光伏板块被错杀？解读这份对市场影响巨大的征求意见稿，市场或许反应过激！

光伏板块被错杀？解读这份对市场影响巨大的征求意见稿，市场或许反应过激！
继昨日港股光伏电站运营商股价大跌后，今日光伏板块批量杀跌，通威再次跌停，除了A股整体走弱以外，近日能源 局公布的《2021年风电光伏开发的征求意见稿》对市场情绪影响较大。关注点在于征求意见稿中关于欠补换并网的部分，市场将其解读为，新能源 运营商此前被拖欠的补贴可能无法足额拿到，甚至是拿不到，会造成公司大额计提减值甚至是资产负债表恶化。
分享一篇中金公司 与发改委能源研究所主任的交流纪要，比较全面的解读了这份文件。要点如下：
核心要点：
1）这个政策并不是一个利空，因为它意味着本来这个项目是要竞价才能获得的，而现在可以通过减少存量补贴的形式来代替竞价。本质上是在竞价上网过程中，拥有存量补贴的企业多了一个选择的权力。投资者担忧的是，财政补贴是否赖账的问题，这会极大地影响公司的估值，所以也会造成运营商的股价波动。发改委能源研究所主任表示，这是发改委能源系统和财政系统共同推动存量补贴资金解决的方法，不意味着存量补贴资金遥遥无期。
2）今年风光累计并网装机应该在100个G瓦以上，在确定了 2021 年的非水可再生能源占比目标之后，今年全国范围内的保障性并网的规模就应该在9000万千瓦左右。加上户用的量，今年风电光伏的累计并网装机应该在100个G瓦以上。超出在2021年超出100个G瓦的，才是市场化并网规模。
3）这是一个征求意见稿，研究了几个月，但也需要把我们的新思想和新思路拿来征求大家的意见。有关部门也会根据各方面讨论，从操作性甚至从合理性的角度进行调整。

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