，新粉应该是不知道的。

兔宝宝 遭遇了这两年最大的滑铁卢，中交地产 从大肉变成面，浪潮信息 在40出头左右的价位全仓做多，最后全仓血割，血割之后一路涨到60多，这是比较惨痛的回忆。

也有吃满了西安饮食 、竞业达 、英飞拓 主升浪的淡定和从容。

也有鱼嫂6月份单月达成翻倍的高光时刻。这里单月翻倍是靠连续重仓剑桥科技 、金桥信息 和拓维信息 。三个票几乎吃满就翻倍了。

后面赔赔赚赚，其实很不满意，账户起色不大，赚一波狠的，又慢慢亏回去。可能最大的一波就是盟固利 和威力的次新行情了。

越发感觉到除非你立志做某个票的股东，长线价值投资。那么其实大A有超额收益的方式就3种。

分别是连板小市值的短线接力，大市值的趋势主升浪，以及参与超高换手的量化小市值创业板。

连板从绝对数量来讲，已经少了很多了。以前行情不好不坏的时候，一般也有40-60个涨停。行情好的话一般有80+。现在嘛，20-30家左右涨停是常态。

趋势主升浪也是如此，大A的主线风格，一般就是科技（半导体，新能源，数字经济 等）和消费（车酒药等等）是主流。穿插一些强周期的行情（各种大宗商品资源，例如黑色系）。这些都是需要一个相对稳定的行业大环境，才会诞生主升浪。

剩下一个量化，其实量化改变了很多短线的共识，最明显的两个点。

1.换手率。

以前动不动就六七十的换手的票，大家普遍认知是很危险，70%换手率以上，被大家称为死亡换手。但现在已经家常便饭了，特别是小市值方面。

这反而成为了强度的体现。

2.次日预期。

人们对于深水，尾盘炸板的量化票容忍度也高了很多。正常来说，一个20cm炸板还能回落十几个点的票，如果是一年前，次日百分百踩踏的。别说20cm，哪怕是10cm尾盘炸板，次日也是跌停附近开的。

现在也不一样了。

这会导致，你不适应量化，就会逐渐被淘汰。

也没必要骂量化什么的，毕竟这只是一种策略的组合。合理的利用了规则。

对我来说，抓量化的机会我也会。但我个人觉得风险收益比很一般，这也是我选择转战期货的原因。

根本性的原因在于，量化的票，你会非常不愿意持股过夜，因为第二天高开还是低开？高开后是否核按钮？这都是天意，完全无法预测。主板连板出人意料的核按钮应该还是相对比较少的。

很简单，不适应，不去熟悉量化。

就淘汰，很残酷。


最近决定做期货，收到了不少赞成和反对的观点。

那么，这篇关于止损的超级干货，正好以股市和期货的区别，谈谈我对止损这个东西的理解。

写之前我强调一点，我不建议业余玩家进入期货市场。因为期货的节奏，强度，对个人能力的要求比股票高一个档次。

硬要对比的话，股市更温和但相对不公平，而期货更残酷但相对公平。

单纯觉得大A是投机，但期货是赌场的想法，其实也是比较片面的。

说回止损。

对止损这个东西的认知，其实就是职业和业余最大的差别了。

可以说，绝大部分业余选手，是没有深刻考虑过止损这个问题的，通常都是以一个比较模糊，或者绝对机械的方式来止损。

比如：

最常见的，持仓的次日走势不及预期，那么就卖掉，无论亏损多少。这是比较模糊的一个止损方式。

这种比较模糊的止损，好处是抽身比较及时。坏处就是对人的心态起到一个破坏作用，因为如果你主观判断个股还有预期，那么你的内心每一秒钟都在对抗止损的念头，这会产生一种恐惧感。

