10.4：假期随笔

关于龙头股的基础逻辑、择时、选股、量价关系、联动包括盯盘、复盘等一些其他细节都有技术贴分享过，没有什么其他需要系统分享的知识点。假期和不同风格的同行交流，有一些想法和心得，想到哪说到哪。

第一，关于仓位。
刚刚过去的九月是今年我空仓和轻仓时间最长的一个月。一季度虽然指数差，但也有翠微股份 、浙江建投 、中国医药 这类市场聚焦的核心人气股可以参与，整个九月市场如一潭死水，一支能打的股都没有。

假期和几个做短线的朋友交谈，面对地狱难度的九月，发现大家都很轻松，绝大部分都选择空仓或者轻仓，也有休息一整个月一笔交易都没做的。9月空仓收益能跑赢90%的人应该不是个笑话。

我们没有去争论公元和海鸥谁能突破高度，海鸥和彩虹谁更强等等类似的话题，因为根本就无须在这个在时间点去讨论这种没有意义的事。俗话说：共振出妖股。指数、板块、情绪三者共振，才是大干快上的好时机。股市中亏钱速度远快于赚钱的速度。不学会控制回撤，不可能在股市做大。而回撤多少取决于三方面：择时、止损的执行力以及仓位。平时和大家分享了很多关键点选股的小技巧，这些都是技战术、战法层面，大的前提是择时，也就是顺势。

行情一般来说粉三种：有大势有主线，适合重仓，可以格局；无大势有主线，可以半仓或重仓，快进快出；无大势无主线，空仓休息或轻仓套利。

有大势有主线，是最理想的主升行情，也是诞生大龙头的最佳时机。比如今年4月底到8月，指数、成交量稳步上升，核心主线清晰，龙头明确，跟风、补涨此起彼伏。此时各种模式都能找到适合自己的模式，重仓并分仓参与是最好的模式。并且对于高辨识度的人气股、龙头股可以适当格局，一直陪他走完最后一程。这种大环境下的龙头股见顶后也会反复震荡拉高，会有持续不断的赚钱机会。

无大势，有主线，这类一般是指数横盘震荡期间资金的抱团行情。市场比较平静，少数板块和强势股量价齐升。比如7月之后大盘指数已经上升乏力，但是市场的赚钱热度还未消散，新能源的分支：风光储被资金抱团独立炒作。这种情况也可以参与，但一般不能重仓格局，需要高频、快进快出。仓位上也要有所收缩，维持半仓略多一些就够了。这类行情和指数主升期最大的不同是见顶后容易连续杀跌，承接是比较差的，赣能、大港、宝馨以及机器人 的中大力德 等大多如此。

无大势、无主线，最典型的就是9月这波行情。指数单边下跌，市场从头到尾都没有主线，只有在指数喘口气的时候，一些小成交金额的小题材偶尔冒个泡。市场成交萎靡，强势股持续性差，大多数高度股都会A杀，存量资金互砍。这种大环境一般就是轻仓参与套利或者干脆空仓休息。如果在前两个行情中都无法做到盈利，这第三类行情就更难赚钱。

从4-7月的全民股神模式到8月的少数明星股模式到9月的地狱模式，反应的就是市场赚钱效应从强到平衡再到弱的一个过程。很多人喜欢全年无休、出手就重仓，这样效率会很低。我们的仓位和市场的赚钱效应同步升降。从两市成交金额也可以看出，从巅峰时期的一万多亿到5000多亿，近一半的资金在九月休息离场。

第二，对指数的看法。



从基本面不同角度来看指数都已经到了低点附近，即使有下跌空间也不大了，做长线的同行九月都在积极布局。今年国内外大环境比较特殊，说是内忧外患一点也不为过。相对来说，市场分四种情况：

经济繁荣+流动性宽裕，利好蓝筹；
经济繁荣+流动性紧缩，利好价值；
经济衰退+流动性紧缩，利空一切。
经济衰退+流动性宽裕，利好成长。

疫情后的这三年就是典型的第四类。目前经济下行压力很大，今年的经济增速很有可能是改革开放后的最低值。为了刺激经济为疫情纾困，市场流动性很充足，银行资金多到贷不出去。因此，市场近三年始终在围绕赛道股反复炒作。在没有特殊的政策刺激或突发事件影响的情况下，赛道多个分支轮动炒作是大概率的事。

2022年01月，全系销量95180辆；
2022年02月，全系销量90268辆；
2022年03月，新能源销量104338辆；
2022年04月，新能源销量105475辆；
2022年05月，新能源销量114183辆；
2022年06月，新能源销量134036辆；
2022年07月，新能源销量162530辆；
2022年08月，新能源销量174915辆；
2022年09月，新能源销量201259辆。

昨天比亚迪 公布9月的销售数据，非常亮眼，不光体现出销售端火爆也体现出在产业链的整合上比亚迪已经做得很出色。类似的高增长也出现在半导体、新能源、新技术等高成长的赛道行业。所以节后，如果没有新的重磅题材，资金大概率还是会反复围绕赛东发动行情。

第三，对市场风格的看法。

众所周知，自从新的特停规则实施之后，市场一支高人气的连板股都走不出来，这和市场好坏是无关的。特停新规是一套组合拳，彻底 的断绝了连板出妖的可能性，只剩下理论上的一些破局的办法比如大二波，在市场实际走势中也并未出现成功的案例。至于强趋势股，近期的彩虹集团 起初是当做强趋势来做，我也分配了单支最多的仓位给他。随着辨识度的升高，后期也走成了连板，这样还是会严重制约个股的高度空间。

所以，现阶段，我认为强趋势只有两种情况更容易走出大牛。

一种是成交金额非常大的中军，这类个股很难封板，参与的时候也能上重仓，非常适合大游资参与。19年我做了当时的浙江龙盛 ，日均50-100亿的成交，就是市场最亮眼的龙头股。

一种是20cm的个股。去年的联创股份 今年的科信技术 。相对来说20cm的停牌规则更清晰，也更容易规避。联创和科信都是控盘节奏非常成功的案例。资金找到突破口一定会反复复制这套成功的手法，以后在复盘中我也会将20cm的个股单独拎出来统计。