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深度逻辑系列——人口负增长的影响

23-01-28 13:32 16809次浏览
南瓜鱼
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新的一篇深度逻辑系列来啦!这次主要谈下人口负增长。

写之前还有点题外话。

首先直播的话,可能是下周六日,立春或元宵节那天,尽量争取周六。

其次呢,其实深度逻辑系列对短线操作上的帮助是极小的,但是对提高题材解读能力和市场理解能力帮助极大。毕竟短线也不看基本面,大家拼的是题材和政策的理解能力。

炒股炒预期嘛,要么去现实情况不好,但是政策扶持力度大的方向。要么就去新兴的朝阳行业。

包括最近一个月,北向的持续流入已经超过1000亿了,这是历史上流入最多,速率最快的一次。北向资金大家都懂的,出名的聪明资金和抄底资金,完全没有必要看空后市。行情很快就来,耐心等待。

19年那时候也是和现在一样的行情,北向大买开启了大行情。但是内资是选择进攻通信、芯片、5G这些大方向,东方通信 2019年初就是市场核心。外资去的是白酒医药这种传统方向。这里也是值得关注的点,大概率年后内资和北向不会合力,而是各打各的。

言归正传。

以前听过一句话,仔细一想还是有点歪理的。这句话叫做,“社会为什么会进步?因为这代人不听上一代人的话。”

生孩子这一点,我们这代人算得上是相当不听话的。上一代人结婚都很早,25岁生孩子已经算晚婚晚育了。现在我们这代人,25岁才刚毕业没多久,属于刚刚能养活自己的人生阶段,遇到大事还需要父母的全面帮助。

人口负增长这个事,其实村里的聪明人早就预判到了,二胎政策很早就有了,三胎也出来了。

不好直接说的太明白,举个两万众喜爱的游戏例子吧。

其实我们都是《地球online》这款游戏的大中华区玩家,但是游戏环境不好,简而言之是又肝又氪。可能有一点年纪的老师们不能理解这句话,意思是玩的又累又得花钱。

又肝又氪的情况下呢,不仅老玩家怨声载道,动不动就挂机,而且新玩家加入的意愿会越来越低。鼓励二胎三胎呢,其实就是让老玩家多创建两个小号玩玩。

一个玩家,如果每天早上9点上线,下午6点下线,一天玩8个小时,每周玩5天。按时交税,不做任何违反游戏规定的事情。周末去刷剧,旅游,陪陪家人。这样的玩家去到地球online的任何一个地方都算得上是中坚力量,五好青年玩家。但唯独在我大中华区,这样的玩家叫躺平式玩家。

特别是有一个叫程序员的游戏职业,我就是这个职业里的异类,因为我一天最多只愿意玩9个小时地球online。但是在游戏管理员的压迫下,哎。。。

我有女性朋友在一个叫“网易 ”的游戏公会里,他基本天天都得跟着工会下副本打boss,奋战到深夜11点,虽然工资高于90%同龄人一两个档次,但整个人非常疲惫。我问过她,明明是又肝又氪的游戏环境,你为啥这么卷啊?

人家白了我一眼,对我说“你不卷,大把人愿意卷。我能咋办呢?”

现状就是这么个现状,但无论如何,也不能改变我们对美好生活 的向往。

人口负增长这个事,不是周期性的,不是周期性的。基本可以算是永久性的。按照官方喉舌的权威观点,20-45岁的劳动人口每年会以200万至350万的速率减少。目前为止,地球online的分区中,还没有任何一个服务器逆转了人口负增长,转为正增长。

但是对长久经济的影响到底是怎么样的呢?

