石英股份

公司的主要看点是光伏用高纯石英砂目前满产接近2万吨这是通过技改倒班做到的 外售的大概在2.3万元一吨 大概外售1.3万吨 利润率接近百分之30 利润大概是1亿左右自营的部分用作石英灯管等等部分的利润1亿这两部分合起来利润2亿 因为公司有新材料 属性 应用下游为半导体 和光伏 券商都给你40倍估值 应该目前值80亿左右 目前160亿高估
公司的主要看点就在光伏石英砂 光伏已经确立形态 平价上网后 需求大增 今年光伏量增速比预期稍慢的原因应该在国外新冠硅料上涨 这些在明年会有所缓解 明年根据券商预测光伏石英砂需求在8.5万吨左右结合明年n型电池的投产渗透应该在接近百分之20明年这部分应该在10万吨的需求 通过查询可知 美国的尤尼明公司因为拥有得天独厚的矿资源 一直在这个行业拥有很强的话语权 通过去年的售价可知他公司的产能在4万吨加上挪威公司1万吨 挪威公司用的是他们公司的矿 合计全球6万吨对应今年应该接近供需平衡 今年8月外国公司涨价既有需求也有海运价格涨价 通过查询可知外国公司已经满负荷生产 明年就会有缺口 供不应求这在后年会更加明显 明年石英股份 的两万吨石英砂应该会投产虽然我对公司的进度缓慢心存顾虑 但是仍然愿意认为明年会完成设备安装进场调试进场投产 现阶段公司没有采取跟随涨价的策略是为了增加客户的粘性 这是合适的策略 外国厂家也没有选择扩产 公司的技术壁垒在于石英砂的质量要求较高验证周期较长 公司是全球唯三的能量产石英砂的公司  这即使是在美国断供的基础上公司的矿石主要来自巴西和印度 供不应求就会催生涨价 以往的经验告诉我们涨价的幅度取决于下游的承受力度和缺货的程度 在未来几年缺货的情况大概率不会改变 而光伏转用n型电池后会加大石英砂的使用大概会多用1倍尽管未来石英坩埚可能会变大使用寿命会提高 但是技术路径不变 石英砂不会减少多少海外价格现价5万 如果明年涨价可以到10万对应公司利润可达至少14亿 光纤传统光源这里我们选择忽略 值得看的是半导体半导体高纯石英砂一吨20万难度最大售价最高 明年偏下半年可能会全线投产 客户拓展度不敢说有多少 这部分缺资料 但是公司认为至少产能利用率会达到百分之50左右 只是有些公司会指定使用尤尼明的矿石资源来做
公司未来的价格就取决于高纯石英砂光伏这部分的量价齐升 量明年是否准时投产 主流厂家会将价格调到哪里 如果10万一顿刚说了公司市值600亿 如果20万当然这是我想象的可能最乐观的公司市值我1000亿 因为化工类似新材料 这种股票落后于同板块其他个股 会后涨 因为只有缺货才能涨价 这是目前在光伏普遍大副上涨后目前经过研究寻找到的疑似最好投资对象
一家之言仅供参考