疫情若退潮,文旅当复苏!

21-10-14 22:19 3081次浏览
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今天,培育钻石赛道继续大涨,次新股力量钻石 领涨,这个赛道最近研报君持续讲,接连发了多条副条,细心研究并上车的,基本上都吃到了肉。
很多人后台留言,为什么消费者会喜欢培育钻石。其实背后代表的是一个细分市场群体的崛起,90后、00后越来越注重性价比,而非是天然或者培育。
今天通策医疗 跌停,主要是市场预期三季报一般,提前抢跑。这就是研报君讲的,我们要做好深入研究,挖掘真正有预期差的标的。

一、消费复苏预期强化

媒体报道,中国疾病防控中心主任讲到如果2022年初中国的疫苗接种率超过85%,将考虑重新开放边境,消息刺激下,市场对于消费板块、航空板块复苏的预期得到强化。
从受益方向来看,航空、酒店、旅游等文旅板块将明显受益。

二、工业母机

今日,工业母机概念再次火了,工业母机指数大涨6.97%,涨幅居前。消息面上,据央视财经报道,在疫情冲击全球产业链供应链的背景下,中国制造业率先实现复工复产。受益于制造业需求拉动,工业母机企业也出现订单爆满、一机难求的景象。在广东东莞一家机床生产企业,工人们三班倒满负荷生产都不能满足市场需求,目前订单已经排到了明年3月份之后。从去年下半年至今,我国制造业复苏明显,再加上海外疫情倒逼制造业回流中国,直接拉动了机床的需求。

从高端装备制造细分产业来看,高端数控机床市场上半年产销两旺。太平洋 证券 指出,机床替换周期一般为10年,2011年为需求最高点,2021年迎来更新替换周期。在增量替代与存量更新的趋势下,后市机床行业需求潜力巨大。

三、锂电
1、锂电设备

1)本年度整体招标大超预期,总量达到了320GWH以上,其中CATL、比亚迪 、国轩、中航、蜂巢、亿纬、LG、三星等贡献主要增量,招标体量同比翻倍,主要锂电设备公司订单量翻倍,三季度国内招标目前看来先导(40+)、赢合(30+)、利元亨海目星 、联赢等订单量维持高速增长;

2)锂电设备是我们认为明年从ROE角度少数具备充裕提升空间的细分行业,不仅如此,明年还有望看到业绩与订单的共振,明后年行业规模维持至少30%的复合增长,22-24年锂电设备规模有望达到520、660、870亿左右的体量。主要电池公司明年招标潜力有望明显大于今年,其中宁德本年度招标100GWH,待招标350GWH左右,中航本年度落地30GWH,待招标100GWH左右,蜂巢本年度落地35-40GWH左右,到2025年产能合计将达到200GWH以上,待招标空间广阔。

3)板块22年估值目前为38X左右,自8月份高点调整幅度达到了20%以上,PEG为1.1左右,PB分位73%左右,我们认为是专用设备中估值和增速匹配度最好的板块。板块前期主要是资产负债表以及现金流量表改善明确,到本年度三、四季度预计逐步在利润表上也会有收入增速+毛利率+净利率的明显改善。

4)推荐思路与标的:我们在锂电设备标的的选择上遵循估值合理+具备第二成长曲线两个逻辑:1)先导智能 ,我们认为在先导去年下半年利润基数仅为5个亿的情况下,今年下半年有望实现接近翻倍的增长,近期股权激励彰显公司成长信心,22年为38X左右;2)联赢激光 ,22年估值仅为30X左右,联赢与先导是过去宁德唯二签订框架式供货协议的公司,具备超强工艺开发能力,未来有望迎来3C、汽配等领域的第二曲线崛起;3)受益标的:星云股份储能业务进展顺利,受益于后道的串联化 成趋势),当前22年46X;海目星(切叠一体机进展顺利,未来受益于叠片+极片切割激光趋势);杭可科技 、利元亨、中国电研 等。

2、永太科技 电话会议纪要

两万吨的固态6f扩产,改成了6.7万吨液态6f扩产、6.7万吨液态LiFSI。

1)产能比原计划大幅提升,液态相当于折合2.2万吨6f与2.2万LiFSI。目前LiFSI价格50-60万吨,收入增量超过百亿。

2)液态技术,成本比固态有比较大优势,之前只有天赐 有这个水平;永太科技在锂盐领域成为一线的俩家企业。

3)液态的缺点在于运输问题,天赐之所以能做液态除开技术问题,还在于它是c的电解液最大供应商,可以垂直一体化进一步降低成本、提升效率;而永太科技此次扩产液态,也以为未来在电解液领域和c会进一步形成合作的可能。电解液垂直整合平台公司初现,有望挑战天赐龙头地位。

四、个股点评

1、中环股份 2021年前三季度业绩点评:
公司2021年前三季度预计实现归母净利润预计27~28亿元,同比增长219%~230.8%。其中Q3预计12.2-13.2亿元,同比增长296.1%-328.6%;增长原因如下:

光伏板块:①210产能规模持续加速,产品结构迅速升级,缓解下游成本压力,提升竞争力;②技术进步推动硅料消耗率下降,硅片A品率大幅提升;③原材料涨价背景下,通过良好的供应链体系,保障公司供应与产销规模提升;

半导体 材料板块:加速新产线调试释放有效产能,产销规模同比提升明显;

工业4.0在各产业板块作业流程与作业场景应用,赋能持续降本增效、提产增益;

公司在新机制和体制下,战略方向清晰,厚积薄发,紧抓行业发展机遇,加速抢占技术红利,加快实现全球领先。预期今年本公司业绩将保持强劲增长。

2、天华超净 三季报点评

Q3利润大增主要系锂盐业务量价齐升。(1)量:子公司天宜 锂业(控股68%)一期年产2万吨电池级氢氧化锂项目竣工投产,同时Q3技改完成后,产能扩充至2.5万吨,受行业高景气度影响,产销两旺。(2)价:2021年前三季度电池级氢氧化锂均价8.65万元/吨,同比+67%;其中2021年Q3电池级氢氧化锂均价11.51万元/吨,同比+138.6%、环比+36.7%。

远期氢氧化锂产能有望超15.5万吨,绑定核心客户,公司成长属性明显。(1)冶炼端:公司目前拥有2万吨电池级氢氧化锂产能(技改完成后达2.5万吨),2期2.5万吨电池级氢氧化锂项目也已经在建设当中,预计2021年年底前投产。同时,公司拟投建江安县年产5万吨电池级氢氧化锂项目(预计总投资23亿元,计划一期2.5万吨22年底建成、二期2.5万吨24年6月建成)以及眉山市6万吨电池级氢氧化锂项目(预计总投资25亿元,计划两期各3万吨22年Q2启动、24年年底建成),届时氢氧化锂产能或超15.5万吨。(2)客户端:公司已与宁德时代 形成多层面股权协作,实控人是宁德时代第三大股东,同时宁德时代持有天宜锂业25%股权并且参与了天宜锂业二期项目非公开股票发行,获配金额为1.2 亿元,另外实控人与宁德时代合资公司天华时代(持股比例依次为75%、25%)将进一步取得AVZ旗下Manono矿山24%权益。
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精彩评论
一米甜品

21-10-14 23:21

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请问文前提到的副条在哪。。。
一米甜品

21-10-14 23:21

0
请问文前提到的副条在哪。。。
tpad

21-10-14 22:35

0
请问文前提到的副条在哪。。。
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太阳的微笑 赞(262) 评论(353) 21-11-25 23:17

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