鸡肋的可转债市场！

今天市场走了个深V，虽然绝对涨幅不算很大，但是在市场情绪低迷的当下，这根中阳线在提振士气鼓舞人心方面的作用还是很大的。
在股票市场逆势反转的背景下，可转债市场勉强收了根小阳线，主要还是收到了低价转债的拖累，因为今天90元以下转债的整体跌幅仍然达2.22%。好一点的消息是低价转债出现了分化，搜特转债 、正邦转债 这样的继续大跌，而思创转债 、帝欧转债 、城地转债 等则小跌或止跌。
市场出现分化是早晚要出现的，因为不可能所有低价转债都会违约，一些质地不怎么好但是退市或违约概率不大的转债其实是被蓝盾转债 和搜特转债给吓尿了。随着时间的推移，其内在价值会被重新评估。
现在的低价转债是“坑”还是“黄金坑”真的很难说。市场的机会总是发生在“恐慌时刻”，但是恐慌时刻是不是真的机会则是事后才能知道的。
理论上说，退市不等于违约，退市了也得还债啊，但是现实情况是，退市约定于违约。因为一旦公司退市，代表着公司经营和财务发生了严重困难，都资不抵债了，拿什么还债啊。所以，对于蓝盾转债、搜特转债这种实质还没有违约的转债其实已经近乎于违约了。
目前低价转债仍然风险很大。首先，虽然低价转债跌了很多了，但是一些转债仍然不值现在的价格。其次，低价转债的下跌时间不算很长。再者，引发低价转债大跌的元凶蓝盾转债和搜特转债还没到实质性违约的阶段，市场的恐慌情绪没有彻底被激发出来。现在抄底低价转债的话可能还不是好时机。
可转债市场的另一个现象是，低价转债下跌明显，而高价转债则基本没动。如果说可转债投资的底层逻辑变了，保底没有了的话，那么现在可转债的整体估值无疑是非常高的，没有“保底”的可转债凭啥享受这么高的溢价率！
所以说，目前的可转债又成了鸡肋。低价转债风险仍然很大，而高价转债估值又很高，这很尴尬啊。
以上的鸡肋也好，尴尬也好，不代表可转债就真没有投资价值了。毕竟近两年来可转债整体估值一直都很高，如果和高点相比的话现在的估值就不算太高了，一句话，现在是比上不足比下有余。低价转债以及红相转债 等黑天鹅事件说明，投资还得是“摊大饼”。你不知道市场先生的情绪如何变化，今天喜欢高价格，明天就可能喜欢低价格，今天喜欢高科技，明天也可能喜欢傻大黑，分散投资的情况下可以无惧市场先生的脸色，小概率不利事件的发生也不会影响到全局。
如果可转债市场价格中枢继续下降的话，蓝盾转债和搜特转债将功不可没，他俩对促进可转债市场的长期良性发展将发挥巨大作用，也算死得其所了，大家别忘了缅怀他们。
明天，金23转债 上市。根据公司质地和当前市场情绪，预计金23转债上市价格在117元左右。
今日操作：卖出城地转债。
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