就像深夜下着暴雨，你却开车行驶在盘山路上，安全带束缚着你，你却觉得安全带压的你胸口喘不过气，想解开又怕死。

这种相对模糊的止损方式，在大A里面，叫格局。

即是忍受着让你很不舒服的走势，而不卖。

绝对机械的止损就很简单了，比如跌破5日线就卖掉，比如亏10个点就卖掉。

这种机械的止损，好处就是你绝对无法暴亏，但对市场的判断和理解力一直会无法得到加强。


其实说白了，纯粹的超短线就是要买强，这谁不会？无非就是竞价最强，人气最高，走势最猛的那三四个票。

根本不用你选，市场早就帮你选出来了。

选票是几乎没有难度的。

难的是你敢不敢去？去的话去多少？如何撤离？

这三个问题，才是止损的核心思维。

如果你没有深刻理解到止损，那么这三个问题对你来说，会一个比一个难。

无非就是，咬着牙头上戴好了钢盔！低头准备冲！这就解决了第一个问题。

看钢盔有多厚，来解决第二个去多少的问题。要么少少的买一点，要么剩下的仓位一次性all in。

第三个问题，如何撤离？那就更简单了。捞一笔就跑，捞不到也跑。

这是大多数对止损认识不深刻的选手，大概率会做的选择。

止损的本意，按照我个人理解来说，是如何让自己长期处于一个风险可控的环境中，做收益最高，概率最大的事情。但此时，最坏的结果我也要预料到。

这里需要有一个底线意识，就是你能接受的最糟糕的结果，就是你的止损位置。

期货的止损相对来说会严格很多，因为期货最糟糕的结果是爆仓，这是无人可以接受的。

股票的止损相对就千奇百怪了。

我说一个大方向正确的止损方式。

那就是，你的持仓时间越长，你的止损设计就要相对宽松，用时间来换取止损的空间。你的持仓时间越短，止损就要相对严厉，不要预留太多的空间。

止损不是认输，而是保护。

但在很多人眼里，止损等于认输，这是非常错误的想法。


那么，如何找到合适你自己的止损？

比如我下周就开始做期货了，已经想好的止损方式和我在大A的止损原则大相径庭。

因为我是做日内交易，那么我的止损其实就是本金在日内亏损达到了5%，那么我会强制自己平仓，今天都不会再做了。

期货市场对我不算陌生，但日内高频对我来说比较陌生，所以我只能用机械化的止损来应对。

随着我对高频交易的理解逐步加深，止损尺度也会相应变化。

制定适合自己的止损条件非常重要，因为他能保证你活下去。所以，止损除了对账户本金的保护之外，还要考虑到对心态的保护

要找到适合你自己的止损，在我看来分以下几个流程：

1.首先你必须制定出一个，你幻想出来的，完美适应你的性格和操作风格的止损方式。（比如亏10%会让你觉得非常心痛，那么你的止损就放到8%。比如你非常不愿意吃跌停，那么快跌停的时候，或者你觉得这个票要跌停的时候就是你的止损线。）这一步非常重要！必须要严密的思考，直至你觉得所有的止损条件都是完美符合你自己，完美控制了所有风险的。

2.基于第1点，你已经幻想出来了一个完美适应你自己的止损。这个时候你要开始在实盘上实验自己的止损方式，主要是感受一个弹性的变化。

这个所谓的弹性，其实就是这个止损对自己的麻痹程度有多大。

这里很不好理解，属于高级技巧。我举个栗子来说明。

比如，一个过于硬而缺乏弹性的止损条件，会让你无视掉很多风险，绝对会增加自己做随手单的数量。

可能你知道这个票的风险大，但你又觉得这里有机会。所以你极大概率会去试一下，因为你有主观判断+很硬的止损条件。一旦跌到你的止损条件你就会选择止损。

所以，如果你没有意识到自己的止损缺乏弹性。那么你的止损线就是一个非常爱你，无微不至保护你的家长。而你就会像一个被家长过度保护，过度溺爱的孩子一样。这样的孩子经不起风浪。

