一图梳理公募基金重仓军工股的调仓变化!

21-07-27 23:43 512次浏览
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一、家电板块Q2分析,增配集成灶、清洁电器、新显示等方向!
安信证券分析发现,2021Q2基金重仓家电意愿环比进一步降低。特别是基金重仓白电比例已下降至2017年以来的最低位置。

分家电子板块来看:
Q2白电普遍遭减配;黑电板块中,Q2基金减配面板厂,增配黑电整机厂、家用投影仪。厨房小家电也是减配,而对清洁小家电板块的关注度进一步提升,重仓清洁小家电公司的基金个数环比+66 支。

具体的前20家持仓情况如下:

二、风电正在质变过程中,券商称像爆发前夕的光伏一样!
招商证券 研报指出,像爆发前夕的光伏一样,风电正在质变过程中。
1)内生质变是爆发主因
光伏行业爆发源于内生质变:单晶替代多晶,Perc、金刚线切割等技术拉开单晶与多晶差距,此后行业成本降幅快于补贴降幅,内生的经济性变化驱动行业需求放量。光伏企业在获取国内大量制造经验后,竞争力快速提升并领导全球市场,扩大制造经验获取范围,带动成本进一步下降,形成良性循环。
风电此前内生变化不够强烈:风电(机械属性)与光伏(半导体属性)降本速度有本质区别,降本较慢导致需求增长不强烈。此外,部分环节无法出口,也无法在全球获取制造经验因此不能形成良性循环(降本→放量→降本)。十三五期间,风电几乎是一个没有增长的行业。
2)像爆发前夕的光伏一样,风电正在质变过程中
光伏同时做分子与分母:光伏需求爆发前夕,降本提效源于分子端、分母端同时剧烈变化。分子端:组件价格下降;分母端:转化效率快速攀升,利用小时数增加,带动发电量提升。
风电此前只做分母,正在做分子,驱动力 是单机功率大型化:2014年起,整机企业加大研发投入,2018年初见成果,2021年大功率风机将广泛应用于平价项目。一方面,大功率风机将摊薄除整机外的成本;另一方面,其自身的单位干瓦成本也会下降。最保守预计十四五未期风电整机成本有望降至1800元以下,EPC价格降至5000元以下,风电正在积累质变能量,即将进入降前暑辟杰的南性循环。

3)降本对需求的影响已经非常清晰的体现于招标量
降本对需求的影响已经很清晰的体现于招标量,2020α4、2021Q1招标17、16GW,超同期抢装(体现在2019年)。

行业内生质变是爆发主因,在碳中和等政策的催化下,风电行业将更加快的积累学经验,加快降本提效进程。

三、一图梳理公募基金重仓军工股的调仓变化!
兴业证券军工团队根据公募基金2021年中报整理了前十大重仓股中军工股变动数据,供各位投资者参考。
对A股156个主要军工标的进行统计,剔除被动指数基金后,公募基金21Q前十大重仓股中军工股市值943.43亿元,占比3.05%,相比21Q1上升0.43个百分点。

截上2102,A股总市值91.3万亿中,156个军工股市值2.66万亿元,占比2.91%,相比21Q1上升0.09个百分点。相对A股总市值中军工股的占比,主动型公募基金前十大重仓股中军工股市值占比自16Q2以来整体呈现下降趋势,从16Q2的超配2.57%降至20Q1的低配1.63%;在2003开始的军工行情驱动下,20Q3、Q4配置比例大幅提升至超配0.04%,21Q1回落至低配0.19%,21Q2再次回升至超配0.14%。
截止2102,A股流通总市值中156个军工股占比3.42%,环比上升0.1个百分点。相对A股流通总市值中军工股占比,主动型公募基金前十大重仓股中军工股市值占比较21Q1的低配0.7%上升0.33个百分点,但仍处于低配0.37%的状态。
主动型公募基金重仓持有的军工股中,国有军工股占比从2021Q1的66.3%小幅回升至2021Q2的69.5%。

21Q2主动公募基金重仓股中加仓市值最多的个股是:紫光国微(58.46亿元)、抚顺特钢(36.78亿元)、中航光电(36.31亿元)、振华科技(18.27亿元)、北摩高科(14.36亿元);
2021Q2主动公募基金重仓股中减仓市值最多的个股是:鸿远电子(12.97亿元)、光威复材(8.93亿元)、湘电股份(8.33亿元)、中航机电(6.89亿元)、睿创微纳(5.44亿元);
2021Q2主动公募基金重仓持有市值占比最高的个股是:振华科技(20.76%)、应流股份(18.47%)、紫光囯微(15.96%)、抚顺特钢(14.43%)、航天电器(11.20%)。

2016-2017年,主动公募基金重仓持有的军工股持仓总市值top10市值占比基本维持在45%-50%区间。2017Q4至2018Q4,主动公募基金重仓持有的军工股持仓集中度逐步提升,持仓总市值top10市值占比从2017Q4的52.8%上升至2018Q4的75.5%。2019年至2020上半年持仓总市值top10市值占比下降并维持在55%-65%区间,近3个季度维持在55%-60%区间,并呈上升趋势

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风险提示:股市有风险,入市需谨慎
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lailei1990 赞(38) 评论(68) 21-09-13 23:56

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