锂行业公告-西藏矿业

1⃣西藏矿业 发布2022年业绩预告
事件：预计22年盈利6.5-9.5亿元，同比+363.8%~577.8%，其中Q4同比增加13-37.5倍，环比增加64.9-179.8倍。

利润拆解：Q4中值利润3.22亿元
（1）锂业务：Q2结存锂精矿、锂盐库存3810.7、494.4吨，由于疫情原因，Q3未能及时销售，假设Q4销售锂精矿、锂盐3048.5、395.6吨（以Q2结存库存为基数，同时根据收入确认准则，Q4确认80%的收入），不含税售价依次为19.5、44.2万元/吨，对应单吨毛利18.6、41.7，对应单吨净利润14.7、32.9万元/吨，合计利润5.78亿元，对应权益利润2.93亿元。
（2）铬：对应利润约0.29亿元。

扎布耶盐湖中小股东协调顺利（目前公司、天齐锂业 、比亚迪 、金浩投资、中节能依次持有50.72%、20%、18%、3.94%、3.23%的股份），股权上翻有望加速推进，另外储备盐湖聂尔错采矿权全部归属于公司所有，存在增储预期。

量增空间大，业绩弹性高，安全边际高：现有产能9500吨左右（约折4700吨LCE），预计23年增加1.2万吨LCE，同步推进氯化钾生产，加上三期氢氧化锂项目，25年底前预计总产能3-5万吨LCE。

2⃣中信国安 2万吨锂盐项目投产
事件：中信国安年产2万吨电池级碳酸锂项目顺利投产，项目采用启迪清源膜法技术。

预计23年国内盐湖增量约3万吨，主要集中在青海西台、大柴旦等盐湖，西藏盐湖增量或有限，重点关注拉果错、结则茶卡、扎布耶、麻米措、当雄错等项目进展。

继续推荐盐湖提锂技术服务商，低成本提锂+开发周期优势，盐湖提锂市场空间可观，核心标的蓝晓科技 ，以及久吾高科 、倍杰特 $西藏矿业(sz000762)$等。

！风险提示：项目进展不及预期，金属价格波动，需求不及预期