其实是中性偏利空的,但也不是绝对利空。因为也有一些服务器在进入人口负增长节奏后,经济保持继续强劲的例子。

这里举例japan和西方一些国家,和我们对比。(后续有些词可能会以英文代替,防止河蟹)

J国呢,二战后走上了经济复苏的路子。但从1989年开始,高速增长期基本进入尾声,1990婴儿出生率开始下降,2008年正式进入人口负增长,直至现在,依然没有摆脱负增长。

与之相对应的经济发展情况是,J国的房地产泡沫从1991开始轰轰烈烈地破灭。J国做了无数的努力,无限量货币放水,降息,各种重磅猛药一环接一环。1999年J国的银行存款利率将至0,进入无息时代。

可惜,没顶住,房价还是腰斩了,其实腰斩都不止,差不多跌去65%了。

写到这里我去看了一下东京的房价,比北上广深低了两三个档次。和我们一些内陆省份的省会城市差不多。就算这样,J国年轻人购买欲望也比较低。

J国的年轻人一直都是严重躺平的高压状态。J国年轻人绝大多数不愿意入伍,因为他的职场体系是非常注重资历的,如果J国年轻人入伍了,回来后的发展速度和晋升速度就要比同龄人落后3年,基本是不可逆转的,永久的。靠个人能力极难弥补。

包括J国的网吧,基本都是包厢,有床有桌还有晾衣服的地方。很多人是长年累月住在网吧的。

但我们的情况不一样,无论是土地政策还是人口规模,亦或是一直在推进的城镇化。不可能出现类似J国这样的萧条进程。需要重点警惕的就是地产行业,今年这么多地产的政策,和人口负增长也是有关系的。

再说一下西方国家,德国、意大利、瑞士、丹麦这种发达国家。

这些地方的路子就比较野,力度也很大。

进入负增长后,所有国家都会做一件事情,就是持续完善社会福利和保障。包括我们也在做,有些地方对二胎三胎是有奖励,有补贴的。但是基于人口基数差别太大,对比西方的福利肯定是要差很多个档次的。如果仅仅靠这点补贴,想控制住负增长,希望是很小的。

以丹麦为例。

全阶段0学费,你愿意读就行,成绩优秀的还有奖学金。

最低时薪接近RMB100元,随便找个最低级的工作月薪轻松破2万。

夫妻的产假,双方加起来大约有200天。

免费医疗。

没有病假,病了不上班一样给钱。

每个孩子每个月补贴大约RMB 1500到2000左右。直至成年,只要在境内出生就算,无论国籍。

基本实现0利率。

这福利猛不猛?正儿八经管你一辈子,从出生到入土。

加上外来移民的人口增长,丹麦非常非常勉强地实现了微小幅度的人口正增长。如果不算外来移民,也是负增长。

所以你理解了没有,这个人口负增长到底有多难逆转。为什么我开头就提到这几乎是永久性的,而非周期性的。

虽然我们的国情、人口、政策等和西方发达国家不一样,和J国差别也很大。但他们一路走来应对负增长所做的事情,和面临的困难是可以参考的。

压力最大的是消费和地产。最利好的方向就是养孩子的大方向。

特别是我们的地产行业,很有特色。

本质上我们的地产是投资品,而非消费品。过去20年,普通老百姓 资产增长最快的地方就是房产,比工资可是多得多。

长辈有个朋友,十来年前去上海做生意,本金三百万多万,首先买了套房。

结果做生意十年下来,破产了。他心灰意冷之下把房子一卖,不仅回本还有的赚。带着钱退休回家养老去了。

那么适龄的劳动力一直减少的话,对房价增长会产生长久且持续的压制。

这里面的道理,并不是说,房价跌了买的人就多了。房价总体下跌,意味着大家的资产都在缩水。就像现在一线城市的房产,其实根本就不是给普通的年轻打工人准备的。现在靠自己买不起,正常情况下10年后依然买不起。

其次是消费,大消费的整体景气度,中期看经济,远期看人口。目前看,中远期哪个角度都不乐观。

包括年前,全兴出来的私募价值投资大佬董承非的一次访谈中,也是因为人口负增长的问题偏向看空2023消费行情。

包括前段时间的市场主线,消费复苏概念。

为什么现在消费复苏概念熄火了?之前的深度逻辑系列也讲过,前两个月的消费复苏本质上是估值修复,但是消费权重的价格或估值,基本已经重回2019疫情前的水平。某些航空股,旅游股,甚至比疫情前的价格还要高。

估值修复已完成,消费就熄火了。可以回顾下我之前的关于消费和医药的深度逻辑,现在事后看,我说的是对的。

那么消费2023到底行不行?