在股市里，这样缺乏弹性的止损，会麻痹你的思维，让你偏向被动的暴露自己，去承受你觉得合适的风险。因为在缺乏弹性的止损条件中，你觉得一切风险都是可控的。

这就会导致，你的出手不聚焦。随手单过多，无效交易过多。

同理，一个太过于弹性的止损，就相当于没有止损。这就像父母整天出去high，留你自己在家里。

3.用止损来帮助你对抗恐惧。

当你持有一个票，如果这个票出现了很差的走势，许多人第一反应是恐惧，毕竟亏钱嘛。

但恐惧又是人类的本能，完全是无法克服的。都知道死人不会复活，但这并不意味着你敢去太平间。

那么，你的止损条件能在一定方式上帮助你对抗亏钱的恐惧，能很有效的保护你的心态，那么这是个高效的止损。

这里讲到了心态方面的事情，就非常主观了，没办法具体深入讲。

有的人看到下杀3个点就觉得是被套，心里很慌。

有的人吃个跌停也是面不改色的。

一个高效的止损，是可以帮助你对付这个恐惧的。如果不能，说明你的止损条件改进空间很大。

4.止损用于辅助判断你的买入时机。

比如期货有些非常厉害的日内高频交易选手，他的止损位置就是两跳。

这个两跳是什么意思呢？

比如某个票你的成本是10元，那么9.98元就是止损位置。价格往下跳了两个档位，称为两跳。

有些更极端的甚至是1跳止损。

为什么他们的止损会这么极端呢？

因为他们的持仓时间非常短，可能就是十几秒，最长不过也就是一分钟。、

那么，他做多买进去的第一时间，价格却跌了，则说明他的这个买入时机一定是错的。

所以他立刻止损。

当然了，股票没有极端到这个程度。但也有类似的例子。

比如，你去打板一个票，这个票涨停秒被砸，这个时候你就要清楚了，你的买入时机是错的。

那么你就要开始考虑一个事情了，你确实在一个错误的时机出手了，后面如何补救？A走势如何应对，B走势如何应对？最差的结果是什么？最可能的结果是什么？

这些东西都要成为肌肉记忆。

当这些成为肌肉记忆之后，你的反应会变得非常敏锐，非常快。

比如我的复盘，很多粉丝反馈，其实我写的复盘理解起来也不难。但是如果我不写，他意识不到这个变化，这就是因为缺乏一些条件反射和肌肉记忆。

比如说个最简单的。假设前两天零点有数 深水拉起，你立马就要想到人民网 。因为他俩一个主板权重核心，一个曾经是创业板高度最高的数据方向的票。他们的走势会有联动。如果你再深想一层，就会想到新华网 云赛智联 这样的票。

假设你持有零点有数，次日低开，走不走？你依然可以看人民网的反馈，看几个核心的反馈，进而联想到板块的走势。看到核心都是低开，那么你的任务只剩下寻找卖点了。

但如果，你觉得这个板块还有预期，盘中会修复。这个时候，你就应该去看数据板块内少数那几个红开的。这种就属于异常的，出现了未知变化的个股，要盯住他。极有可能是日内先锋。

