2023年宁德xx的估值区间的思考_一生九世

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备注：对于估值的预期建立在以上表格中的数据为主，仅做参考

风险提示：
1新能源汽车销售不及预期；
2、公司募投项目不及预期；
3、行业新的技术冲击问题；
4、国际贸易冲突导致的问题；

第一种估值模型：以行业的平均PE作为参考而进行的估值预期
条件一：2023年预期净利润474.7亿，增长40%
条件二：锂电池当行的行业PE为25.55倍。
结论1（最高估值）：按照传统的计算方式则对应的市值为12128.6亿，对应当前的股本24.4亿，对应的股价为497.1元
结论2（最低估值）：按照2023年新能源汽车悲观销售预期850万辆的，对应的增速为23.55%，我们以此为参考点按照当前行业PE25.55倍，进行相对的压缩，对应的PE为19.53倍，对应的市值为9270.9亿，对应当前的股本24.4亿，对应的股价为380元。

第二种估值模型：按照2022年的净利润及2023年全球动力电池装机量和销售量进行估值预期
条件一：2022年全球动力电池装机量517.9GW，2023年预期749GW,，同比44.6%，按照2022年宁德xx净利润为279亿元，对应2023年预估净利润为403.4亿。
条件二：2022年销售量约1065万辆，2023年新能源汽车,预估销量可达1,451万辆,年增36.2%，我们以此为参考点按照当前行业PE25.55倍，进行相对的压缩，对应的PE为34.8倍
结论3：（最高估值）按照传统的计算方式，对应的市值为14038.3亿，对应当前的股本24.4亿，对应的股价为575.3元
结论4：（最低估值）以2023年国内悲观新能源汽车销售的预期，对应2023年行业PE34.8倍，对应的PE为26.6倍，则对应的市值为10730.4亿，对应当前的股本24.4亿，对应的股价为439元。

总结：宁德xx2023年估值的低点区间为380-439.8元，目前处于估值的合理区间，高区间则为497.1-575.3元，整体最大区间波动为51.4%，最小区间波动21.4%，平均区间波动为36.03%。

仅供参考

$宁德时代(sz300750)$

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