2021年7月：拆解a股估值体系。

市场情况：7月第5周沪指出现大跌，创业 板指收出长下影线。
7月底面临美国公布GDP2季度初值，中央政治局会议等。在市场比较谨慎期间，出台了双减教育政策，极大打击了融资千亿规模的校外培训市场，打击万亿的行业。外资联想到电子烟政策的影响，雾芯科技 目前由最高35美元/股跌至目前4.36美元/股等因素，或许出于谨慎开始减持中国蓝筹股，造成了股市大跌。
  
A股估值体系：a股估值整体按照行业平均市盈率或者板块平均市盈率，这就给游资提供了漏洞。比如阳光电源 、宁德时代 与三安光电 等股票上涨，作为龙头的估值提升，直接抬高了光伏、电池与MINILED板块的估值。
故目前a股则出现了只要中军不倒，就具备板块活跃。这是机构化的特征，也具备了板块效应，故只要大盘没有系统性风险，a股具备结构性机会，但是要牢牢关注中军走势。
以往游资活跃期间，会打造业绩差妖股，起步 价翻倍，甚至十倍股。（受到管理趋严，股市机构化影响，妖股出现越来越少。）
  
但是如果中军倒下，则整个板块会走弱，比如万科 与贵州茅台 。
受到中国恒大 的影响，万科跌跌不休，整个房地产板块估值下降。甚至把建材等房地产相关个股也拖累了。中国平安 由于是碧桂园 、融创中国 、华夏幸福 等二股东，还持股多家房企。一家年净利润1400亿的企业估值比不上年净利润50亿的宁德时代。作为中国平安死忠粉李驰清仓中国平安，让价值投资面临了很大的压力。
  
这也是a股出现巨大变化的开始。A股已机构化，市场可能始终保持结构性机会，不再出现大盘齐涨齐跌的情况。
比亏钱更可怕的是，与趋势作对。
  
市场热点：
有色 板块涨价概念，相对的则电器制造业企业面临压力，因为铜铝涨价提高成本，但是在新能车 ，高端制造 范围内的制造业则好一点
光伏风能。。储能。。特高压。新能源 。。锂电池（HIT电池、钠离子电池、高镍电池、磷酸铁锂、碳酸锂电池等）。。大科技光刻胶等。。5G中的印刷电路板。光模块光通信等。。三胎概念。。MINI  led。。新能 车。。科技股中的信创（华为推出p50，润和软件 大涨）。。
  
券商研判：  1、中信证券 ：极端分化近尾声，成长价值再平衡。2、国君 策略：底部区域，蓄势迎新生。3、方正策略：8月市场波动将加大  成长股是阻力最小的方向。4、海通策略：短期急跌是情绪面波动风雨后见彩虹。5、华西策略：震荡上行，“科技成长”仍是配置主线。6、浙商策略：半导体 涨幅高吗？。7、中金  |  A股：政策稳节奏，布局重结构。8、国盛 策略张启尧：把握调整  继续掘金科 创。9、开源证券 ：等波动率降低  不急于“抄底”。10、安信策略：静待平稳，成长再布局。