以上，都是一些比较常规的联动和发散。对我来说，已是条件反射，盘中不需要多思考，直接就可以运用。

所以总结下来你会发现，一个高效的止损可以帮你对抗多余的情绪，特别是恐惧这种情绪。让你在有压力的情况下依然保持头脑的清醒。

如果你没有止损在保护你的心态，那么板块一个集体低开。

你就是一个麻痹的状态，心里想的就是：啊？怎么办？这都会低开？我是等一等还是直接卖掉？毕竟走势不及预期了。

这个时候你的操作就会变形，会变得很随机。

可能最近做的比较顺，赚了点钱，你直接就会止损掉。

如果最近亏得比较惨，你可能就会等一等。

这都是很难说的事情。

如果说，市场是一片天空，止损就是一扇护目镜。你通过护目镜去观察这片天空，能有效保护眼镜

没有最好的护目镜，只有自己觉得最合适的护目镜。

哈，这让我想起了闺蜜之主的不可直视衪。

以上，就是我对止损的一些浅薄的看法，篇幅所限，很多东西没法聊得太深，每个人的情况也不同，所以关于我里面所提到的东西，要灵活的运用，不应该照本宣科生搬硬套。

我只是提供一个思路，一个视角，谈一谈我是怎么看待止损这个东西。不一定适合你，说的也不一定都对。

但我能确定两点。

1.缺乏弹性的止损，一定会增加你随手交易的次数。

2.贷款炒股，是止损最大的敌人。当止损遇到贷款。就像鸡蛋砸在地上一样。


说完止损，聊一聊股市和期货的区别。

因为我最近决定做期货，所以评论区还是有一些争议和不同看法的，这里我完整说明一下。

给对期货市场感兴趣的粉丝一点参考。

首先，我绝对不建议业余选手参与期货市场，也不建议不懂期货逻辑的人参与期货。

据我所知，除了专门做交易为生的人之外。期货市场能赚钱的，大概率都是对现实市场了解很深的行业内的人。

比如我就知道一个人，他是做农副产品批发的小商人。他做期货只做只看农产品 ，交易本身的水平很一般。但他赚钱。


期货呢，其实相对于股票更公平，门槛也更低。但同样的，会比股市的风险更高，收益和损失都会杠杆化加大。

先说公平这个点。

绝对公平哪里都是不存在的，可能你是穷人家庭农民户口，但他生下来就是北京户口。这里怎么谈公平？

股票有各种减持，定增，坐庄。机构的消息来源，一定会比散户快而准。单说一个融券做空的资格，大部分散户都是没有的。

但期货不同，期货没有什么减持定增，或者什么内幕交易。同时期货有一个东西叫结算价，还有多空双向的T+0机制，这都是导致期货比股票更难以被控盘的原因。

而大A里面小市值的股票，都懂的吧？这里就不多提了。

其次，期货是一个品种的交易，而非某一家公司的股权。

就比如，中石油 的股价。年初还是4块多，前段时间都涨到8块了。难道短短半年时间，中石油这么大的公司有了翻天覆地的变化？股价都快翻倍了，其实也没啥特别大的变化。

但期货不一样，期货的消息面基本都是公开的，专业机构可能比你的消息更快一点，但也有限。期货会更注重基本面。

期货交易的东西，都是实物。更注重供需关系。

而股市虽然也讲究供需关系，但这是筹码的供需。股市更多讲究的还是未来的预期，行业未来的景气度，来定价。寒武纪 最牛的时候，机构可是把它对标英伟达 的。

举个例子，比如白糖这个品种。

股市里，可能一个公司遭遇了极端情况，会退市。

但期货怎么可能？总不能白糖价格变成0白送吧？总不能大家从此再也不吃任何含糖食物了吧？

白糖是一个需求比较稳定的品种。

假设，白糖的主要产地是A地，突然A地经历了大面积十年难遇的旱灾，白糖减产一半。

这种新闻大家都能看到，那么可以预见的，白糖的供需关系会逐步变紧！

供需失衡下，白糖企业的库存一定是逐步减少的，而需求却稳定，那么白糖一定会涨价。

在这种情况下，他们当然会去补库存，来维持供给，但白糖又减产了。这个道理很明白的吧？

如果这种情况下，你去做空白糖，那么大概率是不是爆仓？

这是期货最大的风险，那就是看错了方向，很多大佬爆仓就是因为这个。


其次，期货有个东西叫基差。也就是现货和期货价格的差别。很多企业用期货来对冲风险，就是因为这个基差。

还有个东西，叫产能。这又是大A没有的东西。

比如你炒作数字经济，炒作AI。这里有什么产能这一说？这都是基于行业的未来景气度来定价。非常依赖于整体情绪，而非周期。

但期货的周期性就更大了。

举个例子，期货的生猪。

大A的代表是牧原股份 。

牧原股份的炒作，很多都是困境反转的预期。就是机构们判断行业差的不能再差了，没有下跌空间了，只能涨了。

但极端情况下，牧原万一倒闭了呢？

但生猪品种不会消失，除非人们都不吃猪肉了。

而且，一吨猪肉的成本是算得到的，养殖，出栏等等。这玩意有基本面的，再跌也不可能跌到和青菜一个价格吧？

所以这里就有个东西，周期和产能。

猪肉价格贵了，生猪期货也会涨。就会有越来越多的养殖户参与进来养猪。

与之而来的就是供需失衡，供大于求。猪肉多的大家都吃不完了。那么猪肉价格必然下跌，进入行业内卷。

这个内卷很残酷，猪肉价格下跌这个过程中，必然有很多养猪的养殖户亏钱卖猪，或者养的猪卖不出去。

