医疗器械超低估值精选龙头股报告

乐普医疗 300003 $乐普医疗(sz300003)$
公司是国内心血管医疗器械龙头，2019年冠脉常规支架产品带量采购给公司业绩带来巨大压力，但公司通过创新积极应对，
推出可降解支架，药物球囊、切割球囊等创新产品，使得公司器械业务在核心产品支架集采后仍实现增长。
1、公司基本已走出集采影响，创新产品支持成长。2021年医疗器械板块实现营收61.69亿元，同比+81.43%，其中创新介入
产品组合，即可降解支架，药物球囊、切割球囊，经过2019-2020年的市场开拓实现827.36%的显著增长，在集采喝疫情的
双重影响下，为该板块贡献了加速。2022H1公司实现营业收入53.34亿元，扣除抗原业务后，常态业务同比+17.62%，实现
归母净利润12.68亿元。
2、药品不断丰富，业务发展前景广阔，公司设立药品研发中心，不断推动心血管疾病制药的审批上市，丰富产品管线。
此外围绕高血糖、高血脂、高血压、抗凝血等适应症，仍有丰富的在研仿制药产品储备中，在未来几年将陆续分批次上市，
对公司制剂板块起到有效补充作用。在产品线不断丰富，以及集采打开市场、消费群体不断扩大的影响下，公司药品板块
有望保持稳健增长。
3、技术上：公司股价自高点下跌经过深度回调之后，在4月底止跌以来，保持区间震荡走势，近期放量强势突破震荡区间，
后续有望上涨。