玲珑棋局(ZT木棉小树)

11-04-17 20:20 1469次浏览
59159
+关注
博主要求身份验证
登录用户ID:
赞助商
玲珑棋局
ZT(木棉小树)  
   这些天工作比较乱,一乱就没有什么心思写。今天总算能够略微静下心来继续写点东西。中国经济走到今天一方面通胀高企难以抑制,另一方面多年来唯一的“出口发动机”面临熄火的风险,“滞胀”的阴影就象核污染的过程那样正在逐步笼罩神州大地。中国经济的5重扭曲甚至是6重扭曲中最关键的扭曲是“两率”-汇率和利率。那么,我们可以以此为基点分析一下未来的决策选择,然后看看每一种选择之下会出现什么结果。
   (一)维持现状:小幅升值,小幅加息
   小幅升值只是人民币汇率机制的调味品,汇率机制没有发生本质改变。人民币的价格和进出口现状也不会发生任何改变。小幅加息对于3月份已经高达5.4%的官方CPI数据来讲,更多的是一种心理上的安慰。
   世界经济就象是一条循环流动首尾相连的河流,人民币汇率机制相当于在这条河流上筑起了一座大坝(因为中国经济总量已经是世界老二了)阻断了河水的流动。在不可能炸掉这座大坝的情况下,河流要恢复流动只能有一个办法,把河床抬高,直到把河床高过大坝自然就恢复了流动。这个“河床抬高”的过程,一方面是大宗商品和金属价格不断上涨的过程;另一方面也是国内价格水平不断上涨直到最终商品价格水平全面超越发达国家。因为经济流动才是“自然之道”,是经济规律的内在要求。用反向思维来讲,假如通过低估本币控制汇率的做法能够持续的话,美元早晚会有一天会全部成为其他国家的外汇储备,美国一分钱都没有了,成为“光棍债务国”。所以,中国的外贸逆差终将会成为常态。
   另一方面,中国价格体系和经济结构的严重扭曲,导致中国的投资回报率越来越低。在这种情况下,撤离中国的外资将越来越多。
   尽管央行最近不再公布外储金额,但是从货币当局资产负债表上看,外汇占款1月份增加了4535亿人民币,以6.6的汇率折合的话,光1月份的外汇储备就增加了687亿美元!这是一个十分惊人的月度数据。所以,区区10.2亿美元的季度逆差,根本就只是一次小小的预演。因为中国的外汇储备仍然在不断增加。
   维持现状的结果将会是:
   1.外贸逆差将会成为常态,并且逆差金额会越来越大。
   2.由于价格体系严重扭曲和投资回报率越来越低,FDI将逐步撤离。逆差加上FDI撤离,中国的外汇储备将不断减少。
   3.国内价格水平不断攀升,直到最终产品价格水平全面超越发达国家。考虑到进口关税的存在,国内价格水平必须攀升到发达国家价格水平再加上关税水平之上。因此,现在国内的价格水平顶多是在半山腰。
   4.制造业尤其是出口制造业产能严重过剩,工厂倒闭现象将愈演愈烈。
   5.进口生意将越来越赚钱,已经拥有成熟的进口商品采购渠道的企业将会从中受益。
   6.流通业相对不会受较大影响。
   7.价格体系继续扭曲导致收入分配结构继续恶化,有可能引发社会不稳定。
展开全文
0
评论(0)
收藏
展开
赞助商
查看全部评论(0)
相关文章
查看更多
热文推荐
龙头战法复盘 赞(278) 评论(503) 20-02-26 14:59

请点击右上角的 「...」 按钮

选择 「手机浏览器」 中打开

淘股吧

职业投资者都用的App
下载APP
打开APP