直至养猪户连成本都转不回来的时候，市场就会进入一个剧烈的去产能阶段。

专业点叫去产能，其实不就是杀猪吗？毕竟猪养一天就得吃饲料，又卖不出去，卖出去也收不回成本价，那不是亏得更多了？

去产能的速度其实都很快，但是增加产能却不一样！

煤炭要去产能，快不快？煤矿集体停工一周，产能一夜之间就全部去掉了。要加产能也很快，企业三班倒，日夜不停。一天之内产能就可以重新拉满！

但猪肉不是哦，一头猪养到可以杀的程度，是需要时间的。你一夜之间可以把猪都杀完，放进冷库里成为库存。

但你还有办法让猪一夜长大吗？

所以，一旦猪肉跌价到一个非常低的程度。（事实上我去年还买过8块钱一斤的猪肉。）当超市里的猪肉价格开始稳住不跌或者逐步涨了一点的时候，你这个时候就可以意识到。

供需关系已经逐步收紧了，市场上猪肉少了。当供需关系很紧张的时候，猪肉价格就会涨。（事实上我还买过60块钱一斤的排骨。）

那么猪肉价格一涨，就会吸引养殖户重新开始养猪。

一旦你精准的抓住了这个变化，那么猪肉期货一定会走一波主升的，这是整个社会的供需关系所决定，这是共识。你去做猪肉期货的主升，不也能赚钱吗？

而这个猪肉变化，你甚至只需要通过家门口的超市，就能精准的感知到。

如果村里加大了猪肉储备投放市场，这种又是公开的消息。机构就算提前一天两天知道，也没有用。

因为价格的传导需要时间。总不可能今天猪肉卖10块，明天就20了。也就是说，猪肉一旦确定了涨价趋势，就会涨回到合理的区间，让养殖户可以赚钱。

但你看，股市就不是这样。很有可能今晚出一个消息，这个票次日就涨停。而提前知道消息的机构，早就埋伏了。

这里点名批评某策医疗，他经常这样，发布业绩的前一两天来个大跌，业绩一出来，非常差。这就是狗庄们的消息优势了。

综上所述啊，其实期货的品种，就是周期性很强，所以趋势很难改变，一旦改变也会更加持久。

所以期货的大佬，爆仓主要是因为死于抄底。他判断周期反转，实际上并未反转。但他已经重仓了。

其实类似的周期转折机会挺多的。比如俄乌战争，石油品种异动就很大。这种东西怎么隐瞒消息？大家的消息面都是一样的。

因为能影响供需关系的，都是大事情。

就比如最近很凶的玻璃期货，就是如此。

玻璃期货上涨，一是政策认房不认贷，导致资金判断玻璃的需求会加大。

其次是因为纯碱的供需开始回暖，纯碱开始涨价了。而制造玻璃需要用到大量纯碱。原材料涨价导致产品涨价，价格传导很合理。

但期货也有黑天鹅。

比如，禽流感。

这就是供需双弱的黑天鹅。

养殖户大幅度减少产能，血本无归。

而大家又不敢买鸡肉来吃。

那么鸡蛋的产能是不是会大幅度减少？因为禽流感呀。

这种时候，你无论做多还是做空，都不稳妥。因为供需双弱，没有失衡。

但这里，你就要牢牢地盯住。因为禽流感一过去，供需关系就会逐步趋向正常化。

供需双弱就会变成供需两端同时强劲，在股市，这属于戴维斯双击了。

所以期货，本质上，是一种基于周期趋势的投机。

大A，本质上是因为行业景气度变化，凝聚了赚钱效应，赚钱效应带来了高流动性，在大A赚钱就是赚的这个流动性。所以，在股市中，量能是最重要的东西。

为什么短线要聚焦核心，聚焦主线板块就是这样，因为主线的流动性最好。

比如人工智能行情，你去买汽车。汽车行情你去买半导体。你不亏谁亏？这和是否会选股没有任何关系。

所以说，当市场没有绝对主线的时候，就是大A最难做的时候。因为今天做汽车，明天半导体，后天就是AI了。股票又是T+1交易。这里就带来了一个难以把握的节奏变化。

因为节奏日内可以三变，但你今天买了明天才能卖。


所以，期货是你需要在一个相对正确的时机，看对正确的趋势。然后牢牢地锁住筹码！哗哗的赚钱。如果被甩下去，你就不敢上车了，因为可能行情会连续逼空一个月。

股票，则需要见风使舵！在一个没有主升的市场，难度就会天然变高，因为市场的合力不够，没有足够劲爆的消息可以引导某个支线成为主线。

所以资金会出现今天我预判，明天你预判我的预判。

长久这么搞，哪有赢家？

出于我的止损的思路，这也是我选择暂时退出大A的原因。

我也不是怕卷，真卷起来我觉得我能卷过80%的人。问题螳螂捕蝉黄雀在后。

黄雀最后也是被网抓住的。


今天诚意满满了，写的篇幅很长。

也希望自己做期货能一帆风顺吧。兄弟姐妹们暂时再见，哈哈！

我要去卷玩期货的韭菜啦！

这应该是短期内最后一篇文章了。

复盘和超级干货停更，如果过段时间我回来大A了，会恢复更新了。

虽然人不在大A，但还是会在淘县继续活跃的。也会继续回答你们的问题。

（市面上很多抄袭我文章的，这一下他们就难办了，毕竟我都停更了，他们要是继续写，岂不是承认自己是冒牌货？）

好了，最后求一波打赏！我几乎没有要求过打赏，厚颜求一次吧。

100积分就很香了！感谢你们一路以来的陪伴和支持。

让我得以在质疑声和赞美声中继续修炼我自己。

感谢你们一路的陪伴。

未来，我们在山顶相见！