只关注两点。社融数据和PMI。

以最新的12月社融来看。(细节就不解读了)

企业端贷款上升,存款下降。在经济学角度讲,这属于资金空转,企业正在艰难度日,仅是维持生存。

居民端贷款下降,存款上升。这说明大家都比较悲观,不敢借钱,不敢花钱。

两者一结合,这属于通货紧缩的前兆。

就是市场上不是没有钱,而是大家不愿意消费,所以企业端也不敢扩张生产,钱不流动。

所以,到底经济复苏到底能不能行不行?

你就看居民贷款会不会上升,存款会不会下降就行。

其次就是PMI能不能回到枯荣线以上。

居民端如果存款下降,意味着大家想花钱了。居民端如果贷款上升,说明大家想买房了。很好理解吧?社融出现了这样的拐点,那经济复苏就来啦。股市会蹭蹭蹭蹭!

如果没出现这样的拐点,那洗洗睡吧,该干啥干啥。

北向资金也是一样的,说实话,我对后市极其看好,摆明车马看好上半年指数重回3500。

主要理由是啥呢,北向已经短时间净买入超过1000亿了,这是历史上第一次,买入的速率和金额都是最大的。

2019年1月初至2月底,北向净买超过1000亿。

2020年6月底至7月初,北向净买超过800亿。

2022年5月30日开始,北向连续9个交易日净买超过600亿。

可以看看上证指数 ,北向净买后的涨幅。

相比内资来讲,北向从不让人失望。是有口皆碑的。

这里来讲,数字经济有可能会来一波大的。之前也有一篇关于“数字经济的深度逻辑”,提前一个多月预判到了现在的情况。

但是哦,千万不能以中长线逻辑,来硬套短线操作哦。

比如你看好这个板块是全年主线,事后看他真是全年主线。这不意味着你马上要去顶目前市场上数字经济的核心龙头。

老规矩,7个油开启下一篇。

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评论(237)
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精彩评论
南瓜鱼

23-01-28 19:44

56
兄你都是银粉了,我对你没印象啊。
    是不是只是默默点赞去了?
    直播后应该会公布一个我打磨了很久的新的独立的交易系统。
    目前小仓位试验了两个月了,也在用模型回测。
    
    核心就是异动新规下的低吸龙头战法,和连板接力思路完全不同
南瓜鱼

23-01-28 19:51

38
现在在外面,待会回家拍个照。给你们看看我在家里搭的服务器。
    现在专门用来跑股票模型和算法的
南瓜鱼

23-01-28 21:04

27
[图片]

    [淘股吧]
    俄式接线法服务器,跑模型和算法的东西。在家里搭的
南瓜鱼

23-01-28 20:09

27
怎么说呢,从你以前的问题就感觉到你在瓶颈卡住了。
    [淘股吧]
    你这个阶段很难再有很详细的指点了。
    反正我是这样突破的。
    你去感受一个票,在关键位置的放量的节奏和分时走势。
    就比如安妮股份 1月5日,这个票是预期中的分歧。
    但是尾盘最后几分钟那个冲板回落,很标准的一个小级别离别钩走势。
    这就像多方最后反补,失败了。
    也预示着人气的合力非常之大。1月6号那个跌停的分时,也非常充分显示这个票的多方情绪还是有强度的。
    6号尾盘翘板的时候,这个票进了我正在验的算法视野。
    验算法的仓位6号在-9.5%买进去一成,反馈还可以。
    
    诱多这个说法其实在连板中不存在,主要是抛压大导致的。主要也是做多的量不够的原因。
    我以前还听说过茅台 诱多这个说法。。。
南瓜鱼

23-01-28 19:45

27
不要激动,哈哈,坐好坐好。
    最近大V专访有一半的文章都是我
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