为什么A股的散户几乎都亏钱

A股自诞生以来已经30多年了，按人的年龄算，到了而立之年，但是时至今日还立不起来，动辄牛市几年，熊市几年，动辄就是手忙脚乱的救市。进入2019年以来，管理层反复强调要走慢牛，为了走慢牛不惜引进了外资，打通了香港和内地的股市，搞出了北上部队，和南下部队，组建了基金公司团队作战，试图引领A股走向正轨，变成价值投资成主流的市场。最后结果却被自2022年初至今天的这轮下跌跌出了股灾的味道，又开始呼吁救市了，这是多么的无奈呀。为什么会形成这种几十年破不了局的情况。我个人感觉是中国股市的底层制度并没有设计成价值投资体系的制度。

我们目前的股市制度完全是在鼓励投机行为，我这样说是有原因的，中国股市模仿自西方股市制度，但也进行了不同与西方的制度设计，这种制度设计只是在交易层面有别于西方，例如涨跌幅限制，例如没有熔断。但真正的西方好的东西没学来，例如严格的退市制度、对造假上市的惩罚力度、对分红的要求等等。所以我觉得制度的设计者应该本着公平公正的态度来设计一条符合中国国情，又对市场参与者都友好的底层制度。目前我们的制度确实不具备价值投资的可能，因为没有配套的价值投资的制度，所以在股市中参与交易的不同层次的人才会用不同的投机方式来应对。我来举例一下投机的方式：
1、上市公司投机：觉得上到A股融资不需要承担任何对股东的责任，不但可以上市融资，还可以套现原始股，达到人生巅峰财富自由，公司缺钱了可以再融资，亏钱了还能够卖壳，甚至掏空公司资产，想分红就分红，不想分红几十年不分红也没人管。公司如果退市了，无所谓，不管公司怎么样，反正前期我已经高位套现了。所以不上市白不上市。
2、基金投机：资金量大，大家抱团取暖，找几个股票，对外宣称是核心资产，大家一起拉，走成上升通道，慢慢走个两三年，先收2-3年管理费再说，管理费到手也就财富自由了，至于后面怎么跌，净值掉不掉无所谓，反正亏的是基民的钱。
3、游资投机：炒概念炒热点，大家接力，反正有的是散户会在高位接盘，只要政策利好在哪里我们就往哪里冲。8年一万倍如果是做梦，8年100倍可以想一下。
4、散户投机：抄游资的作业、抄基金的作业、抄身边散户的作业、抄外资的作业。每天都要动来动去找机会抄作业。
5、外资：我们真的是来做价值投资的，我们不是投机。我买后，会有很多抄作业的。中国的基金会来抄我们作业，中国散户也会来，炒作业，游资也会来炒作业，我反正不愁出不掉货。
这就是目前市场参与者的状况。
我不禁思考为什么会出现这种状况，市场到底得了什么病，所有人都在投机？
要解开谜底是要从中国股市诞生之初说起的，中国股市诞生之初是为了解决国有企业发展缺资金的问题。而不是为了广大股民的权益的。所以这么多年来从来没有建立过有效的制度来解决股民投资利益的问题。只是提供了一个大的平台，让股民在里面自由博弈。实际上融资最多，受益最大的上市公司和上市公司的大股东们从来没为中国股民和投资者给过一分钱的回馈。很多人会反驳说，像茅台 这样的企业难道不是年年分红吗？他们对中国股民给了很多的回报呀？我来揭露这个事实让所有说这个话的人哑口无言。
大家都知道茅台每年拿出真金白银来分红给投资者，所以茅台的股东从当年的几千户，变成了目前的几百万户，有人说我怎么看只有十几万户，那是因为很多投资茅台的基金穿透了看实际上背后是几百万基民。所以参与茅台的人这几十年来达到了几百万。大家还知道我们的股市制度是分红要除权，也就是说一只股票如果股价10元，明天开始10股送10元。也就表明你目前如果持有1万股，实际上是有市值价值10万元的股票的，而分红后你的账户除权，账户变成持有1万股价值9元的股票，和1万元现金。加在一起和昨天一样。但是如果你这时候卖股票你还要交个人所得税。昨天总金额是10万，今天分红后总金额还是10万，请问这是不是彻头彻尾的文字诈骗游戏。而昨天的价格10元一股实际上是市场上参与交易的人博弈的过程中形成的价格，而上市公司在其中并没有任何参与。凭什么分红的时候却来除权？除权的意义是什么？
这就像几个人合伙买了一栋酒楼做生意，每个人的投资都算作买这栋酒楼的股份。今年这栋酒楼经营的不错，赚到钱了，大家分红，当然是把今年赚到的钱按照当初投入的比例来分掉。拿到现金，而这栋楼因为房地产的房价涨也好跌也好是和赚到的钱分红的钱，没有任何关系的。所以不存在分完红之后，酒楼的楼价会因为分红而打折（除权）。
我想请大家思考一下茅台这些年分的红，这些钱哪去了？
茅台股价上涨实际上和茅台酒厂没有半毛钱关系这些钱没有一分钱流到市场，全部被除权除完了，蒸发掉了，茅台的股价上涨只是因为越来越多的投资者觉得这个公司赚钱，所以愿意把自己的钱投到里面，所以茅台股价上涨是因为不断进入的人堆高了股价，并不和公司分红产生任何直接关系。
所以通过茅台的案例我们就知道对于整个投资的群体来说，上市公司并没有在股价上涨过程中给予市场任何付出。只是作为一个标的，手中的股份在你我指间转让产生的价格波动。让大家误以为是因为公司因为有投资价值所以会涨。如果把所有参与茅台的股民看作一个整体，实际上对整体来说是一个闭环的博弈而已。这就是在A股你解释不通为什么有的股票业绩很好但是就是不涨，有的股票业绩很烂却随便因为一些莫名其妙的原因上涨。市场缺乏统一衡量一个公司好坏的标准，大家来这个市场参与博弈主要是看着同样为投资者的另外一帮人的口袋，希望把别人的钱骗到自己口袋。对茅台做价值投资实际上是借价值投资为借口，来收割高位韭菜。
而真正的价值投资一定是希望通过上市公司的分红来产生的盈利，这才是价值投资的本质。*
怎样才能摆脱这种状况呢？我认为至少要做到以下最基本的两点，（其实还有很多细节不方便一一展开）
上市公司应该承担它应尽的责任和义务，
1、强制分红，股民投了几亿-几百亿不等的资金为每个上市公司发展出钱，理应享受上市公司分给的红利，而且这种红利是不可以除权的。2、上市公司解禁必须和分红挂钩，不分红的上市公司不得解禁任何原始股，不把公司做好，不给股东创造利润，不配解禁。
只有上市公司做到其应尽的义务，为股东创造价值才是中国股市走上价值投资的道路的开始。只要有了价值投资的基础，A股才会摆脱牛短熊长的厄运，才会摆脱动不动就救市的尴尬局面。