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阿石创——AZO靶材,金刚玻璃核心降本路线,国家光伏工程中心创始单位(来自韭菜公

22-06-27 12:25 569次浏览
玩家快刀
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核心逻辑:

1)首次提出ITO+AZO叠层设计,利好国内AZO靶材行业龙头
6月17日,金刚玻璃 举行了异质结电池片产线总结展望及技术交流会,拟投资41.9亿元扩建4.8GW HJT电池及组件产能。当前光伏设备行业景气持续,HJT通过薄片化、银浆等进一步降本后有望弯道超车。发布会中首次提出ITO和AZO的叠层设计应用,此设计可实现效率相当情况下铟用量降低70%。由于铟元素是一种稀有且越发昂贵的金属,铟用量的减少可以进一步驱使HJT电池降本提效。在此背景下,以ITO+AZO叠层设计为基础的HJT电池有望成为行业发展趋势,这将利好作为国内AZO靶材镀膜材料行业龙头阿石创



2)受益于叠层技术的异质结电池快速推广,阿石创有望量价起升
阿石创为A股稀缺的专业从事靶材研发的公司。目前,公司已研发出应用于太阳能 电池的多款ITO与AZO靶材产品,是国内靶材产品品种较为齐全、应用领域较为广泛、工艺技术较为全面的综合型靶材材料生产商。公司已掌握多项核心靶材生产技术,且各款产品已与国外厂商所生产的靶材产品达到了同一水准;目前以迈为为主导,HJT行业全行业主推AZO叠层技术,受益于作为行业标杆的ITO+AZO叠层技术不断推行,ITO与AZO镀膜需求量将不断提高,阿石创有望迎来量价齐升。

3)公司年销量增速超过50%,国内唯一以AZO靶材为主营,未来收入有望翻倍

阿石创2021年溅射靶材销量约为998吨,预计2022年销售1497吨,则2022年仅溅射靶材收入将达到约5.4亿元,2023年将进入快速放量。2021年国家发展改革委正式批复,南开大学、北京大学、上海交大等6所高等院校和厦门稀土材料研究所、福建省计量科学研究院以及福建阿石创等7家上下游企业强强联手组建“高效太阳电池装备与技术国家工程研究中心”,即工程研究中心总部、高效异质结电池/叠层电池技术产线集成基地和储能技术中试基地。
考虑靶材受益于国产替代,HJT爆发式增量有望带来十倍以上需求,靶材认证难度高,需求增加,当前阿石创仅37亿市值完全没有反应公司未来扩张预期,相比于隆华科技 仅ITO靶材90亿市值,阿石创具备ITO靶材+AZO靶材仅37亿。短期来看公司至少存在翻倍空间。
业绩预测:

关键假设:
1)2022-2023年销溅射靶材量增速维持50%
2)每吨溅射靶材单价维持在36万元
2021年溅射靶材销量约为998吨,预计2022年销售1497吨,则2022年仅溅射靶材收入将达到约5.4亿元,2023年HJT放量叠加AZO靶材替代,有望取得100%增长。
考虑靶材受益于国产替代,需求增加,当前阿石创仅37亿市值完全没有反应公司未来扩张预期,参考隆华科技仅ITO靶材市值90亿,因此短期来看公司至少存在翻倍空间。
$阿石创(sz300706)$
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精彩评论
玩家快刀

22-06-28 13:13

0
看股票别盯着一天看没用的
冲浪7777ing

22-06-27 14:12

0
发完就砸,厉害
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