大事要闻20210607

鸿蒙加速万物智联，站在流量周期新起点

“鸿蒙”跨平台交互，加速万物智联。6 月 2 日，华为正式发布 HarmonyOS 2（鸿蒙）及多款搭载该操作系统的新产品，主要的特征包括分布式的跨终端应用连接特性、轻应用的升级版原子服务，以及不惧老化的流畅系统。其中最大的创新点是为不同设备的智能化、互联与协同提供统一的语言，创造一个“去中心化”的智能环境，让智能无处不在。鸿蒙系统提出的“1+8+N“生态构建，让手机、平板、手表、智慧屏等智能设备联接起来，打破不同硬件之间的界限，真正实现人与设备、设备与设备间的无界限沟通，将会对家电家居、运动健康、出行、娱乐、教育等领域的智联起到极大推动作用。根据 IDC 研究预测，到 2025 年中国物联网 支出规模将达到 3070亿美元，未来 5 年复合增长率在 13.4%左右，高于全球平均水平。

VR/MR、智能汽车 或成为新应用爆点，新一轮流量周期将至。从 2017 年开始，国内4G 网络建设 3 年后，短视频、视频直播兴起，带来一轮维持 2 年时间流量增长周期，同时海外及国内云厂商资本开支同步起伏，也拉动了相应产业链公司业绩和估值抬升。自 2018 年下半年开始，流量增速快速下滑，2020 年后流量增速企稳盘整，随着5G 等新一代网络基础设施完善，以 VR/MR、智能汽车为代表的新应用有望在 2022 年放量，带动相关产业链进入又一轮高增长周期。例如根据 VR 陀螺预计，2021 年全球VR 头显的出货量增长 46%,达到 980 万台的出货量规模，2022 年能达到 1800 万台的年出货量，随着后疫情时代对人们流量应用惯的重塑，居家场景的 VR、AR 应用或成为 5G 时代爆款的流量应用。联网汽车、自动驾驶带来的流量也有望不断增加。一是汽车是新时代移动的“手机”，成为连接的主要载体；二是软件、数据、车载娱乐系统的升级和消费将增加单车流量支出；三是汽车数据规模不断增大，国内数据监管不断起步，车企开始有自建数据中心或租用数据中心的需求，带动流量增长。


投资建议：（1）我们认为鸿蒙系统对加速汽车、家居家电等领域的智能化；（2）关注流量基建及运营相关产业链投资机会。
风险提示：5G 落地进程或不及预期、云计算 发展或不及预期、流量类业务及产业互联网 应用发展或不及预期。