2023年2月15日 星期三 晨会

一、昨日小结
01昨日沪指情况：红平开，震荡，高收。沪市早盘集合竞价买盘大于卖盘，沪指红平开。开盘后沪指在前一日收盘价附近震荡，一直到下午13：30之后在保险化工医药等板块的带领下逐级回升，翻红，最终高收。沪市成交3556亿，深市成交5584亿，两市合计成交9140亿，较前一日减少650亿， 。
02昨日涨幅前一名的板块 维生素2.38%。（NMN） 上涨原因：维生素板块上涨，主要是维生素板块里的金达威 、雅本化学 、兄弟科技 等公司因生产β-烟酰胺单核苷酸而上涨。β-烟酰胺单核苷酸简称NMN，是一种抗衰老保健品在新陈代谢、细胞衰老和保护神经细胞中起到积极作用。（1）消息面： NMN(β-烟酰胺单核苷酸)作为食品添加剂的申报被国家卫健委正式受理（2）逻辑：添加剂新品种应当经过风险评估证明其安全可靠；添加剂新品种在技术上确有必要和使用的效果。如果NMN进入食品领域需求将释放，中信证券 预计我国具有千亿市场规模的潜力（3）目前市场上的NMN产品主要是三家境外厂家主导，主流商品主要以进口为主。境内企业目前普遍处于追赶状态（4）本次的上涨是题材炒作，持续性有待验证。
03昨日操作：无

二、今日预测
01今日A股沪指预测（±0.25%）及理由

低 开 震走 低 平 收
美CPI略不及预期，A股昨天量缩蓄势，判断今天会冲击前高，但回落概率大。
02昨日沪指预测回顾
开盘和收盘预测都错。预测的方向对了，但力度有偏差。考虑了：前一日K线，3300压力，量能。
03看好的板块及理由 （1）新能源赛道线：关注新能源车 中上游产业链，及业绩超预期各股。上游盐湖股份 ，中游云海金属 。（2）关注科技成长线：半导体，数字经济 （软件、互联网），人工智能（AIGC、WEB3.0、ChatGPT），机器人 ，工业母机的机会。半导体关注三安光电 。
04今日操作计划 ⑴观察盘面和点位变化，按模型操作。（2）沪指如果冲高，挑战前高，茅台 获利后减仓。
05昨日重要新闻分享
1、美国1月CPI同比涨幅由上月的6.5%回落至6.4%，为连续7个月涨幅下降，创2021年10月以来最低，但高于预期值6.2%；环比则上升0.5%，符合市场预期。核心CPI同比升5.6%，创2021年12月以来最小增幅，预期升5.5%，前值升5.7%；核心CPI环比升0.4%，符合预期。利率期货数据显示，目前市场预期美联储在3月加息25个基点的概率超过90%。
[align=left] 2、巴菲特旗下伯克希尔哈撒韦 公布截至2022年12月31日止的Q4持仓情况。13F文件显示，伯克希尔第四季度持仓总市值从上季度的2960.97亿美元微增至2990.08亿美元。第四季度对苹果 增持33万股至8.95亿股，持仓占比调整至38.9%，总市值达1163亿美元，仍居其持仓第一宝座。第四季度伯克希尔减持台积电 5176.8万股，减持幅度达86%。第四季度，伯克希尔还减持雪佛龙 238万股，减持动视暴雪 742万股。
3、央行2月14日开展910亿元7天期逆回购操作，中标利率2.0%。Wind数据显示，当日有3930亿元逆回购到期，因此净回笼3020亿元。
4、北向资金尾盘回流，全天小幅净买入6亿元。净买入：泸州老窖 4.72山西汾酒 3.47宁德时代 3.07。净卖出：大北农 4.34紫金矿业 1.97恒瑞医药 1.76
5、周二在岸人民币兑美元16:30收盘报6.8165，较上一交易日涨106个基点，夜盘报6.8309。人民币兑美元中间价报6.8136，调升15个基点。
6、我国城镇化进程放慢。据第一财经根据《中国统计年鉴2022》与2022年经济社会发展数据梳理发现，2022年末，我国城镇常住人口达到92071万人，比2021年增加646万人，新增城镇人口创下42年来新低。
7、今年首只指数基金“日光基”诞生，国泰中证1000 增强ETF单日募集14.58亿元，提前结束募集。随着市场回暖，权益基金的发行明显提速，仅本周就有17只权益类基金进入发行程序，其中不乏富国基金的孙彬、博时基金的曾豪、华宝基金的刘自强、创金合信基金的李游等多位明星基金经理陆续登场。
8、13F文件显示，高瓴在2022年第四季度集中配置中国资产，加仓阿里巴巴 、京东 、拼多多 等中概股，中概股合计持有市值占比接近70%。截至2022年四季度末，高瓴HHLR美股持仓总市值47.37亿美元，前十大重仓股为：百济神州 、京东、贝壳 、阿里巴巴、唯品会 、传奇生物、自由港麦克莫兰 、拼多多、赛富时 、DoorDash，其中7只为中概股。
9、五粮液 品牌营销系统2023年春季营销工作会近日召开。五粮液集团（股份）公司董事长曾从钦在会上介绍，1月份，五粮液产品发货量和动销量均同比增长两位数，其中发货量同比增长超过30%。
10、宁德时代已接受福特汽车 的合作邀约，将为其在密歇根州的电池工厂提供筹建和运营服务，并就电池专利技术进行许可。该工厂将投资35亿美元。



近期中证1000持续多天上涨，且势头强劲，请问我们如何解读？以及如何判断当前盘面风格？
中小盘、低机构持仓和低成交板块在关注度回升过程中被持续重估。春节后机构大范围调研在结构上呈现三个特征。第一，对于小盘股的调研占比有所增加，根据Wind统计的数据（下同），44.9%的机构调研对象为市值不足100亿元的个股，相较于去年四季度和今年1月分别增加了5.7和7.0个百分点。第二，对于持仓比例较高的行业调研热情明显回落，对于部分低持仓行业的调研有所增加，例如，食品饮料、电力设备及新能源和机械的调研占比相较去年四季度分别减少了1.3、1.9和7.1个百分点，计算机、建筑、家电和商贸零售的调研占比相较去年四季度分别增加了3.5、1.3、1.0和1.0个百分点。第三，对于低成交个股的调研占比有所增加，对日均成交额低于3000万的个股调研占比由1月的10.8%增加至春节后的15.3%。节后调研和研究覆盖的快速扩散也加速了行情热度的扩散，最近一周（2月6日至10日），日均成交金额低于3000万元和5000万元的个股占比分别为17.5%和32.3%，相较春节前最后一周31.6%和47.2%有明显降低，已回归常态水平。

创新药产业链目前最看好哪些环节？整体行业估值上行空间有多大？
我们持续看好biotech/CXO/上游等相关链条。
随着2022年医保谈判降幅温和，头部biotech企业与海外大药企BD合作逐步落地，国内创新药陆续海外提交上市申请/获批上市。目前国内创新药企管线逐步进入兑现期，大药企合作彰显国内创新药研发实力，龙头药企集采风险充分释放，创新药行业基本面边际改善，估值有望逐步修复。
CXO方面，我们看好22年估值压制因素逐渐解除
——海外医疗投融资和国内IND（创新药临床申报）数字月度/季度走稳；
——后疫情时代创新治疗技术持续取得突破（NASH、RSV、阿尔兹海默等）；
——疫情放开后诊疗活动恢复+下游全球性创新需求持续提升，有望顺序驱动 “Biotech+CXO+上游”
的成长预期。