市场交易的本质：资金推动

（一）价值投资需要的是耐心
之前给大家讲过整个市场的投资有两个大的一个方向，很多人都知道，但是真正在落地操作的时候，反而是很难执行到位；比方说第一个价值投资，真正的去寻找一些优质的企业，前两天在看到一些资料，哪些是实际上是优质的企业，我们就去研究这个每一个行业，每一个细分的一个领域里面的第一名。研究他为什么能成为行业的第一名，就是它这个整个有核心的技术，有这个比较高效率的一个管理；以及整个市场商业模式和市场的份额，在市场里面处于领先地位；然后对第二名第三名都会起到一种压制的一个作用，形成经济护城河，不会立马被第二名第三名追赶上。每一个行业每一个细分领域都有这样的一个优质企业，然后我们去发现它的一个股价和估值，如果说确实是这个比较低的，而且未来市场会给它一个比较高的一个溢价，那这样的股票就是说你买进去长期持有就可以了，这是一种策略。

（二）交易博弈的天敌是情绪化

另外一种策略就是我们说的交易。交易我们之前分析过。就是一个博弈，这个要赚交易对手的钱，市场当中这个资金，这个有存量资金，有这个增量资金，就是相互之间进行博弈。看谁的在技术上技高一筹。但是因为市场的这个因素，主观因素客观因素错综复杂，然后在交易的时候，这个本质上是情绪化，主观化的，而且是信息不对称的，而且散户在市场当中接触到信息大部分都是滞后的，所以这个很难战胜这个市场，所以说我们提出一个思路，包括现在市场里面做的体量也比较大的，量化交易，现在有很多量化交易基金，它的体量也是特别大。当然整个策略但在A股市场遇到的的限制比较多。T+1的交易制度，10%20%的涨跌幅限制，量化交易最好必须是t加零，没有这个涨跌幅限制。这样的市场在国内只有期货市场，还有这个香港的市场，包括如果说要去国际市场的话，就是欧美的这些这个股票市场或者是期货市场，包括外汇市场。

那今天我们主要谈一下，就是为什么要去做这个量化交易，其实就是也刚刚也分析过，主要就是这个去情绪化。

（三）正确认识市场涨跌的本质是量化交易的前提

但是要去做量化交易之前，我们要就是了解一下市场的一个本质，就是说整个市场的上涨和下跌到底是什么因素去推动，我们以这个上涨为例或者说下跌为例，其实最终的本质都是一样的，昨天我跟一些团队的老师去交流的时候发现整个市场全世界也好，A股也好，股票市场的本质是什么？就是资金推推动。你比方说美国为什么能够达到长期的10年甚至更长时间的这个持续性的牛市，它的根源是什么？就是除了它上市公司有这个优质的企业，有这个持续的转型营收能力之外，它是能够有这么一个虹吸效应，把全世界的资金吸引到美国市场啊，然后这个任何一个东西都这个东西供给是有限的，但是资金的需求是无限的啊，它的价格就会持续的这个上涨。这是根源啊，就是说资金的推动，当然美国就是说像全世界是一个特例对吧，因为它是全球的经济领先，技术领先，金融 领先，所以说有这样的它通过发债就是透支未来的这个消费发展现在的国力。这种就是整个资本市场有很多的工具可以，可以去实现这种能力。

那我们国家，在目前在在快速的发展科技，也在大力的发展金融市场金融工具，那这一块就是也是一个方向，量化交易，去情绪化，通过了解这个市场本质：资金推动。那量化交易的量化软件，或者量化交易策略，通过大数据 去捕捉这个资金，相对来说提高这个胜率，能够顺应市场，或者说能够和市场这个同步是一个比较好的一种战略战术，最终在情绪上和主观上面的减少，这一些因素减少这个追涨杀跌减少亏损，这就是为什么要做量化交易的原因。
先为大家梳理战略和道的层面的逻辑，后期再和大家分享具体战术和术 的层面的问题。

本文观点由封功伟（执业编号：A068062103001）编辑整理，不构成投资建议，操作风险自负。根据《证券 期货投资者适当性管理办法》相关规定，特此说明：仅供您参考，不要当成手中股票的绝对依据 ，股市盘面变化难测，大家在实际操作的时候，要根据盘面的变化随机应变，买卖亏盈自负，与本人无关。股市有风险，投资需谨慎！