量化基金,昨天砸盘的主力军。
昨天的盘面显示有一大股资金在无脑狠砸A股,毫无情绪波动的卖出,好像前天四箭齐发的重大利好完全没有对他们构成任何影响一样。
人是不可能做到这一点的,那么大的利好即便你不信,至少也会犹豫观望一下,不会砸的那么坚决。
但量化基金没有感情,会毫不犹豫的选择砸盘。
这是任何人都没想到的砸盘主力军,包括制定政策的监管层,也是
中国资本市场碰到的全新情况,堪称历史性一幕。
要解释为什么量化基金是砸盘主力军,就要给大家说一下量化基金的盈利原理。
中国的量化基金因为缺乏对冲工具,实质上就是量化T+0基金,只能通过不断盘面做T来盈利。
中国的量化交易系统千千万,各自的指标都不同,但原理全都是一致的。
首先拉历史数据,分析一只股的波动区间,然后给每个价格都标注一个可能达到的概率,然后确定一个卖出和买入的比例。
比如说我确定价格A有80%的可能性是阶段性高点,那涨到这里就卖出80%的仓位,确定价格B有70%的可能性是阶段性低点,那跌到这里就买入70%的仓位。
在这个基础上,加上趋势修正策略,当股价日内分时图呈现单边趋势时,暂不买入/卖出,等趋势出现逆转时再根据系统确定的概率进行买卖操作。
然后同时买入上千只乃至更多的股票,以解决概率问题。
比如说系统确定80%的概率是阶段性高点,但我卖了之后股价连续暴涨,买不回来了怎么办?
买不回来就不买了,买其他跌到系统确定为阶段低点的股票,让那只暴涨的股自己走一段时间,系统重新确定一个阶段性高低点之后再说。
买入后连续暴跌的,确定一个止损线,到止损线后坚决卖出。
对单只股票来说,概率永远只是概率,概率99%也不能保证你必赢。
但对于上千只股票甚至几千只来说,概率就一定是概率,小损大赢,概率到位就能确保量化基金总体盈利。
而量化基金要的也不多,一个月能满仓倒手10~20次,只要累积1%的盈利就满足了。
对量化基金来说,区间震荡带来的一定是盈利,单边上涨一定会带来踏空,单边下跌一定会带来亏损。
通过以上的原理你可以看出,量化基金的交易模型极其适合震荡市,非常惧怕单边上涨和单边下跌。
而过去几年的慢牛行情,是特别适合量化基金盈利的市场环境,也导致量化基金成了过去几年稳定盈利的基金类型,券商也非常喜欢这种高频交易的基金,力推,最终导致量化基金规模急速膨胀,短短几年从一个小虾米成长为了一个光明面资金就超过1.3万亿的庞然大物。
2022年和2023年初,整个市场都在亏钱,但量化基金不是,这种弱震荡市简直就是量化基金的天堂,盈利10%以上的基金比比皆是。