汇川技术 交流纪要

20210713-汇川技术 交流纪要

二季度情况：

自动化板块占比：锂电光伏3C对伺服行业拉动较大，电梯业务稳健增长，10%左右。


新能源 汽车 板块：订单主要来自于造车新势力，理想小鹏威马。盈亏平衡放在明年。


Q：伺服业务的周期性影响怎么样？

A：伺服市场发生了比较的变化，市场占有率的提升和国产替代可以消除伺服市场的周期性。下游主要针对民营企业，只要解决方案能满足客户需求，也具备性价比，提升份额就是水到渠成的事情。公司对于提升份额还是有信心的，2023年完成国内第一的目标。安川跟三菱11%的份额，松下 汇川分别10%的份额。1%是2个亿的收入。


Q：市占率第一的话对应多少营收？

A：安川跟三菱11%的份额，松下汇川分别10%的份额。1%是2个亿的收入。


Q：核心竞争力如何理解？

A：主要是走差异化的路线，比如电梯行业中是一体化转机，通过定制化研发比外资标品根据竞争力的产品。当然也要注重研发效率，将定制化和标品进行平衡，增加平台化标品的优势。每年公司对于未来的战略投入都会有自己的把握，确定业务的发展方向。原先的研发很多针对零散的市场需求，现在重新对需求进行定义，判断是否是引领行业的新品。


Q：平台化能力和产品线衍生的能力？

A：加大经销商赋能，挖掘下游有成长性的行业，70%分销。

Q：软件业务发展如何？利润率如何？

A：软件是去年提出来要打开战略空间。基于以前工业互联网 的积累，前几年围绕电梯起重机等后服务市场。现在数字化业务都是独立团队，去年给纺织工厂做了一期工程试点。差不多1个亿的项目规模，软硬件打包。这几年会进行验证并拓展。软件业务肯定是给自动化业务打开空间的一个方向。最近几年不要太关注财务比率，23年之后肯定会有比较好的改善的。


Q：新能车 的市场如何？

A：奇瑞长城一汽做了一些定点，从趋势来看，前两年都是以电控为主，未来主要是三合一。理想以前的车都是电控，现在都是转化为三合一。小鹏电机电控分开的。目前不会像华为一样做高度的集成，我们目前会把三合一做到比较好的状况。国内在定点之后1-2年就会有订单，海外时间会长一点。


Q：三合一和电控的价值量？

A：三合一的价格8000元，电源系统2000元，电控小几千，汽车板块的盈利情况还是要看规模，只要上了规模，三和一和单电控的毛利率都差不多，20%左右。


Q：新能源板块的盈亏平衡什么时候实现？

A：去年判断是需要20-30亿收入规模才能盈亏平衡，今年能到这个水平，但是会有研发投入，所以盈亏平衡会晚一点，今年还有增加100多万研发人员，今年还是持续战略投入的年份，明年这个板块会继续放量。


Q：三季度订单怎么样？

A：三季度订单看不到，经销商大部分都是中小型的，不会备很多货。


Q：电梯业务的增速如何？

A：电梯业务只要是受到房地产业务对的影响。