随笔：市场时空周期的框架思考

@尘浪 大佬，感觉没啥便宜的标的啊，能指点一二么，感谢

不知道兄估计3000点是大底的依据是什么？
很多专业机构使用A股的纵向历史估值统计来进行估算，殊不知这种历史比较有明显的逻辑漏洞，因为A股是不完善的股市，随着历史的推移，新政策的发布，IPO大跃进（科创板，北交所，其它新股）导致整体证券化率的不断提高，做空机制的完善。导致使用历史估值来推算未来估值有逻辑错误。其实，有很简单的一个估算方法，不知道机构人士为啥视而不见。
就那就是横向比较估值比较数据：AH溢价指数。随着A股市场的完善，A股的定价肯定逼近港股定价的。就像求一个函数的极限一样，A---＞H，可读为A趋向于H。
目前AH溢价指数140，还高的吓人，A股整体比H股还贵40%。3000点不太可能是大底？
根据AH横向比较经验，AH溢价逼近于90---110区间时，A股往往就是历史大底。
我们取乐观的近似逼近，A股大底在上界110逼近H股，那么A股还要跌30%，考虑到H股筑底阶段后面可能上涨10%左右。那么估计A股还要跌20%左右才能见大底。由于创业板估值尤其偏高（机构过去吹创业板成长股泡沫太疯狂），创业板跌幅应该大于20%，创业板指大底在2000点左右见大底。上证综指估计还要跌15%, 上证综指估计在2750点见大底。
指数今年不会有什么起色，机构吹泡泡的赛道股和大盘白马股就不会有什么表现，今年表现的是小盘题材股。由游资和散户合力参与完成。所以，今年重点还是参与小盘题材股。
上证综指不到2750点区域，不要轻易抄底。创业板指不跌到2000点区域，不要轻易抄底。
这是估值区域理论测算，实操肯定是随波逐流，顺势而为，作为中长线资金操作实操方法主要看月线图和周线图决定进场时机，而不是根据理论测试数值进场。

大叔 这个驻底大概几个月啊？煎熬啊熬啊

看市场随笔
市场短期比较煎熬。最近市场对稳增长措施的预期比较高。但政策出台一般都有时滞。3000点一带，上头出来表态过。参照历史，这个位置为底部区的概率比较大。即使跌破被救回来也是大概率。历史上筑底过程差不多都有几个月反复震荡的过程。某种意义上也是筹码交换的过程。

做投资二十多年了，经历牛熊轮回很多次了。每次大跌的情景都是类似的。怎么应对？个人经验一是要保持理性和信心。不要在底部才想起来要离开。二是做好资金管理。子弹不要一次打完。防止市场情绪导致极端波动。三是真正机会出现的时候要足够勇敢。特别是对于手上有钱的，把握好熊市机会有一定几率能快速积累财富。做到这几点。长期下来结果肯定不会差。

投资很多时候就是熬耐心和信心。战胜市场的秘诀就是不断修行。实际上，也只有真正知行合一，践行好投资体系才能生存于股市。当然要做到这些也挺难的。特别是市场底部会反复敲打人的信心，而这个阶段往往基本面上没有亮点，听到看到的都是悲观的消息。但正如巴菲特2008年金融危机最严重的时候所写的买入美国一样，投资最终逻辑还是投国家的未来，还是投资优秀的企业。为信仰买单，事后验证往往不会被亏待。其实每一次熊市都是提供了一次买到便宜货的机会。换个角度看，就像是老天爷又一次给了我们穿越回过去的机会。当然得好好把握。

仅供参考。

看市场随笔
市场短期比较煎熬。最近市场对稳增长措施的预期比较高。但政策出台一般都有时滞。3000点一带，上头出来表态过。参照历史，这个位置为底部区的概率比较大。即使跌破被救回来也是大概率。历史上筑底过程差不多都有几个月反复震荡的过程。某种意义上也是筹码交换的过程。

做投资二十多年了，经历牛熊轮回很多次了。每次大跌的情景都是类似的。怎么应对？个人经验一是要保持理性和信心。不要在底部才想起来要离开。二是做好资金管理。子弹不要一次打完。防止市场情绪导致极端波动。三是真正机会出现的时候要足够勇敢。特别是对于手上有钱的，把握好熊市机会有一定几率能快速积累财富。做到这几点。长期下来结果肯定不会差。

投资很多时候就是熬耐心和信心。战胜市场的秘诀就是不断修行。实际上，也只有真正知行合一，践行好投资体系才能生存于股市。当然要做到这些也挺难的。特别是市场底部会反复敲打人的信心，而这个阶段往往基本面上没有亮点，听到看到的都是悲观的消息。但正如巴菲特2008年金融危机最严重的时候所写的买入美国一样，投资最终逻辑还是投国家的未来，还是投资优秀的企业。为信仰买单，事后验证往往不会被亏待。其实每一次熊市都是提供了一次买到便宜货的机会。换个角度看，就像是老天爷又一次给了我们穿越回过去的机会。当然得好好把握。

仅供参考。

大格局。

辛苦楼主

主贴说到本轮调整之后，未来大概率是一轮大级别的反弹。在此，对反弹的主流机会做一些思考。

回顾历史，A股具有典型的风格周期轮动现象。其一，一个主流机会，往往是绝望中产生，分歧中前进 ，共识后高潮。这个过程短则一年，长则两三年。主流个股数倍涨幅。但一旦该板块进入调整周期，时间和幅度也是会比较长和深。其二，前一轮已经走过主升浪的板块。在下一轮行情到来的表现往往一般。新的牛市大概率是新故事的演绎。如价值与成长的轮回，大盘和小盘的轮回。周期与非周期的轮回等交替前行。

简单回顾，13年小盘开始走好，但大盘蓝筹震荡。14年大盘蓝筹牛，而成长股总体震荡。15年上半年成长牛，蓝筹震荡，15年成长股大跌，蓝筹抗跌。1617白马蓝筹开始走牛，成长股震荡抗涨。18年一起跌。19年齐涨。20年末核心资产偏价值见顶调整。21年成长股调整后继续涨半年后也见顶。22年初齐跌。但低估值银行和周期品品种出现抗跌偏强。后市的机会值得重视。

推断，部分银行地产走牛1，部分煤炭化工走牛3进入冲顶阶段。而茅台为代表的茅指数这些调整更充分的蓝筹震荡筑底，非牛非熊。调整时间和空间不足的宁组合震荡抗涨，要么以空间换时间，如果基本面超预期，也可能以时间换空间。是否如此演绎，大胆假设，小心论证。

周期轮回的表面是风格转换。本质上是产业周期的规律在起作用。市场终将完美。当上涨或下跌行情演绎推动之时，相应的信息总是恰到好处的出现从而让投资大众找到逻辑认同。

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