分红又送股，军工龙头或点燃投资热情

3月29日晚间，中航沈飞 发布2020年年度报告，在3月初我们分析过中航沈飞的年度报告，从行业的角度去看，中航沈飞的年报具有什么样的意义？

作为军工行业 最核心的龙头，中航沈飞的年报是军工行业的风向标，2020年中航沈飞归母公司净利润为14.8亿元，同比增长68.63%，公司利润看似大幅增长，但细看其内容就会发现，2020年其全资子公司沈飞工业集团确认政府补助约4.21亿元，转让沈阳民机32.01%股权确认投资收益约1.35亿元，两项非经常性损益事项共影响净利润约4.73亿元，同比增长11.34%，也就说，排除转让和补助后，公司利润增速大概为11.34%。对于军工总装企业而言，虽然增长并不亮眼，但业绩符合预期。同时，中航身份的年报透露着军工行业的发展。在2019年之前军工总装大多在年报里提及下一年的生产经营计划，通过计划里的营收和利润大概可以推算出一下年的业绩增速，但此次年报中公司并没有对2021年生产经营数字化表态，公司用“力争到2025年建设成为国内领先航空装备企业；到2035年建设成为国际一流航空装备企业；到2050年建设成为国际领先的创新引领性高科技航空装备企业，助力航空工业集团加快构建新时代航空工业发展新格局”来展望未来。若公司想要完成目标，或需要有重磅产品，这个产品或是四代多功能重型战斗机歼-31，歼-31也许会助力中航沈飞完成任务。
此次年报中，公司也是诚意满满，公司拟10转4派2.4元，公司分红又送股，这对于军工总装企业而言是非常难得的，中航沈飞的分红又送股或点燃行业投资热情。行业方面，受益于新型武器更新迭代，军工或继续享受高景气，中长期看好的军工行业。同时，随着现代战争模式的转变，我国对于先进战斗机的需求剧增，中航沈飞在产主力机型歼-15/16已趋成熟，其产能或逐步放大，歼-15/16助力公司稳步增长，而歼-31或成为公司的成长所在。

综合来看，谨慎看好中航沈飞的中短期投资机会。